暴風(fēng)集團出現(xiàn)雙線潰敗 馮鑫會成為第二個賈躍亭嗎？

• 2017年7月31日 ZhouXun來源：投資時報 408 20
• 繁體

有賴于硬件銷售，這家昔日妖股公司的營收仍在上升，但扣非后利潤大幅下降已至虧損確是事實，缺乏資本投入無力在內(nèi)容購買上發(fā)力，暴風(fēng)很可能出現(xiàn)雙線潰敗。

世人都曉神仙好，荒冢一堆草沒了。上市之初因連續(xù)39個漲停板被推上神壇、隨后又大幅下跌打回原形的“妖股”暴風(fēng)集團，業(yè)績依然未能走出泥沼。

7月14日，暴風(fēng)集團公布其2017年上半年業(yè)績預(yù)告。當(dāng)期暴風(fēng)集團預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入74269.11萬元–89122.94萬元，與上年同期相比增加約50%-80%。歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計1320.44萬元–1886.34萬元，比上年同期下降30%-0%。

根據(jù)暴風(fēng)集團此前發(fā)布的第一季度業(yè)績報告，該公司第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.48億元，同比增長135.82%，利潤則同比下滑585.32%，單季虧損1647.89萬元，扣除非經(jīng)常性損益的利潤率更虧損2612.13萬元。

而這更可能是慣性使然。其2016年年度報告亦顯示，該公司全年營業(yè)收入大幅增長至16.47億元，5281.17萬元的凈利潤卻同比減少69.53%，而這其中，有1902.8萬元來自政府補助。如果對比營業(yè)利潤，下滑幅度更大：2016年，暴風(fēng)營業(yè)利潤為-3.69億元，相較于上一年的1.6億元，同比下降329.26%。

2015年登陸創(chuàng)業(yè)板之后，暴風(fēng)集團創(chuàng)始人馮鑫一度覺得自己擁有了“核武器”。他試圖借助強大的資本力量，帶領(lǐng)暴風(fēng)跳脫傳統(tǒng)單一的視頻業(yè)務(wù)，布局DT(Data Technologe，即數(shù)據(jù)科技)娛樂大版圖。

2年內(nèi)，暴風(fēng)一口氣涉足了包括TV、VR、影業(yè)、魔盒、體育、互聯(lián)網(wǎng)金融等在內(nèi)的所有“風(fēng)口”行業(yè)。一向謹慎的馮鑫也開始了互聯(lián)網(wǎng)公司標(biāo)準的“燒錢”發(fā)展模式。某種程度上，這與樂視賈躍亭的思路如出一轍，即利用資產(chǎn)荒下投機資本狂熱捕捉熱點的心態(tài)迅速放大自身的產(chǎn)業(yè)版圖，哪怕十中其一已足以覆蓋所有的試錯成本。

可惜，運氣不會一再光臨。巨額投入的產(chǎn)業(yè)發(fā)展都不盡如人意：暴風(fēng)TV持續(xù)虧損、VR去年裁員近半、影視和游戲收購被叫?！盁X”真能找回暴風(fēng)未來的發(fā)展方向?一切都仍是未知數(shù)。

最新消息顯示，因下屬子公司股權(quán)可能出現(xiàn)重大變化進而導(dǎo)致公司合并報表范圍生變，暴風(fēng)集團股票已于7月19日起停牌，目前仍處停牌中。 硬件貢獻營收超五成，一季度銷量不及預(yù)期

自2015年登陸創(chuàng)業(yè)板，馮鑫借助資本的力量，帶領(lǐng)暴風(fēng)影音從只擁有一款視頻播放客戶端的企業(yè)，開始DT大娛樂的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并在當(dāng)年完成了VR、TV、秀場、視頻、文化五大業(yè)務(wù)的布局。

根據(jù)公司對外公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年公司廣告收入占總營業(yè)收入的95.4%，2014年，廣告收入占總營收比為88.7%，2015年該數(shù)據(jù)降至70%。至2016年年報，該公司廣告業(yè)務(wù)收入占總營業(yè)收入比已大幅降為35.1%，硬件銷售占比已升至55.7%。

