目前國(guó)內(nèi)外股市人氣有所改善，股市走高提振金融市場(chǎng)人氣，商品市場(chǎng)普遍跟漲。市場(chǎng)信心的改善是支撐金屬此次上漲的重要因素，而庫(kù)存的持續(xù)減少，使市場(chǎng)開(kāi)始認(rèn)識(shí)到全球銅消費(fèi)形勢(shì)并沒(méi)有之前所想象的那么糟糕�；�于目前的國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和銅價(jià)基本面支撐，再度出現(xiàn)深幅下挫的可能性極小，預(yù)計(jì)后市銅價(jià)會(huì)繼續(xù)震蕩往上。

　　美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利多。之前的市場(chǎng)是接近恐慌的狀態(tài)，所有人都在談?wù)撾p底衰退。而近期數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月新屋銷售較上月大幅增長(zhǎng)23.6%，年率為33萬(wàn)戶，高于預(yù)估的32萬(wàn)戶，且環(huán)比上漲了23.6%，是1980年5月以來(lái)的最大漲幅。房地產(chǎn)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖嚴(yán)重影響到相關(guān)行業(yè)的復(fù)蘇和居民消費(fèi)，從而對(duì)銅價(jià)形成強(qiáng)有力的支撐。另外房地產(chǎn)市場(chǎng)的回升對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇來(lái)說(shuō)絕對(duì)一個(gè)好消息，這說(shuō)明從現(xiàn)在開(kāi)始看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇活動(dòng)開(kāi)始上升而不是下滑的轉(zhuǎn)變，使得前期人們對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底的憂慮開(kāi)始減弱。

　　國(guó)內(nèi)方面，從6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速放緩，同時(shí)通脹壓力有所減弱，出臺(tái)進(jìn)一步緊縮政策的必要性大幅減小，后續(xù)更嚴(yán)厲調(diào)控措施出臺(tái)可能性不大，令市場(chǎng)對(duì)政策面的悲觀預(yù)期明顯改善，股市出現(xiàn)持續(xù)反彈，這也一定程度上提振金屬市場(chǎng)人氣。不過(guò)由于政策面尚未有明確轉(zhuǎn)向信號(hào)，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資金面壓力仍將制約國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的上行空間，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)將以震蕩攀升代替大幅上漲。

　　從銅價(jià)季節(jié)性規(guī)律走勢(shì)來(lái)看，銅價(jià)7月中下旬正處于秋季消費(fèi)高峰到來(lái)之前的震蕩休整階段，若無(wú)特大外部因素推動(dòng)，行情難有大的起伏，一般會(huì)呈現(xiàn)震蕩的格局。而今年消費(fèi)雖然處于消費(fèi)淡季，銅過(guò)剩的壓力大大小于往年，從庫(kù)存趨勢(shì)性下降就可以看出端倪。LME庫(kù)存從2月17日55.5萬(wàn)噸一路下探至近期的41.4萬(wàn)噸，降幅達(dá)到25%，而COMEX庫(kù)存從2月19日的10.4萬(wàn)噸下滑至目前的10萬(wàn)噸，降幅為3.8%，最后是上海庫(kù)存從5月初的18.9萬(wàn)噸下降至目前的11.4萬(wàn)噸，降幅為39%。三大交易所的庫(kù)存先后出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，反映了全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)對(duì)銅的消費(fèi)力。庫(kù)存的趨勢(shì)性下降將是支撐銅價(jià)重返高位震蕩的另一個(gè)重要原因。

　　總之，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)道路曲折，但是經(jīng)濟(jì)處于上升過(guò)程已成為共識(shí)，前期人們對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底的憂慮減弱，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期有所改善，市場(chǎng)情緒開(kāi)始樂(lè)觀，加上銅庫(kù)存持續(xù)下降，銅消費(fèi)保持良好，銅價(jià)或?qū)⒗^續(xù)震蕩上行。不過(guò)期銅在連續(xù)多個(gè)交易日大幅上漲之后，已經(jīng)進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)，短線有調(diào)整需求，建議投資者前期的獲利多單可逢高減倉(cāng)，輕倉(cāng)多單操作為宜。

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