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遠洋地產融資目的分析
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2010-7-16
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- 中研網訊：
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2010-2015年中國南昌房地產行業(yè)發(fā)展前景預測及投 2010年1-5月份，南昌市推出53宗土地，供應面積4050.943畝。相比上年同期，供應宗2009-2010年中國建筑工程行業(yè)信息化發(fā)展研究年度 改革開放二十多年來，中國工程建筑行業(yè)得到了持續(xù)快速的發(fā)展，工程建筑行業(yè)在國民經濟中的支柱產業(yè)2010-2015年中國廉租房建設行業(yè)深度評估及投資前 【出版日期】 2010年6月 【報告頁碼】 260頁 【圖表數量】 80個 【印刷2010-2015年中國建筑裝飾行業(yè)深度評估及投資前景 【出版日期】 2010年6月 【報告頁碼】 280頁 【圖表數量】 80個 【印刷遠洋地產不改其激進的作風，近期于香港市場發(fā)行9億美元可換股證券。業(yè)內人士指出，對于并不缺乏現(xiàn)金的遠洋地產來說，這樣高成本大手筆集資，可能是為趁市場的低價吸納土地做準備。
在香港上市的遠洋地產7月15日公告稱，已有不少于6名投資者承諾認購本金總額共9億美元可換股證券。因此，聯(lián)席牽頭經辦人已于14日根據認購協(xié)議的選擇權通知，行使選擇權，要求公司發(fā)行2.5億美元選擇權證券。
高成本融資遭摩根士丹利“降級”
此次遠洋地產發(fā)行的可換股證券的初步換股價為每股6.85港元，如9億美元的可換股證券悉數換股后，將增加約10.21億股，約占公司可發(fā)行股本的18.11%以及經擴大后股本的15.34%。
遠洋地產在公告中表示，預計發(fā)行扣除開支后凈收益為8.82億美元，公司將該筆款項的絕大多數用于為新增和現(xiàn)有項目提供資金（包括建設成本及土地成本），以及用作公司一般用途。
“債券年息為8%，實際上這次集資成本算高的。”大福證券中國業(yè)務部副總裁郭家耀分析指出。
摩根士丹利也因此調低了遠洋地產的評級：“發(fā)債可提升遠洋地產財務能力，但考慮到公司有足夠資金發(fā)展現(xiàn)有項目，認為高融資成本不合理�！�
“這可能與遠洋地產在銀行貸款方面遇到的尷尬有關。”郭家耀指出。房地產業(yè)內不成文的規(guī)定是，一些央企由于其背景優(yōu)勢，更容易獲得銀行貸款。遠洋地產一直以來就傍有中遠集團這個“大佬”，后者間接持有其16.85%的股權。但由于受中央對房地產市場非主營央企“勒退令”的影響，中遠國際需要將這些股權賣出。
“可以說，失去這一股東后，遠洋地產在獲取銀行貸款方面可能會失去一些背景優(yōu)勢�！惫乙硎尽�
除了高成本發(fā)債，遠洋地產還希望通過借殼其他發(fā)展融資平臺。
就在幾天前，遠洋地產還公告稱，將以總代價4.74億元，收購香港上市公司奇盛69.02%的股份。據悉，此次交易完成后，奇盛集團將剝離地產及證券投資以外的資產。遠洋地產將把它打造成另一個獨立的物業(yè)開發(fā)平臺。一旦交易完成，將把公司更名為“盛洋地產投資有限公司”。
現(xiàn)金流充裕 融資或為拿地布局
頻頻拿地的遠洋地產，其資金鏈情況備受關注。
早在去年11月至12月間，遠洋地產先后拿下北京、天津、大連三幅地塊，共花費近71億元；今年3月15日，其全資子公司通過公開競價，豪擲40.8億元取得朝陽區(qū)大望京1號地塊，地塊樓面地價達每平方米2.75萬元，一時成為北京市場上新的“單價地王”。
遠洋地產拿下地王后，就面臨著中央對樓市一系列的調控，業(yè)內開始流傳 “遠洋地產要退望京地王”的消息。但就在5月，公司一次性付清地價款，擊破了謠言，也顯示了央企一貫的資金實力。
實際上，遠洋地產并不缺錢。公開資料顯示，截至今年4月底，其手頭現(xiàn)金超過130億元。按照建銀國際研究報告，截至今年5月底，遠洋地產的凈負債率為64%，約有1360萬平方米的土地儲備。今年初至6月中旬的合約銷售金額為60億元，已完成其今年193億元的銷售目標31.1%。
“對于房地產企業(yè)而言，這個負債率水平并不算高，”郭家耀指出，從數據來看，它（遠洋地產）是不缺錢的，此次大舉融資可能是下一步會有大動作。
按照遠洋地產的習慣，融資成功后，接下來就應該是大舉拿地了。
2009年，遠洋地產發(fā)行6年期、總額為26億元人民幣的公司債券，成為2007年以來首家發(fā)行人民幣債券的內地在港上市房企。不久后，其又獲得了銀團總額約7億美元的貸款融資。這兩筆資金到位后，遠洋地產在當年年末頻繁拿地。
而相比之前在北京、上海等一線城市大舉拿地，遠洋地產的下一步布局會在哪里？
公司總裁李明曾表示：“除了目前深耕的環(huán)渤海區(qū)域外，2010年遠洋地產將會在長三角地區(qū)，尤其是上海，還有海南以及成都、重慶等西南部城市物色項目，加速開拓新的市場。”
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