公積金貸款政策調(diào)整后：樓市醞釀深度調(diào)整 影響的不只剛需

• 2018年9月17日 WuYaNan來源：鳳凰 432 21
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  2018-2023年中國花園式住宅行業(yè)投資規(guī)劃研究與發(fā)展策略分析報(bào)告

  花園式住宅也叫西式洋房或小洋樓，即花園別墅。一般都是帶有花園草坪和車庫的獨(dú)院式平房或二、三層小樓，建筑密度很低，內(nèi)部居住功能完備，裝修豪華，并富有變化，住宅水、電、暖供給一應(yīng)俱全，...

公積金貸款政策調(diào)整后，購房者只能更多使用商業(yè)貸款，無疑會(huì)增加購房成本。部分首次購房的購房者可能因購房成本上升而放棄購房，這會(huì)導(dǎo)致中間換房鏈條斷裂。公積金貢獻(xiàn)看似不高，實(shí)際上對(duì)市場的傳導(dǎo)效應(yīng)可能會(huì)超預(yù)期。

公積金貸款政策調(diào)整后，購房者只能更多使用商業(yè)貸款，無疑會(huì)增加購房成本。部分首次購房的購房者可能因購房成本上升而放棄購房，這會(huì)導(dǎo)致中間換房鏈條斷裂。公積金貢獻(xiàn)看似不高，實(shí)際上對(duì)市場的傳導(dǎo)效應(yīng)可能會(huì)超預(yù)期。

9月13日晚間，北京住房公積金管理中心發(fā)布《關(guān)于調(diào)整住房公積金個(gè)人住房貸款政策的通知》(以下簡稱《通知》)。

相較于以往的政策，除了簡化程序以外，《通知》幾點(diǎn)調(diào)整將對(duì)市場走勢產(chǎn)生重大影響：第一，自9月17日起，網(wǎng)簽的購房，在使用公積金貸款的時(shí)候，將執(zhí)行“認(rèn)房又認(rèn)貸”的政策;第二，今后公積金貸款將與繳存年限掛鉤，每繳存一年可貸10萬元，繳存12年可以貸到最高的120萬元;第三，公積金貸款針對(duì)首付比例也進(jìn)行調(diào)整。

信貸持續(xù)收緊

整體看，房地產(chǎn)市場正遭遇信貸收緊的四面楚歌境遇。

以北京市為例，其公積金貸款發(fā)放額呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。2016年-2017年，北京市公積金貸款發(fā)放額在全部住房交易額中的占比由9.3%下降到5.5%。在鏈家交易的二手房中，2018年1-7月，公積金貸款在總成交額中的占比為14%。2017年公積金貸款發(fā)放額為535.78億元，比2016年下降50%。2018年計(jì)劃發(fā)放480億元，比2017年下降10%。

按揭貸款收緊同時(shí)，房貸利率卻在持續(xù)上漲。據(jù)融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：全國首套房貸平均利率持續(xù)上漲20個(gè)月。2018年8月全國首套房貸款平均利率為5.69%，相當(dāng)于基準(zhǔn)利率1.161倍，環(huán)比7月上升0.35個(gè)百分點(diǎn);同比去年8月首套房貸款平均利率5.12%，上升11.13個(gè)百分點(diǎn)。8月份，全國首套房貸款平均利率持續(xù)上漲，漲幅進(jìn)一步縮小。當(dāng)前房貸市場調(diào)控政策仍然較為嚴(yán)格，利率、首付、貸款審核均保持較嚴(yán)態(tài)勢。從2017年以來全國首套房貸款平均利率可以看出，自2017年4月以后，房貸利率持續(xù)不斷上漲，漲幅不斷縮小，預(yù)計(jì)后期房貸利率將不斷縮小直至趨于平穩(wěn)。

企業(yè)融資面臨的困境更嚴(yán)峻于按揭貸款。從非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款中可以發(fā)現(xiàn)，8月份中長期貸款增加3425億元，環(huán)比上月4875億元下降29.74%，降幅較大;票據(jù)融資增加4099億元，達(dá)到近年來峰值，相比上期2388億元上漲71.65%。由此看出，企業(yè)貸款環(huán)比降幅較大，銀行對(duì)于企業(yè)發(fā)放貸款還是較為謹(jǐn)慎的，另一方面，銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)，更多選擇票據(jù)貼現(xiàn)的方式融資給企業(yè)。

影響的不僅是剛需

北京市公積金新政傳遞出的嚴(yán)厲信號(hào)，震動(dòng)市場。

以“每繳存一年可貸10萬元，繳存12年可以貸到最高的120萬元”為例。如果是22歲大學(xué)本科畢業(yè)職工，就職后開始繳存公積金，正常情況下可貸滿120萬需要繳存11年以上，也就是34歲左右。北京公積金貸款中心給出的解釋是：“這主要是為了引導(dǎo)市民合理住房消費(fèi)，落實(shí)‘租購并舉’、‘先租后買’?！?/p>

“北京公積金貸款占交易比例不高，平均在20%左右，但這個(gè)政策預(yù)計(jì)起碼影響一半需求，尤其是剛需。他們將只能選擇商業(yè)貸款或者全款。北京市場平均購房年齡在28歲左右，按照新政，購房者只能貸款50萬左右。本來公積金貸款額度就很少，按照這個(gè)政策，公積金將基本離開剛需，而從認(rèn)房又認(rèn)貸看公積金政策全面收緊?！敝性禺a(chǎn)分析師張大偉認(rèn)為。

就在北京市公積金貸款新政發(fā)布之后，幾乎各大微信購房群均是一片哀嚎。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，影響人群普遍是剛需購房者。

低總價(jià)段的購房者使用公積金及組合貸的成交占比以及總貸款成交占比均高于高總價(jià)段占比。另外，根據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，近年來申請(qǐng)公積金貸款職工中，中、低收入群體占絕對(duì)主體，2017年占比達(dá)到98%。

從上述數(shù)據(jù)看，北京市公積金貸款收緊影響的主體無疑是剛需人群。

從北京市整體交易情況看，公積金貸款占比并不高。貝殼研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年公積金貸款發(fā)放額在總住房貸款新增額(商貸+公積金貸)中的占比為28.2%。2015年以來，住房公積金個(gè)貸余額占住房總貸款余額(商貸+公積金貸)比重分別為31.1%、28.0%和26.6%。從鏈家成交來看，2018年(截止到9月13日)公積金以及組合貸的成交量占全部二手房交易量的比重為58.8%，占所有貸款購房客戶比例為74.2%。

購買政策性住房之外的首套普通自住房首付款比例不低于35%，首套非普通自住房的首付款比例不低于40%。購買普通自住房且為第二套住房的，首付款比例不低于60%;購買非普通自住房且為第二套住房的，首付款比例不低于80%。調(diào)整之后，公積金貸款和商貸的首付比例就基本一致。

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