酒企提價(jià)紅利初顯 酒行業(yè)步入了新周期

• 2018年8月27日 YangJinZhu來源：搜狐 582 32
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  2018-2023年中國(guó)教育行業(yè)信息化行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  教育行業(yè)信息化行業(yè)研究報(bào)告中的教育行業(yè)信息化行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)教育行業(yè)信息化行...

近期，酒企們?cè)诩娂娞醿r(jià)，記者采訪發(fā)現(xiàn)銷售卻一如既往的好。食品產(chǎn)業(yè)人士分析，酒行業(yè)步入了新周期。張先生很忙碌，在十分鐘左右的時(shí)間里忙著從倉(cāng)庫(kù)給顧客搬了兩箱41度口子窖酒，還接了好幾通電話。張先生是北京君雅軒煙酒VIP體驗(yàn)店的工作人員，主要經(jīng)營(yíng)煙酒的銷售，他1

近期，酒企們?cè)诩娂娞醿r(jià)，記者采訪發(fā)現(xiàn)銷售卻一如既往的好。食品產(chǎn)業(yè)人士分析，酒行業(yè)步入了新周期。

張先生很忙碌，在十分鐘左右的時(shí)間里忙著從倉(cāng)庫(kù)給顧客搬了兩箱41度口子窖酒，還接了好幾通電話。

張先生是北京君雅軒煙酒VIP體驗(yàn)店的工作人員，主要經(jīng)營(yíng)煙酒的銷售，他從事于此行業(yè)已12年有余。

君雅軒門店位于北京市海淀區(qū)阜成路23號(hào)，剛搬過來半年時(shí)間。他們自己也花50萬(wàn)元注冊(cè)了一家公司——北京君雅軒商貿(mào)有限公司，直接向廠家拿貨。

紛紛提價(jià)

這十分鐘里，張先生最大的單子就是這兩箱二十年41度口子窖。安徽口子酒業(yè)股份有限公司是徽酒兩大巨頭之一，為中國(guó)兼香型白酒的典型代表，曾被評(píng)定為中國(guó)十八大名優(yōu)酒標(biāo)準(zhǔn)樣品，目前擁有口子窖、老口子、口子坊、口子美酒等系列品牌產(chǎn)品。

1949年5月18日，人民政府贖買了私人釀酒作坊“小同聚”等酒坊，創(chuàng)立了“國(guó)營(yíng)濉溪人民酒廠”，這就是安徽口子酒業(yè)股份有限公司的前身。2002年12月，口子集團(tuán)聯(lián)合其他發(fā)起人股東，正式發(fā)起成立了安徽口子酒業(yè)股份有限公司。2015年6月29日上午，安徽口子酒業(yè)股份有限公司在上交所掛牌上市，成為A股白酒板塊第17家、兼香型白酒第1家上市公司。

2017 年口子窖實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 36.03 億元，凈利潤(rùn) 11.14 億元。其營(yíng)收位列19家上市酒企第8名，在安徽酒企中僅次于古井貢酒，排名第二。

在5月下旬，口子窖宣布漲價(jià)，針對(duì)流通渠道，口子窖5年/6年/10年/20年上調(diào)10元/瓶到30元/瓶不等。

而這不僅僅是口子窖一個(gè)企業(yè)的行為，在口子窖提價(jià)僅僅幾天之后，徽酒另一大巨頭古井也下發(fā)了漲價(jià)文件：不同系列和不同年份的每箱上調(diào)20到240元不等。

提價(jià)行為相繼發(fā)生，迎駕貢酒于6月10日就已經(jīng)發(fā)布調(diào)價(jià)通知，迎駕銀星以上產(chǎn)品全線調(diào)價(jià)。7月1日，洋河也同時(shí)上調(diào)了旗下核心產(chǎn)品的出廠價(jià)及終端供貨價(jià)。7月2日，以線上成交價(jià)為主導(dǎo)的劍南春系列產(chǎn)品也完成調(diào)價(jià)。

在國(guó)窖1573經(jīng)典裝終端零售價(jià)提高至1499元/瓶后，酒鬼酒也傳出漲價(jià)消息，自2018年7月15日起52度高度柔和紅壇和紫壇酒鬼酒，出廠價(jià)分別提價(jià)22元和20元，但終端價(jià)不變。

