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王興的美團(tuán)上市 騰訊有什么收獲 對阿里有什么威脅?

  • 2018年9月25日 YangJinZhu來源:無冕財經(jīng) 1339 88
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  • 2018-2023年中國智慧零售行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險研究報告

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9月20日上午,美團(tuán)點評(03690.HK,以下簡稱美團(tuán))正式在港交所上市,開盤報72.9港元,較69港元的發(fā)行價上漲5.65%,全日平穩(wěn)維持紅盤,收盤報72.65港元,漲幅為5.29%,市值達(dá)到3989.4億港元,已經(jīng)超過京東。

美團(tuán)能一路走到上市,資本功不可沒。

敲響上市銅鑼后,創(chuàng)業(yè)8年的王興可以又一次“既往不戀、縱情向前”。

9月20日上午,美團(tuán)點評正式在港交所上市,開盤報72.9港元,較69港元的發(fā)行價上漲5.65%,全日平穩(wěn)維持紅盤,收盤報72.65港元,漲幅為5.29%,市值達(dá)到3989.4億港元,已經(jīng)超過京東。

在當(dāng)天的上市現(xiàn)場,創(chuàng)始人王興發(fā)表簡短致辭,除了感謝商家、外賣小哥、用戶外,還提到了投資人,“所有曾經(jīng)是我們的投資人,現(xiàn)在依然是我們的投資人,以及今天和從今往后,將會成為我們投資人的人”。

王興口中的這些“投資人”中,最令人關(guān)注的要數(shù)騰訊和阿里巴巴了。就在美團(tuán)上市前,被美團(tuán)稱作“互聯(lián)網(wǎng)圈朋友”的騰訊率先認(rèn)購股票。而在四天前的9月17日,阿里召開全球投資者大會,作為美團(tuán)強(qiáng)力競爭對手的餓了么高調(diào)亮相,儼然阿里新零售戰(zhàn)車中的新武器。9月20日,餓了么在上海和北京上線了星巴克的專線配送服務(wù)。

隨著美團(tuán)上市, “朋友”騰訊和“宿敵”阿里,有著怎樣的得與失?

“朋友”騰訊的收獲

美團(tuán)上市,一直在其背后助力的騰訊收獲頗豐。

身為美團(tuán)的第一大股東,騰訊持股比例達(dá)20.1363%。有消息稱,騰訊當(dāng)初只用4億美元就換取了大眾點評20%的股份,再加上后來向美團(tuán)先后追加的83億美元的融資,總投入約為87億美元。

但若按照目前美團(tuán)約3980億港元的市值,騰訊能憑借約20%的股權(quán),獲得近800億港元的收益。如此看來,騰訊的“押注”算是大獲全勝。

事實上,騰訊如今的收獲,不僅僅在于資金的付出。2017年,王興在接受《財經(jīng)》雜志訪問時,面對“互聯(lián)網(wǎng)圈有誰是你的朋友”的提問,他的回答是“騰訊”。

但就在幾年前,對于美團(tuán)而言,阿里比騰訊更重要。2014年,騰訊持有大眾點評20%的股份,而阿里則持有美團(tuán)10%-20%的股份。但變化很快發(fā)生。

2015年11月,美團(tuán)與大眾點評合并時采用5∶5的換股方式,騰訊從那時起持股比例超過阿里。此后,騰訊又向合并后的新公司追加10億美元的融資。資本格局的變化,直接導(dǎo)致阿里在美團(tuán)失去話語權(quán)。

為表結(jié)締“誠意”,自此之后,騰訊更是多次向美團(tuán)投資。此外,騰訊還在平臺、流量和數(shù)據(jù)方面向美團(tuán)傾斜,雙方的合作不斷增多,包括在微信錢包、小程序中為美團(tuán)多個產(chǎn)品開放入口。這也使得美團(tuán)與騰訊的“友誼”不斷得到鞏固。

騰訊2017年中報顯示,在向美團(tuán)開放流量入口后,微信支付相關(guān)服務(wù)及云服務(wù)收入所屬的“其他業(yè)務(wù)”范疇收入同比大增177%。在2017年12月的世界互聯(lián)網(wǎng)大會間隙,劉強(qiáng)東與王興做東舉辦“東興會”飯局,馬化騰坐在二人中間。騰訊對美團(tuán)的重視也可見一斑。

在美團(tuán)上市前,騰訊最早被披露成為其重要基石投資者,認(rèn)購約4億美元。除了看準(zhǔn)美團(tuán)的升值空間,騰訊還有著更深層次的戰(zhàn)略考慮。

騰訊曾在2017年的一次財報中提及:“線下商業(yè)交易的付出事務(wù)快速增加,乃因為騰訊為拓展線下商戶根底而加強(qiáng)與美團(tuán)點評及其他途徑協(xié)作伙伴的協(xié)作?!?/p>

事實上,騰訊在新零售領(lǐng)域一直面臨布局能力不足的問題。騰訊通過投資,與各個細(xì)分領(lǐng)域的強(qiáng)者結(jié)盟,比如京東、永輝、唯品會、家樂福、步步高等。但騰訊還沒有整合實體零售商的能力,正如馬化騰自己曾提到的那樣,“因為騰訊定位不做零售,甚至都不做商業(yè),更多的方案是助力、賦能,提供一層很薄的能力。”

