博通能不能成功的收購高通 要看蘋果的臉色？

• 2017年11月10日 ZhouXun來源：鳳凰科技 563 31
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  2017-2022年中國廢品收購行業(yè)市場供需調(diào)查與投資潛力研究報告

  中研普華通過對廢品收購行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析廢品收購行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

如果蘋果與高通化干戈為玉帛，高通可能能夠保持公司獨(dú)立——但這取決于蘋果認(rèn)為規(guī)模更大的博通會更致力于為其提供元器件，還是會更不友好。

據(jù)《紐約時報》報道，蘋果可能決定博通斥資1050億美元收購高通交易的成敗。與蘋果之間的iPhone專利使用費(fèi)糾紛，使得高通面臨被對手惡意收購的風(fēng)險。如果蘋果與高通化干戈為玉帛，高通可能能夠保持公司獨(dú)立——但這取決于蘋果認(rèn)為規(guī)模更大的博通會更致力于為其提供元器件，還是會更不友好。

蘋果和高通之間的糾紛起源于高通收取手機(jī)專利使用費(fèi)的方式。蘋果和高通均未披露后者收取的專利使用費(fèi)金額，但業(yè)內(nèi)分析師普遍認(rèn)為高通收取的專利使用費(fèi)為每部手機(jī)約10美元。蘋果今年起訴高通，并通知供應(yīng)商停止向高通支付專利使用費(fèi)，打壓高通股價下跌了10美元，上周四——媒體報道博通有意收購高通消息的前一天，高通股價報收于54.84美元。

高通與蘋果化干戈為玉帛，會降低博通每股70美元出價的吸引力。分析師預(yù)計(jì)明年蘋果將銷售約2.5億部手機(jī)。如果高通同意把專利使用費(fèi)降低至每部手機(jī)7.5美元，按85%的稅后利潤率計(jì)算，高通將獲得16億美元凈利潤。如果按10倍市盈率計(jì)算，高通市值將因此增長160億美元——約合每股11美元。這還不包括高通之前被拖欠的專利使用費(fèi)。

蘋果會怎樣選擇呢?這取決于蘋果認(rèn)為哪家芯片廠商更愿意與之合作。據(jù)稱，如果能成功收購高通，博通首席執(zhí)行官霍克·坦(Hock Tan)對重新與蘋果談判專利使用費(fèi)持開放態(tài)度。收購高通每年節(jié)約30億美元成本，使得博通有動機(jī)在專利使用費(fèi)上向蘋果讓利。贏得蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克(Tim Cook)的青睞，還有可能增加向蘋果的芯片銷售。

雖然霍克·坦稱他將優(yōu)先考慮使收購高通交易的回報最大化，通常情況下，收購競爭對手的一大動機(jī)是獲得客戶，蘋果業(yè)務(wù)已經(jīng)占到博通營收的10%。另外，博通-高通交易可能將面臨冗長的反壟斷審查過程，意味著博通要在至少一年后才能與蘋果重新談判專利使用費(fèi)。

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