行業(yè)整體的漲價(jià)，業(yè)內(nèi)人士指出，這是為了即將到來的中秋國(guó)慶的銷售旺季做準(zhǔn)備，而酒業(yè)銷售人員張先生也對(duì)記者表示目前尚未提價(jià)，后期價(jià)格會(huì)看市場(chǎng)需求進(jìn)行調(diào)整。

關(guān)注酒業(yè)超過20年的食品行業(yè)分析師朱丹蓬在接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者的采訪時(shí)指出，近期酒業(yè)的漲價(jià)潮源于三個(gè)紅利：一個(gè)是宏觀經(jīng)濟(jì)紅利，第二個(gè)是整個(gè)中國(guó)白酒的一個(gè)行業(yè)的紅利，但最終推動(dòng)這次漲價(jià)最重要是消費(fèi)的紅利。消費(fèi)者從以前的這種喝酒的這種習(xí)慣，到現(xiàn)在他們?cè)诰七@塊看到了社交功能、儲(chǔ)存功能、升級(jí)功能、金融功能，帶來了非消費(fèi)型的這種增長(zhǎng)，所以這才是最重要的原因。

快速增長(zhǎng)

茅臺(tái)于8月2日披露公司半年報(bào)，顯示2018年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入333.97億元，同比增長(zhǎng)38.06%；凈利潤(rùn)157.64億元，同比增長(zhǎng)40.12%。茅臺(tái)表示，營(yíng)收增加的主要原因是銷量增加及主導(dǎo)酒價(jià)格上調(diào)。

2017年12月，在其一年一度的經(jīng)銷商大會(huì)上，茅臺(tái)宣布將茅臺(tái)酒的出廠價(jià)由819元提高到969元，漲幅為18%。這是茅臺(tái)時(shí)隔5年來首次調(diào)整出廠價(jià)。而這次半年報(bào)茅臺(tái)對(duì)營(yíng)收增加原因的說明，表示提價(jià)紅利開始顯現(xiàn)。

舍得酒業(yè)在8月18日發(fā)布了2018年半年度報(bào)告。上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 10.1億元，較上年同期增加 15.82%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)（歸屬于上市公司股東）1.6億元，較上年同期增加 166.05%。

財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入變化主要是加大市場(chǎng)拓展，產(chǎn)品銷售收入增加所致。隨著高端白酒回歸大眾消費(fèi)和中產(chǎn)消費(fèi)群體的壯大，直接推動(dòng)了白酒消費(fèi)的分化和裂變，消費(fèi)升級(jí)是白酒市場(chǎng)發(fā)展的主要推動(dòng)因素，300-700元次高端白酒成為消費(fèi)升級(jí)的核心價(jià)格帶，獲得較好的發(fā)展，市場(chǎng)的容量將持續(xù)提升。

而成為張先生這十分鐘里的最大訂單的口子窖，也于當(dāng)天發(fā)布公告，財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入 21.59億元，同比增長(zhǎng)23.67%，凈利潤(rùn)達(dá)7.3億，同比增長(zhǎng)39.45%，而營(yíng)業(yè)收入變化的原因主要系公司中高檔產(chǎn)品銷量、收入增長(zhǎng)所致。

財(cái)報(bào)表示，口子窖為順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)的需求，在繼承傳統(tǒng)老口子和口子酒品牌的基礎(chǔ)上，推出了口子坊、口子窖系列中高檔白酒產(chǎn)品。目前公司形成了高、中、低檔全系列的產(chǎn)品序列?？谧咏逊矫嬲J(rèn)為，2018 年中國(guó)酒業(yè)迎來新的發(fā)展周期。本輪周期主要表現(xiàn)為擁有價(jià)值和業(yè)績(jī)支撐的全國(guó)性名酒和區(qū)域龍頭企業(yè)快速增長(zhǎng)，受到消費(fèi)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)追捧，行業(yè)分化趨勢(shì)明顯，白酒行業(yè)正在形成一種良性發(fā)展氛圍，迎來新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

