在交付極度糟糕的季度業(yè)績(jī)后，北美高級(jí)瑜伽服零售商Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) 露露檸檬周五宣布新的董事會(huì)任命——FIS Holdings 創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官Glenn Murphy 將加入，并任集團(tuán)聯(lián)系主席。

　　Glenn Murphy 另一身份是美國(guó)最大服裝品牌集團(tuán)Gap Inc. (NYSE:GPS) 蓋璞集團(tuán)前首席執(zhí)行官，不過(guò)他在2007-2014年服務(wù)Gap Inc. 蓋璞集團(tuán)期間表現(xiàn)僅能總結(jié)為中規(guī)中矩，盡管帶領(lǐng)Old Navy 老海軍持續(xù)增長(zhǎng)，但未能組織集團(tuán)同名品牌持續(xù)衰退?！≡诮刂?017年1月29日的四季度，Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬收入同比上漲12.2%至7.899億美元，略勝市場(chǎng)預(yù)期的7.836億美元。凈利潤(rùn)為1.361億美元，較前一年同期1.174億美元增加15.9%，EPS 從0.89美元上升至0.99美元，不及市場(chǎng)期望的1.01美元。

　　Glenn Murphy 上任的同時(shí)，Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬聯(lián)席主席Michael Casey 則辭去該職位，但保留董事會(huì)席位及薪酬和審計(jì)委員會(huì)主席職位，后者目前是美國(guó)童裝集團(tuán)Carter's, Inc. (NYSE:CRI) 董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官，而集團(tuán)另一聯(lián)席主席為David Mussafer。

　　David Mussafer 在任命聲明中稱，Glenn Murphy 在零售行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，特別是在運(yùn)營(yíng)方面的經(jīng)驗(yàn)將幫助集團(tuán)。David Mussafer 控制的基金Advent International 在2014年耗資8.45億美元收購(gòu)Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬13.85%的股份，均來(lái)自集團(tuán)創(chuàng)始人Chip Wilson，目前該基金共持有集團(tuán)15.8%的股份，隨后David Mussafer 入局與集團(tuán)原主席Michael Casey 一起擔(dān)任聯(lián)席主席，另外Advent International 董事總經(jīng)理Steven J. Collins亦一同加入該北美瑜伽服集團(tuán)董事會(huì)。

　　Glenn Murphy 的加入亦令市場(chǎng)猜測(cè)他可能在隨后時(shí)間將集團(tuán)首席執(zhí)行官職位攬入懷中，因?yàn)?014年1月加入集團(tuán)任CEO 的Laurent Potdevin 目前表現(xiàn)并不能股東滿意，仍持有集團(tuán)8.1%股份的品牌創(chuàng)始人Chip Wilson 在上月底嚴(yán)厲抨擊Laurent Potdevin 的能力，認(rèn)為他只懂得削價(jià)開支，而無(wú)視集團(tuán)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題。

　　Laurent Potdevin 加入集團(tuán)迄今，公司股價(jià)累計(jì)大跌14%，今年迄今跌幅已經(jīng)高達(dá)24%。

　　Chip Wilson 在2013年即辭任集團(tuán)主席，隨后雖然持股，但完全退出集團(tuán)并創(chuàng)立新品牌，不過(guò)他時(shí)刻不忘抨擊集團(tuán)，目標(biāo)指向包括股價(jià)、業(yè)績(jī)、董事會(huì)等方面，上年底在被拒絕在股東大會(huì)發(fā)言后，更是自建網(wǎng)站發(fā)聲，批評(píng)Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬未能跟上Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集團(tuán)和Under Armour Inc. (NYSE:UA) 安德瑪集團(tuán)兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的增長(zhǎng)步伐，在該集團(tuán)“創(chuàng)造”的全球休閑運(yùn)動(dòng)服市場(chǎng)上持續(xù)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶奪市場(chǎng)份額，而且這是發(fā)生在“世界歷史上人類穿著方式發(fā)生最重大變更的時(shí)期”。Chip Wilson 表示，作為集團(tuán)的長(zhǎng)期投資者，對(duì)“這個(gè)強(qiáng)大的集團(tuán)”缺乏緊迫感、管理能力和業(yè)績(jī)表現(xiàn)感到不安。他又認(rèn)為，當(dāng)前的董事會(huì)和管理層必須清晰闡述和執(zhí)行一個(gè)讓集團(tuán)能夠重拾競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利增長(zhǎng)的計(jì)劃，而且他們需要承擔(dān)起責(zé)任。

　　Lululemon 前景悲觀

　　而上周的批評(píng)則源于四季度業(yè)績(jī)引發(fā)Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬股價(jià)當(dāng)日暴跌23%。

