四價流感疫苗或一個月內(nèi)批出 對長生生物和華蘭生物有何影響

• 2018年6月7日 GuoMeng來源：證券時報 證券時報e公司 1129 72
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相關(guān)藥品審批信息顯示，6月3日，華蘭生物的四價流感疫苗(成人型)離開藥審中心補充資料任務(wù)，6月4日轉(zhuǎn)入行政審批;長生生物四價流感疫苗(成人型)也于6月4日離開藥審中心補充資料任務(wù)，應(yīng)該也已轉(zhuǎn)入行政審批。

四價流感疫苗或一個月內(nèi)批出 ?對長生生物和華蘭生物有何影響

相關(guān)藥品審批信息顯示，6月3日，華蘭生物的四價流感疫苗(成人型)離開藥審中心補充資料任務(wù)，6月4日轉(zhuǎn)入行政審批;長生生物四價流感疫苗(成人型)也于6月4日離開藥審中心補充資料任務(wù)，應(yīng)該也已轉(zhuǎn)入行政審批。那樣的話，這兩家公司一個月內(nèi)將拿到新藥證書。

流感疫苗有非常強的季節(jié)性，接種的時間是當年的9月至次年的1月，廠家出貨的時間為8月至12月。審批進程加快后，后面的各省疾控中心招標和廠家鋪貨的進程也會加快，如果一切順利的話，四價流感疫苗能趕上今年完整的接種季。因此，這對長生生物和華蘭生物今年的業(yè)績或有幫助。

我們來看看四價流感疫苗對長生生物和華蘭生物具體的影響。

據(jù)中檢院的數(shù)據(jù)，2017年流感疫苗批簽發(fā)數(shù)量為2895萬劑。目前，長生生物四價流感疫苗的產(chǎn)能是1000萬劑，華蘭生物的四價流感疫苗產(chǎn)能預(yù)計是1500萬劑，但因為今年生產(chǎn)時間短，預(yù)計實際產(chǎn)量在是1600萬劑左右。從“流感下的北京中年”等與情來看，即使今年冬季流感不再大爆發(fā)，流感疫苗的認知度也已與宮頸癌疫苗的認知度不相上下，四價流感疫苗很可能是滿產(chǎn)滿銷，甚至供不應(yīng)求。

對四價流感疫苗的定價，一些醫(yī)藥行業(yè)研究員估得比較保守，認為是80元一劑，我們認為大概率在110元左右，保守預(yù)計每劑的凈利潤為40元。

長生生物一季度預(yù)計半年報業(yè)績將增長30-60%，我們?nèi)≈形粩?shù)，今年中報的業(yè)績將是3.4億元。預(yù)計其今年四價流感疫苗的產(chǎn)量在600萬劑左右，這部分的凈利潤將在2.4億元左右。

另外，長生生物針對兒童的四價流感疫苗還處在技術(shù)審評階段。受產(chǎn)能限制，即使今年獲批，影響的是競爭力，不會對今年的四價流感疫苗整體業(yè)績構(gòu)成影響。

華蘭生物方面，一季度受血制品的影響，凈利潤下滑18.8%，公司預(yù)期中期凈利同比在-20—10%之間。去年，其疫苗業(yè)務(wù)虧損了7688萬元，四價流感疫苗的上市或?qū)順I(yè)績的增長，預(yù)計今年產(chǎn)量在1000萬劑左右、凈利在4億元左右;假設(shè)其血制品業(yè)務(wù)保持去年的水平，即8.2億元，新增四價流感疫苗凈利將使其也有50%左右的增長。

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