繼2009年、2010年兩次融資之后，招商銀行又將再次啟動(dòng)其融資計(jì)劃。

　　招行公告將于5月30日召開股東大會(huì)，擬尋求對(duì)新發(fā)行股份進(jìn)行表決。據(jù)其公告，其新發(fā)行股份數(shù)量將不超過(guò)A股/H股各自總股數(shù)的20%，其最多將可發(fā)行43.15億股，融資額度將近600億之巨。

　　招行并不是特例。自今年初以來(lái)，銀行又掀起一輪新的融資大潮。同時(shí)，由于工行、建行、中行等三大行已于去年完成融資，并承諾未來(lái)兩年內(nèi)不會(huì)再有融資需求。因此，今年銀行融資規(guī)模將會(huì)小于去年。

　　600億融資計(jì)劃

　　4月15日，招行在公告中表示，將于5月30日召開股東大會(huì)審議特別議案，提請(qǐng)股東審議及批準(zhǔn)董事會(huì)在"有關(guān)期間"發(fā)行新股(包括認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等各種方式)以及債券的一般性授權(quán)。

　　據(jù)其公告，招行擬尋求的授權(quán)發(fā)行A股/H股數(shù)量將不超過(guò)A股/H股各自總股數(shù)的20%。截至2010年底，招行總股本約為215.77億股，其中A股為176.66億股，H股為39.1億股。據(jù)此計(jì)算，其授權(quán)融資股本共計(jì)最多將達(dá)到43.15億股。

　　招行界定的"有關(guān)時(shí)間"為：1、本公司下屆年度股東大會(huì)結(jié)束時(shí)；2、或本項(xiàng)議案獲股東大會(huì)通過(guò)之日后十二個(gè)月屆滿當(dāng)日；3、或本公司股東于股東大會(huì)上通過(guò)特別決議案撤銷或修訂根據(jù)本項(xiàng)議案賦予董事會(huì)授權(quán)之日。

　　從上述表述中不難看出，如能在即將于5月30日召開的股東大會(huì)上獲得授權(quán)，招行準(zhǔn)備在未來(lái)一年內(nèi)進(jìn)行融資。而至于上述融資方式的具體選擇，本報(bào)記者曾于4月20日致電招行相關(guān)人士，但未獲明確回復(fù)。

　　招行目前的A股股價(jià)為14.8元左右，若在5月30日的股東大會(huì)上獲得批準(zhǔn)，按照定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)的90%的定價(jià)，以此計(jì)算，招行的融資規(guī)模將達(dá)到600億元左右。不過(guò)，自招行融資公告發(fā)布之后，其股價(jià)出現(xiàn)了小幅下跌，4月15日當(dāng)日下跌0.07%，報(bào)收15.31元。截至記者發(fā)稿，較之4月15日，其股價(jià)下跌了0.5元左右，跌幅約為3%。

　　如果能在5月30日的股東大會(huì)上順利獲得授權(quán)，招行此次融資規(guī)模將居各銀行今年融資規(guī)模之首。

　　與此同時(shí)，招行還計(jì)劃在未來(lái)3年內(nèi)(2011-2013年)發(fā)行金融債券的余額擬不超過(guò)負(fù)債余額的10%，負(fù)債余額按上年末人民幣負(fù)債余額數(shù)核定。其中，發(fā)行境外人民幣債券余額不超過(guò)300億元。

　　融資如箭在弦

　　招行在公告中表示，所募集的資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充資本金。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，招行的資本充足率，在同業(yè)中一直處于較低水平。2009年、2010年招行分別通過(guò)A股、H股配股，每10股配1.3股，募集資金的215.67億元全部用于補(bǔ)充資本。但據(jù)其年報(bào)，截至2010年，招行的資本充足率和核心資本充足率分別為11.47%和8.04%，距8%的監(jiān)管底線已是咫尺之遙，同時(shí)該行的存貸比也達(dá)到74.59%，接近75%的監(jiān)管紅線。

　　造成招行"缺血"的主要原因，是因?yàn)槠浔３至溯^快的擴(kuò)張步伐，今年分行籌建計(jì)劃依然不小，而貸款方面，預(yù)計(jì)將達(dá)到2100億元，比去年減少了356億元。

　　基于此，在核心資本充足率緊繃的情況下，招行再融資已經(jīng)如箭在弦。

　　"招行的擴(kuò)張步伐還是比較大的，如果不能補(bǔ)充資本，它今年的業(yè)務(wù)實(shí)施計(jì)劃將受到影響。雖然資本充足率問(wèn)題不大，但核心資本充足率已經(jīng)'觸底'，如果不補(bǔ)充資本，必然導(dǎo)致其資本充足率低于監(jiān)管要求。所以招行融資補(bǔ)充資本充足率也是勢(shì)在必行。"安邦咨詢研究員陳業(yè)說(shuō)，"如果不補(bǔ)充資本金，擴(kuò)張空間就不大了。"

　　招行2010年年報(bào)顯示，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為14468億元。陳業(yè)分析，招行若融資成功，其核心資本充足率將得到大幅提升，預(yù)計(jì)將達(dá)到12%左右。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除農(nóng)行IPO融資1500億元以外，14家上市商業(yè)銀行去年融資總量超過(guò)4000億元。其中，僅工、中、建、交四大行的融資規(guī)模就超過(guò)2800億，招行、華夏銀行等再融資規(guī)模也在1200億元左右。

　　"雖然看起來(lái)有融資計(jì)劃的銀行很多，但今年的融資規(guī)模要小于去年。"陳業(yè)分析。

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