　　Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬2月29日公布的2016財(cái)年四季度盈利數(shù)據(jù)差過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，集團(tuán)同時(shí)稱新財(cái)年開端表現(xiàn)疲軟，并預(yù)計(jì)當(dāng)前2017一季度將錄得同店銷售跌幅。集團(tuán)預(yù)期一季度同店銷售會(huì)有低單位數(shù)跌幅，收入將介于5.10-5.15億美元，遠(yuǎn)遜市場(chǎng)預(yù)期的5.52億美元，EPS 預(yù)期0.25-0.27美元亦不及分析師預(yù)測(cè)的0.39美元。

　　Laurent Potdevin 在財(cái)報(bào)后業(yè)績(jī)會(huì)議上指出，一季度Lululemon 品牌的產(chǎn)品組合出現(xiàn)問(wèn)題，與此同時(shí)產(chǎn)品也缺乏深度，導(dǎo)致網(wǎng)上銷售不佳。

　　不過(guò)Laurent Potdevin 透露的到店客流以及線上訂單雙雙下滑則可能不是產(chǎn)品不夠吸引這么簡(jiǎn)單，Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬現(xiàn)在預(yù)計(jì)2017財(cái)年收入只會(huì)比2016財(cái)年的23.444億美元增長(zhǎng)8.8%-10.9%，至25.5-26.0億美元，而市場(chǎng)期望的收入為26.2億美元，增幅也低過(guò)2016財(cái)年的13.8%;EPS 展望2.26-2.36美元之間最多也僅較2016財(cái)年的2.21美元上升6.8%，不及市場(chǎng)預(yù)期的2.57美元，而2016財(cái)年的升幅達(dá)16.9%。

　　Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬對(duì)這兩項(xiàng)至關(guān)重要的指標(biāo)的展望意味著過(guò)去是高端消費(fèi)者寵兒的該集團(tuán)或?qū)拇诉M(jìn)入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)時(shí)代。

　　雖然價(jià)位較高但該品牌使用自己的專利材料，舒適度有保證，其獨(dú)特的品牌文化增加了顧客忠誠(chéng)度，Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬一直有強(qiáng)勁增長(zhǎng)，即使透明瑜伽褲的質(zhì)量門之后也能迅速恢復(fù)元?dú)?。但近年運(yùn)動(dòng)休閑的風(fēng)潮導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重加劇，不少顧客轉(zhuǎn)向價(jià)格更相宜的系列或同樣專業(yè)的運(yùn)動(dòng)品牌，有用戶在該品牌網(wǎng)店上也批評(píng)產(chǎn)品耐用度和性價(jià)比都不高。

　　Lululemon 網(wǎng)站轉(zhuǎn)化率疲軟也是一個(gè)問(wèn)題。雖然該集團(tuán)去年才上線了重新設(shè)計(jì)的網(wǎng)站，但他們承認(rèn)視覺(jué)陳列不夠吸引也是導(dǎo)致銷售低迷的原因之一。集團(tuán)強(qiáng)調(diào)實(shí)體門店的客單價(jià)和轉(zhuǎn)化率仍然保持穩(wěn)健。

　　固定匯率計(jì)同店銷售錄得7%的增長(zhǎng)，優(yōu)于Consensus Metrix 預(yù)期的5.3%。全年同店銷售增速也是7%，不過(guò)今年預(yù)計(jì)會(huì)放緩至低個(gè)位數(shù)。

　　四季度毛利率從前一年同期的50.3%大幅提升至54.2%，全年毛利率也顯著上升280個(gè)基點(diǎn)至51.2%。

　　從行業(yè)橫向來(lái)看，北美運(yùn)動(dòng)品牌在本土市場(chǎng)的勢(shì)頭越來(lái)越差。Nike Inc. 耐克集團(tuán)最近的北美季度銷售增長(zhǎng)率只有3%，Under Armour Inc. 安德瑪更在假日季結(jié)束了此前連續(xù)26個(gè)季度的20%+收入增速，對(duì)今年的前景預(yù)期也令市場(chǎng)失望。與此同時(shí)德國(guó)兩大巨頭Adidas AG (ADS.DE) 阿迪達(dá)斯集團(tuán)和Puma SE (PUM.DE) 彪馬都迅速搶占地盤恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　Under Armour Inc. 安德瑪和Lululemon Athletica Inc. 露露檸檬都積極押寶海外市場(chǎng)。Laurent Potdevin 指出中國(guó)擴(kuò)張會(huì)是集團(tuán)今年的著重點(diǎn)，近日Lululemon 中國(guó)最大門店就落戶到北京三里屯太古里，把中國(guó)內(nèi)地門店總數(shù)增加至3間，香港也設(shè)有3店。截至2017年1月29日，Lululemon 在全球市場(chǎng)設(shè)有406間門店，較前一年同期凈增43間。