股民注意了！2018年央行降準對股市有哪些影響？

• 2018年4月18日 chinairnwz來源：百家號 1164 75
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  2018-2023年股份商業(yè)銀行產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。股份商業(yè)銀行行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)...

2018年央行降準對股市的影響：有助于穩(wěn)定A股，專家認為，此舉將降低銀行資金成本和企業(yè)融資成本，利好債市，有助于穩(wěn)定股市以及宏觀經(jīng)濟

　　2018年央行降準對股市的影響

　　4月17日，中國A股四大股指悉數(shù)下挫，具有代表性的上證綜指跌1.41%，收報3066.80點，創(chuàng)年內(nèi)新低。

　　前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，經(jīng)濟基本面并沒有發(fā)生變化，近期A股市場調(diào)整很多優(yōu)質(zhì)個股遭到錯殺。央行降準將提振市場信心，后市有望展開反彈，逐步修復(fù)此前下跌的走勢。

　　央行降準消息公布后，富時中國A50指數(shù)期貨漲幅擴大至2%。A50期貨也上漲2.05%。

　　據(jù)了解，自2014年以來，央行共進行了9次降準，其中5次為全面降準，4次為定向降準。

　　央行上次宣布降準還要追溯到2017年9月30日，當(dāng)時也是定向降準。央行宣布將當(dāng)前對小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域?qū)嵤┑亩ㄏ蚪禍收咄卣购蛢?yōu)化為統(tǒng)一對普惠金融領(lǐng)域貸款達到一定標準的金融機構(gòu)實施定向降準政策，從2018年起實施。央行宣布后的第一個交易日（2017年10月9日），大盤直接高開接近1.65%，最高沖高至1.83%后震蕩回落，全天收漲0.76%。

　　根據(jù)長江證券的統(tǒng)計，2014年至2017年9月30日之間，央行共進行了8次降準，其中3次為定向降準（2014年4月，2014年6月和2015年6月），5次為全面降準（2015年2月，2015年4月，2015年9月，2015年10月和2016年3月）。（部分全面降準的同時進行了定向降準，這種情況我們將其歸類為全面降準）

　　每次降準操作也都對A股市場產(chǎn)生一定影響。在上證綜指連續(xù)大跌，并在今天跌破3100點之際，央行選擇定向降準釋放流動性，無疑會對A股產(chǎn)生一定的積極影響。

　　市場人士觀點：有助于穩(wěn)定股市以及宏觀經(jīng)濟

　　中信證券：釋放1.3萬億流動性；10年債收益率降至3.4%，股市利好

　　規(guī)模測算：釋放1.3萬億元流動性。此次降準為對沖MLF到期，以2018年一季度末數(shù)據(jù)估算，操作當(dāng)日將償還MLF約9000億元，同時釋放增量資金約4000億元，我們預(yù)計一共將向市場投放1.3萬億元流動性。

　　李大霄：降準對穩(wěn)定經(jīng)濟增長和股市有非常正面作用

　　英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄表示，央行對部分金融機構(gòu)降準以及置換中期借貸便利（MLF）的操作，其目的在于增加長期資金供應(yīng)，降低企業(yè)融資成本，釋放4000億元增量資金，增加了小微企業(yè)貸款的低成本資金來源，解決小微企業(yè)融資難融資貴的問題，對于穩(wěn)定經(jīng)濟增長有正面作用，對于股票市場的穩(wěn)定也有非常好的正面作用，屬重大利好消息。

　　東吳策略快評定向降準：成長股邏輯進一步強化

　　對應(yīng)到對A股的影響，東吳策略認為落腳點在于成長邏輯進一步強化，原因主要有兩點：其一， 政策導(dǎo)向角度。此次降準主要為加大對小微企業(yè)的支持力度，一是增加長期資金供應(yīng)，有利于降低企業(yè)融資成本；二是釋放4000億元增量資金，增加了小微企業(yè)貸款的低成本資金來源。除此之外，人民銀行還將要求相關(guān)金融機構(gòu)把新增資金主要用于小微企業(yè)貸款投放，并適當(dāng)降低小微企業(yè)融資成本，改善對小微企業(yè)的金融服務(wù)，上述要求將納入宏觀審慎評估（MPA）考核。其二，流動性的邊際改善將有利于提高中小創(chuàng)的估值空間。降準意味著今年以來相對寬松的流動性依然有望延續(xù)，而流動性寬松恰是中小創(chuàng)高估值的核心支撐邏輯。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍

　　楊德龍認為，中美貿(mào)易摩擦最終會通過談判解決，但是在個別領(lǐng)域還是會有一些局部的摩擦，對一些相關(guān)的上市公司會造成一定的影響。今天美國商務(wù)部宣布對中興通訊進行出口的限制，這也引發(fā)了市場的擔(dān)憂，大盤出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。而央行通過降準可以大幅提振投資者對于后市的信心。

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