暴風(fēng)集團在年報中表示，2016年公司實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長152.61%，主要是公司控股子公司深圳暴風(fēng)統(tǒng)帥科技有限公司的互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)取得良好的銷售業(yè)績，以及網(wǎng)絡(luò)付費服務(wù)業(yè)務(wù)收入增加較大所致。

記者從該公司年報中了解到，目前暴風(fēng)集團網(wǎng)絡(luò)付費占營收比僅為4.7%，對營收增長貢獻不大。其營收大幅增長主要源于互聯(lián)網(wǎng)電視銷量增加。年報顯示，暴風(fēng)2016年銷售互聯(lián)網(wǎng)電視約80萬臺，銷售收入達9.15億元，銷售收入同比增長633%。

但在為集團貢獻營收的同時，暴風(fēng)互聯(lián)網(wǎng)電視也導(dǎo)致了自身的利潤下降。年報顯示，暴風(fēng)互聯(lián)網(wǎng)電視的虧損在2016年達3.58億元。據(jù)悉，暴風(fēng)集團持有負責(zé)該業(yè)務(wù)的子公司暴風(fēng)統(tǒng)帥計27.3%的股份。

報告中，在解釋互聯(lián)網(wǎng)電視虧損的原因時該公司稱，由于電視行業(yè)的電視面板等原材料價格大幅上漲，導(dǎo)致電視產(chǎn)品的成本大幅增加。此外，暴風(fēng)統(tǒng)帥正處于市場擴張期，在品牌推廣方面不斷加大投入，因加大營銷推廣力度，營銷推廣費用不斷增加，從而導(dǎo)致2016年暴風(fēng)集團利潤出現(xiàn)下滑。

暴風(fēng)集團表示，電視業(yè)務(wù)的未來將逐漸通過擴大單片點播、會員費、廣告投放收費、互聯(lián)網(wǎng)電視相關(guān)游戲分成、應(yīng)用程序安裝分成等后向渠道，實現(xiàn)持續(xù)變現(xiàn)。從目前來看，暴風(fēng)電視的收入絕大多數(shù)來自硬件銷售。而各家互聯(lián)網(wǎng)電視仍處在低價搶奪市場的階段，普遍采取硬件低價策略，這也是暴風(fēng)互聯(lián)網(wǎng)電視巨虧的主要原因。

而今年一季度的數(shù)據(jù)顯示，暴風(fēng)互聯(lián)網(wǎng)電視銷量為23.5萬臺，這與年初集團預(yù)估2017年暴風(fēng)TV250萬臺-300萬臺的銷售計劃相差甚遠。這也與整個行業(yè)的下行不無關(guān)系，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國彩電業(yè)第一季度銷量下滑5.8%，銷售額下降0.5%。與傳統(tǒng)彩電企業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的壓力顯然更大。

從整個互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)看，其盈利模式主要為以硬件為入口，發(fā)展軟件業(yè)務(wù)，構(gòu)建產(chǎn)品生態(tài)鏈，通過內(nèi)容、用戶運營賺取利潤。事實上，賈躍亭與馮鑫做出了相同的戰(zhàn)略判斷。

暴風(fēng)一季度報透露，集團同期實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)付費服務(wù)收入2637.37萬元，同比增長128%，VIP付費用戶數(shù)穩(wěn)步增長。PC端、無線端的客戶留存率得到顯著提升。

但如果以行業(yè)排名第一的樂視作為參照，暴風(fēng)電視與其存在的差距巨大。樂視2016年上半年財報顯示，樂視網(wǎng)會員付費業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)27.09億元，這其中的主要貢獻者是樂視超級電視。樂視曾對外透露，截至去年年底，大屏生態(tài)已經(jīng)達到千萬級用戶，其中樂視超級電視會員占比91%，96%的同步院線用戶同時也是其超級影視會員。

至于暴風(fēng)，去年全年的網(wǎng)絡(luò)付費服務(wù)收入則為7810.4萬元，去年年底公司高管曾對外透露稱其暴風(fēng)TV用戶已達100萬。與行業(yè)領(lǐng)先者的差距顯而易見，暴風(fēng)能否后來者居上，搭建出一個類似樂視的生態(tài)，將主要取決于能否持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)獨特的內(nèi)容來吸引會員購買。

