小米上市晨興資本持股17.19% 雷軍現(xiàn)身價達(dá)到170.56億美元

• 2018年7月9日 ZhouXun來源：投資時報 775 47
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  2018-2023年中老年女裝市場投資機會及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長動力。目前國內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

目前，晨興資本是除雷軍外小米的第二大股東。前五大股東中，雷軍持股31.34%、晨興資本持股17.19%，林斌持股13.33%，DST和啟明創(chuàng)投持股合計為11%。按照小米目前543億元的估值來看，晨興資本持股市值已經(jīng)達(dá)到了93.3417億美元。

盡管雷軍聲稱前期投資者回報率高達(dá)866倍，但并非所有PE機構(gòu)都會大賺利是，而已有投行將目標(biāo)價定為16港元。

即便港交所為自己歷史上首只“同股不同權(quán)”股票正式掛牌準(zhǔn)備了一份特殊禮物：一只較常規(guī)開市大鑼直徑長出80%的“新物種”，但正如市場此前普遍預(yù)期的那樣，7月9日小米集團上市首日即告破發(fā)。

小米集團今日開盤價為16.6港元，較17港元的發(fā)行價下跌2.35%。至9點51分，盤中一度跌幅超過5.76%，股價最低見于16.02港元/股。不過此后其跌幅已明顯收窄。值得注意的是，今日香港恒指一反頹勢開盤即高開290點，并在上午十時后升幅突破505點。

實際上，雷軍口中的“超級新物種”小米集團破發(fā)早有征兆。其公開招股過程中表現(xiàn)平淡，未受投資者青睞，香港發(fā)售和國際發(fā)售均僅獲輕微認(rèn)購，甚至遭遇“抽飛”(取消認(rèn)購)的尷尬。而上市前夕，該股暗盤已錄得5%跌幅，顯示市場信心不足。國金證券曾發(fā)布研報表示，將小米集團近期目標(biāo)價設(shè)為16港元，并首次給予“減持”評級。

據(jù)小米集團的公告顯示，其公開招股部分共收到10.35億股認(rèn)購申請，相當(dāng)于香港公開發(fā)售1.09億股的9.5倍。國際配售部分則收到23.98億股認(rèn)購申請，相當(dāng)于國際配售可供認(rèn)購數(shù)的1.1倍?？傮w來看，小米此次全球發(fā)售共獲得34.33億股認(rèn)購，相當(dāng)于發(fā)售量的1.57倍。

相較于閱文集團、平安好醫(yī)生等一批在2017年下半年以來陸續(xù)赴港上市的新經(jīng)濟股超600倍的認(rèn)購倍數(shù)，小米集團的認(rèn)購表現(xiàn)相當(dāng)遜色。

7月6日，小米集團在香港聯(lián)交所披露了IPO發(fā)售價及最終認(rèn)購結(jié)果，每股發(fā)售價為17港元，取原發(fā)行區(qū)間17—22港元下限。全球發(fā)售所得款項凈額為239.75億港元，同時對應(yīng)市值也處于預(yù)估區(qū)間下限，約為3804億港元。

考慮到IPO新股、綠鞋新股的數(shù)量后，小米最終對應(yīng)的估值約為543億美元，較此前流傳的千億估值版本近乎腰斬，與此前JP摩根和瑞信分析師給出的940億美元和920億美元的估值也相去甚遠(yuǎn)。

不過，雷軍本人最終還是認(rèn)可了該估值。就在上市前夕，雷軍發(fā)布了一封公開信，表示招股結(jié)束后小米已經(jīng)躋身有史以來全球科技股前三大IPO。但此前其也曾公開表示，小米應(yīng)該是騰訊乘蘋果的估值。

在這封公開信中，雷軍還提到小米的投資者們將與公司一同收獲成功。他表示，最早期投資小米的VC，第一筆500萬美元的投資，到今天回報高達(dá)866倍。事實上，最早期投資小米集團的晨興資本、啟明創(chuàng)投和由雷軍本人主持的順為資本等機構(gòu)，確實已經(jīng)提前鎖定了幾百倍的收益。

據(jù)悉，在小米科技創(chuàng)始前，雷軍的通宵電話說服了香港恒隆集團陳啟宗旗下晨興創(chuàng)投的劉芹同意投資其500萬美元?！鞍撞藘r”的入股如今已經(jīng)獲得了巨額的投資回報。在小米集團先后九輪融資中，晨興資本先后參與了小米的A輪和B輪融資，合計投資金額1.31億美元。

目前，晨興資本是除雷軍外小米的第二大股東。前五大股東中，雷軍持股31.34%、晨興資本持股17.19%，林斌持股13.33%，DST和啟明創(chuàng)投持股合計為11%。按照小米目前543億元的估值來看，晨興資本持股市值已經(jīng)達(dá)到了93.3417億美元。

按照雷軍持股31.41%股權(quán)比例來看，其身價也達(dá)到170.56億美元(約合1132.45億人民幣)。胡潤研究院發(fā)布的榜單顯示，雷軍以102.65億美元(約合680億人民幣)的身價位列2017年中國富豪榜第80位。按照其最新的身價看，其已經(jīng)超過網(wǎng)易的丁磊躋身中國前十大富豪的名單，但較許家印、馬化騰、馬云等仍有不小差距。

但并不是所有人都滿意。目前小米的543億美元的估值，較其2014年12月最后一輪450億美元估值相去不遠(yuǎn)。包括投資11.34億美元的F輪以及其他輪次投資者，對于小米目前的估值應(yīng)該有不同的看法。

截至7月9日午盤，小米集團報收于16.98港元/股，跌幅為0.12%，總市值為3799港元(約合484.12億美元)。

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