而在2018上半年高檔酒產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)同樣十分迅勐的老白干，上半年?duì)I收14.58億元，同比增長(zhǎng)31.78%，凈利潤(rùn)1.46億元，同比增長(zhǎng)208.01%，超過半年業(yè)績(jī)預(yù)告的數(shù)據(jù)。老白干酒表示凈利潤(rùn)大增的主要原因之一為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。

分析師朱丹蓬認(rèn)為整個(gè)酒業(yè)目前呈現(xiàn)出來的是一個(gè)復(fù)蘇以及快速的增長(zhǎng)，并且還有很多機(jī)遇，產(chǎn)品目前擁有一個(gè)多維的附加的功能，大家有這種囤酒讓他增值的行為，所以整個(gè)增長(zhǎng)是基于價(jià)值型白酒的一個(gè)增長(zhǎng)。

而這一點(diǎn)也得到了酒業(yè)從業(yè)人員張先生的確認(rèn)，很多顧客也會(huì)從他們這里購(gòu)買一些酒品作為收藏，只不過個(gè)人消費(fèi)能力不同。當(dāng)記者問到關(guān)于品牌、高端以及次高端等產(chǎn)品比例時(shí)，張先生未能給出一個(gè)明確答復(fù)。

新周期

7月11日，水井坊于上交所公布了實(shí)際控制人Diageo Plc（帝亞吉?dú)W）全資子公司GMIHL要約收購(gòu)的報(bào)告書，以62.00元/股的價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)占水井坊總股本20.29%的股份，旨在提高帝亞吉?dú)W的持股比例，鞏固控股權(quán)，不以終止水井坊上市地位為目的。

本次要約收購(gòu)前，收購(gòu)人間接持有水井坊 1.9億股股份，占水井坊總股本的 39.71%。本次要約收購(gòu)?fù)瓿珊?，收?gòu)人及其關(guān)聯(lián)方最多合并持有水井坊 60.00%的股份（2.9億股），實(shí)現(xiàn)從實(shí)際控制人向控股股東的身份轉(zhuǎn)變。

對(duì)于此次溢價(jià)收購(gòu)，可看到帝亞吉?dú)W對(duì)水井坊經(jīng)營(yíng)層面的強(qiáng)烈看好，畢竟，62元/股的價(jià)格已經(jīng)超過了水井坊股票的歷史最高價(jià)，今日水井坊最高股價(jià)為42.88元/股。

在15至17年間，水井坊營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)55%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近4倍，在次高端白酒中異軍突起，大股東股權(quán)占比的提升將進(jìn)一步有助于公司經(jīng)營(yíng)層面的穩(wěn)定，使公司擁有更長(zhǎng)的增長(zhǎng)周期。

帝亞吉?dú)W的溢價(jià)要約收購(gòu)也可能有助于提升白酒行業(yè)的估值，與國(guó)際烈酒行業(yè)接軌。公開資料顯示，帝亞吉?dú)W是全球最大的洋酒公司，目前已在紐約和倫敦交易所上市，旗下?lián)碛袡M跨蒸餾酒、葡萄酒和啤酒等一系列頂級(jí)酒類品牌，市值近900億美元。

食品行業(yè)分析師朱丹蓬也認(rèn)為，這是帝亞吉?dú)W對(duì)于水井坊的增值看好，且對(duì)整個(gè)中國(guó)白酒的未來的發(fā)展抱有很大的期望，他對(duì)記者表示“我覺得他們兩者的一個(gè)結(jié)合，對(duì)于水井坊未來國(guó)際化是提供了很堅(jiān)實(shí)的一個(gè)支撐，對(duì)它國(guó)際化快速的一個(gè)布局是起到關(guān)鍵性的作用?！?/p>

但朱丹蓬也表示，“雖然中國(guó)白酒走出去有一帶一路的政策紅利，也有大國(guó)崛起的這種紅利，但是我們自己看來，外國(guó)人對(duì)于中國(guó)白酒的印象以及口感的這種適合度來說，還是有待培養(yǎng)的，這既是機(jī)會(huì)也是一個(gè)挑戰(zhàn)。”

在記者離開時(shí)，君雅軒的張先生與另一位工作人員又開始忙碌起來，邊笑談著邊對(duì)藍(lán)瓶的紅星二鍋頭進(jìn)行補(bǔ)貨。

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