從現(xiàn)有狀況看，暴風(fēng)在IP和內(nèi)容方面的優(yōu)勢并不明顯，甚至可以說處于劣勢。雖然已與愛奇藝、奧飛動漫等內(nèi)容提供商合作，并擁有中超聯(lián)賽、CBA聯(lián)賽部分版權(quán)，但在“版權(quán)決定誰贏入口”之戰(zhàn)中，僅擁有上述資源想取得勝利自然被“高估”了。 內(nèi)容上的弱勢，或?qū)⒂绊懳磥砩鷳B(tài)布局

暴風(fēng)在版權(quán)購買和內(nèi)容獲取上的謹慎與暴風(fēng)集團掌舵人的觀念以及集團的資金鏈狀況相關(guān)。馮鑫曾對外表示，希望通過不買版權(quán)、不自制內(nèi)容，擁抱“信息流”來抄近道。但業(yè)內(nèi)人士普遍認為，作為互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的內(nèi)容優(yōu)勢缺乏，將影響整個生態(tài)的布局。

作為曾經(jīng)開發(fā)出國內(nèi)裝機必備軟件——暴風(fēng)影音播放器的暴風(fēng)科技，在2009年用戶超過2200萬，且累計幫助過1.5億中國互聯(lián)網(wǎng)用戶觀看視頻。但在視頻領(lǐng)域占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的暴風(fēng)，卻未能在PC端向手機端轉(zhuǎn)移時抓住機遇。

在整個行業(yè)PC時代向手機移動端遷移過程中，BAT憑借豐沛的現(xiàn)金流和之前完善的產(chǎn)業(yè)布局開始迅速搶奪視頻平臺及資源，優(yōu)酷土豆、愛奇藝和騰訊視頻在巨頭的扶持下逐漸站穩(wěn)腳根。根據(jù)易觀提供的數(shù)據(jù)，2016年，騰訊視頻、愛奇藝和優(yōu)酷土豆的廣告市場份額差異不大，基本都在20%左右，而暴風(fēng)僅占領(lǐng)了1.3%的市場份額。

巨頭們一入場就不惜揮斥重金購買內(nèi)容，包括體育IP、影視劇以及成立影視公司等。而樂視則在版權(quán)價格飆升之前囤積了海量內(nèi)容版權(quán)。根據(jù)2012年的數(shù)據(jù)，樂視在當(dāng)時擁有50000多集電視劇、4000多部電影，拿到了國內(nèi)約70%的熱門電影、電視劇的獨家網(wǎng)絡(luò)版權(quán)。但即便是早已開始行動的樂視，也競爭不過有大資本撐臺的后生小輩，樂視近年接連失去亞冠等系列版權(quán)即是其中一個案例。

對于遲遲未加入版權(quán)爭奪戰(zhàn)的暴風(fēng)而言，想要獲取優(yōu)質(zhì)版權(quán)就變得更加艱難。但如果沒有優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的支撐，互聯(lián)網(wǎng)電視后續(xù)難以取得理想的收入，而此前因低價銷售硬件出現(xiàn)的虧損也無法填平。

暴風(fēng)在內(nèi)容上的短板從其被攪入更多的版權(quán)官司中足以一葉知秋。根據(jù)暴風(fēng)集團招股書顯示，暴風(fēng)科技自2011年起至招股書簽署日，涉訴案件174起，尚未結(jié)案的仍有22起，多為版權(quán)官司。根據(jù)2016年年報，公司2016年涉及侵犯版權(quán)的訴訟共4起。

其中，深圳騰訊計算機系統(tǒng)有限公司訴該公司未經(jīng)許可，在暴風(fēng)網(wǎng)站上播放《中國好聲音(第三季)》前六期節(jié)目。今年5月18日，北京法院網(wǎng)發(fā)布消息認定暴風(fēng)侵權(quán)，被判賠償606萬元。而年報中涉及的另一起訴訟——央視國際因認為“暴風(fēng)影音”未經(jīng)允許網(wǎng)絡(luò)實時直播“2015年中央電視臺春節(jié)聯(lián)歡晚會”，要求其賠償經(jīng)濟損失及合理支出300萬元。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