穩(wěn)匯率再加碼 人民幣重啟“逆周期因子”

• 2018年8月26日 FanTianQing來源：鳳凰財經(jīng) 1150 74
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  2018-2024年中國小微金融行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告

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當前，我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進展，增長動力加快轉(zhuǎn)換，增長韌性較強，人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

據(jù)中國外匯交易中心網(wǎng)站消息，近期受美元指數(shù)走強和貿(mào)易摩擦等因素影響，外匯市場出現(xiàn)了一些順周期行為?；谧陨韺κ袌銮闆r的判斷，8月份以來人民幣對美元匯率中間價報價行陸續(xù)主動調(diào)整了“逆周期系數(shù)”，以適度對沖貶值方向的順周期情緒。截至發(fā)稿時，絕大多數(shù)中間價報價行已經(jīng)對“逆周期系數(shù)”進行了調(diào)整，預計未來“逆周期因子”會對人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定發(fā)揮積極作用。

人民幣對美元中間價報價行重啟“逆周期因子”

央行昨日轉(zhuǎn)發(fā)中國貨幣網(wǎng)題為《人民幣對美元中間價報價行重啟“逆周期因子”》公告顯示，近期受美元指數(shù)走強和貿(mào)易摩擦等因素影響，外匯市場出現(xiàn)了一些順周期行為。基于自身對市場情況的判斷，8月份以來人民幣對美元匯率中間價報價行陸續(xù)主動調(diào)整了“逆周期系數(shù)”，以適度對沖貶值方向的順周期情緒。

中國外匯交易中心昨日公布最新數(shù)據(jù)顯示，人民幣對美元匯率中間價報6.8710，較上一個交易日下跌343個基點，降幅創(chuàng)2018年8月3日以來最大。而在岸和離岸市場人民幣匯率在逆周期因子重啟利好消息的提振下迅速反彈，截至記者發(fā)稿前，在岸和離岸市場人民幣匯率分別報6.8455和6.8334，分別較上一個交易日上漲323個基點和560個基點。

目前，絕大多數(shù)中間價報價行已經(jīng)對“逆周期系數(shù)”進行了調(diào)整，預計未來“逆周期因子”會對人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定發(fā)揮積極作用。

公告顯示，2017年5月份，為了適度對沖市場情緒的順周期波動，外匯市場自律機制核心成員基于市場化原則將人民幣對美元匯率中間價報價模型由原來的“收盤價+一籃子貨幣匯率變化”調(diào)整為“收盤價+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”。引入“逆周期因子”有效緩解了市場的順周期行為，穩(wěn)定了市場預期。2018年1月份，隨著我國跨境資本流動和外匯供求趨于平衡，人民幣對美元匯率中間價報價行基于自身對經(jīng)濟基本面和市場情況的判斷，陸續(xù)將“逆周期因子”調(diào)整至中性。

公告顯示，當前，我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進展，增長動力加快轉(zhuǎn)換，增長韌性較強，人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

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