而美團(tuán)將觸角延伸至餐飲外賣、到店及酒旅、出行,成為本地生活服務(wù)類“超級平臺”。電子商務(wù)研究中心主任曹磊對無冕財經(jīng)分析,騰訊不僅能通過美團(tuán)上市獲得很好的回報,更重要的是完善騰訊在生活服務(wù)電商領(lǐng)域的能力。

“宿敵”阿里的圍剿

與騰訊相比,阿里與美團(tuán)的故事就沒那么和諧了。

美團(tuán)招股書顯示,阿里仍持有約1.48%美團(tuán)點評的股份。王興曾對此表示不滿:“如果你不看好這家公司,那干脆賣光好了,我們已經(jīng)幫他們找好了買家。但他卻不肯賣光,他一定要留一點,或許是為了將來能繼續(xù)給我們制造點麻煩。”

時間撥回到2011年,阿里放棄在“百團(tuán)大戰(zhàn)”中氣勢如虹的拉手網(wǎng)、窩窩團(tuán),挑中了當(dāng)時還處于第二梯隊的美團(tuán)。大手一揮,阿里向美團(tuán)領(lǐng)投5000萬美元融資,讓美團(tuán)“活”了下來。此后美團(tuán)的幾輪融資,幾乎都有阿里的身影。

但這種和諧關(guān)系并未維持太久。阿里想尋求控制權(quán),而王興希望保持公司獨立,合作演變成話語權(quán)的角力。

對于美團(tuán)和阿里的“決裂”,外界一直有“美團(tuán)和騰訊聯(lián)手把阿里請出去”的傳言。王興曾向媒體透露過自己對阿里方面的態(tài)度:“從戰(zhàn)斗力來說,阿里非常強(qiáng),但如果他們各方面做得更有底線一點,我會更尊敬他們?!?/p>

2015年10月,在引入騰訊后,美團(tuán)與阿里的矛盾終于爆發(fā)。阿里不僅不再投資美團(tuán),還聯(lián)合旗下螞蟻金服,用60億元成立本地生活服務(wù)平臺公司“口碑”,決心與美團(tuán)在“新餐飲賽道”上一較高下。

此外,凡是美團(tuán)涉足的領(lǐng)域,阿里都有與之對標(biāo)的動作,外賣有餓了么與口碑,酒旅有飛豬,出行有哈羅單車,營造出全方位的圍剿態(tài)勢。

而在美團(tuán)的核心業(yè)務(wù)餐飲外賣上,阿里更是來勢洶洶,在花費(fèi)95億美元將餓了么收入囊中后,一位阿里人士表示,“美團(tuán)可以通過極低的利潤率賺錢,餓了么可以用更低的利潤率甚至負(fù)利潤率服務(wù)整個阿里集團(tuán)?!?/p>

阿里的資本攻勢明顯增強(qiáng),根據(jù)媒體報道,今年7-9月,餓了么投入30億元用于用戶補(bǔ)貼及市場營銷。餓了么CEO王磊在8月份接受媒體采訪時表示,30億元只是開始。背靠阿里,餓了么對與美團(tuán)的競爭變得信心十足,王磊此前表示,餓了么中短期目標(biāo)就是市場份額,做到50%以上。

與此同時,阿里對餓了么的改造也在繼續(xù)。

▲餓了么近期動作不斷

8月23日,阿里在財報發(fā)布的同時,宣布成立新的控股公司,整合餓了么與口碑,并宣稱收到來自阿里、軟銀等30億美元投資承諾。阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇親自掌管這個新公司,“本地生活是阿里巴巴新零售戰(zhàn)略的重要部分,我們認(rèn)為這個市場有著巨大的潛力,我們按照自己的節(jié)奏對本地生活業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)劃和融資”。

9月17日,阿里召開2018年全球投資者大會,餓了么CEO王磊以新零售矩陣代表亮相。作為線上線下的銜接者,餓了么對阿里本地生活服務(wù)戰(zhàn)略的重要性不言而喻。未來必將得到阿里更多的支持。

反觀美團(tuán),將力量集中在到家、到店、酒旅和出行等板塊,覆蓋了本地生活服務(wù)領(lǐng)域的多個方面,其消費(fèi)場景中可以實現(xiàn)互相導(dǎo)流,形成消費(fèi)閉環(huán)。

▲美團(tuán)業(yè)務(wù)線分布情況

中國電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰對無冕財經(jīng)表示,美團(tuán)業(yè)務(wù)之間的協(xié)同相對連貫,體系更加完整,餓了么所在的阿里系則還需經(jīng)歷各個業(yè)務(wù)之間的銜接。面對競爭,充足的資金支持成為必不可少的條件,截至目前,美團(tuán)已進(jìn)行了七輪融資,越到后期融資越難,上市對于資金的爭奪更加有利,對競爭對手來說也更有壓力。

根據(jù)招股書,對于上市擬籌集的款項,美團(tuán)計劃分別將35%的資金用于開發(fā)新服務(wù)及產(chǎn)品、升級技術(shù)提升研發(fā)能力,20%的資金用于收購或投資與美團(tuán)業(yè)務(wù)互補(bǔ)并符合策略的資產(chǎn)及業(yè)務(wù),10%的資金用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

可以預(yù)見,隨著美團(tuán)的上市,其與阿里之間的競爭將更加激烈。


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