全球市場智庫分析：2018年銅礦開采商利潤將進(jìn)一步增長

• 2017年11月7日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 1494 99
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  2017-2022年版赤銅礦項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書

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經(jīng)歷了2011年銅價(jià)格下跌的困境之后，今年銅價(jià)格上漲終于讓生產(chǎn)商重新看到了利潤。據(jù)標(biāo)普全球市場智庫分析顯示，2018年礦企利潤率將進(jìn)一步增長。

截至10月30日，銅價(jià)格自今年年初以來已經(jīng)上漲了24%，相比2016年1月觸及的史低價(jià)格1.96美元/磅已經(jīng)回升58%。

標(biāo)普資深研究分析師Adam Webb表示，價(jià)格復(fù)蘇使銅礦項(xiàng)目削減成本的壓力降低，但采礦成本有所上升。

2017年銅開采行業(yè)總現(xiàn)金成本預(yù)計(jì)將比2016年升高6%。然而，金屬價(jià)格上漲緩解了許多銅礦開采企業(yè)的壓力。自從銅價(jià)從2011年的高點(diǎn)下跌以來，銅礦企業(yè)過去一直被迫削減成本和降低資本支出。

分析師稱，銅礦的亮麗表現(xiàn)與電動汽車持續(xù)火熱密不可分。銅是生產(chǎn)電動汽車電池、逆變器和充電基礎(chǔ)設(shè)施的重要原材料。

據(jù)必和必拓估測，目前全球電動汽車保有量約100萬輛，在全球汽車總保有量11億輛中占比微乎其微。然而，到2035年電動汽車保有量將增加至1.4億輛，占全球汽車保有總量的8%。

利潤率提高

基于標(biāo)普全球市場智庫的礦山模式和券商對2018年宏觀經(jīng)濟(jì)的一致預(yù)期，Webb及其團(tuán)隊(duì)預(yù)測了明年的銅成本曲線。

大部分主要礦業(yè)國的貨幣自2012年上一輪礦業(yè)周期頂部以來都已經(jīng)走軟，這幫助礦企換算成美元之后的成本降低。自2016年年初以來，這一趨勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。2018年市場普遍預(yù)期加元和贊比亞克瓦查將走強(qiáng)，而澳元、智利比索和俄羅斯盧布將下跌。

標(biāo)普公司還提到，礦企運(yùn)營和設(shè)備中所使用的石油價(jià)格變動，是將影響銅礦生產(chǎn)商的一個(gè)重要宏觀經(jīng)濟(jì)因素。

目前一致預(yù)期是2018年原油價(jià)格將維持在目前的水平，導(dǎo)致全年均價(jià)高于2017年。因此，預(yù)計(jì)2018年礦企的燃料成本將小幅升高。

標(biāo)普全球市場智庫金屬和礦業(yè)研究部門預(yù)計(jì)，盡管銅均價(jià)可能大幅低于五年前的水平，但銅礦開采企業(yè)的利潤率將回升至2012年的水平。

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