2005年，國(guó)有四大行不是在為成功海外上市彈冠相慶，就是正走在準(zhǔn)備上市的路上。與此同時(shí)，與銀行體系相關(guān)的人員也都“忙的不可開交”。

　　據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2005年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)現(xiàn)案件1272起，挽回百萬以上案件資產(chǎn)資金損失14.7億元。督促處理涉案人員1466人，比上年增加247人，其中管理人員568人，占處理人員總數(shù)的38.7%。

　　2005年1月4日，當(dāng)時(shí)的中國(guó)銀行黑龍江省分行行長(zhǎng)張平，火速派遣常務(wù)副行長(zhǎng)王東郊趕往中國(guó)銀行黑龍江省分行哈爾濱市河松街支行。就在一天之前，河松街支行行長(zhǎng)高山全家離境逃往加拿大，同時(shí)卷帶走了6億多元儲(chǔ)蓄資金。

　　事發(fā)之后，坐于北京家中的《商務(wù)周刊》記者，放下手中正在梳理的原建行行長(zhǎng)王雪冰案件材料，來到了零下攝氏24度的北國(guó)，希冀于這些金融大案里一窺陣痛中的中國(guó)銀行業(yè)(參見《商務(wù)周刊》2005年3月5日文章《河松街支行案放大銀行業(yè)內(nèi)患》、《黑龍江中行大案的震蕩和責(zé)任爭(zhēng)議》).

　　沉疴已久

　　各大行上市前集中爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)案件是冰山一角�！斑^去的大案你們不知道而已，一直存在，現(xiàn)在把它揭出來了。過去之所以有漏洞，是因?yàn)殂y行是官辦的，管理銀行的是官員而不是銀行家。”已故的國(guó)家開發(fā)銀行專家委員會(huì)常務(wù)副主任王大用當(dāng)時(shí)接受《商務(wù)周刊》采訪時(shí)表示。

　　不得不承認(rèn)，中國(guó)的銀行體系沉疴已久，給騙貸、瀆職、呆壞賬留下了充足的空間�！吨袊�(guó)向全球延展》一書作者顧志武曾撰文寫到：“在1984年前，中國(guó)銀行業(yè)是沒有西方的‘商業(yè)信貸’概念的，當(dāng)時(shí)所有銀行的資金都由政府分配。發(fā)放信貸前，銀行分析的不是貸款人的償還能力，只需按領(lǐng)導(dǎo)指示把款項(xiàng)交給有關(guān)人等就成，就連追討急債也是政府的事。銀行體系一日不是獨(dú)立的按商業(yè)模式運(yùn)作，任何專業(yè)和優(yōu)質(zhì)的銀行活動(dòng)都難以出現(xiàn)。在這背景下，難怪呆壞賬不斷增加。”

　　1995年，中國(guó)進(jìn)入改革開放的第16年，但當(dāng)時(shí)的銀行體系仍舊沿用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式，直到當(dāng)年出臺(tái)《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》以及《貸款通則》等法律條款之后，才將政策性銀行和商業(yè)銀行分離，結(jié)束了“領(lǐng)導(dǎo)人批條，只講政治需要，不計(jì)工本”的時(shí)代。并于3年之后推出信貸資產(chǎn)“五級(jí)分類”試行辦法。

　　分類后確定的隸屬于第五級(jí)“損失類”的呆壞賬數(shù)目以及年增長(zhǎng)率慘不忍睹。1998年，中國(guó)財(cái)政部以發(fā)行2700億元30年期特種國(guó)債的方式，為四大國(guó)有商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金，然而，1999年四大國(guó)有銀行的呆壞賬比率仍然高達(dá)39%。

　　而后，國(guó)務(wù)院于1999年3月決定對(duì)部分國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)實(shí)行債轉(zhuǎn)股，即通過組建4家資產(chǎn)管理公司，將四家國(guó)有商業(yè)銀行和國(guó)家開發(fā)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的部分不良貸款轉(zhuǎn)化為新組建的資產(chǎn)管理公司對(duì)企業(yè)的股權(quán)投資�！八拇笮小眲冸x1.4萬億元不良資產(chǎn)給信達(dá)等4家資產(chǎn)管理公司，央行同時(shí)給四大資產(chǎn)管理公司5200億元的再貸款。

　　這劑解毒劑只對(duì)商業(yè)銀行以外的國(guó)有企業(yè)起了療效，對(duì)于銀行只能算是一項(xiàng)“不及理想”的措施。實(shí)施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)在3年中共減輕負(fù)擔(dān)約690億元，相當(dāng)于其利潤(rùn)的30%，而銀行的資本年收益率僅為0.62%，遠(yuǎn)低于資金成本，一番計(jì)算后，金融機(jī)構(gòu)將會(huì)因債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)平均每年賠本120億元。以建行為例，2000年至2002年9月底，僅收到283戶債轉(zhuǎn)股企業(yè)中28戶企業(yè)的18.5億元分紅，平均收益率為2.35%，遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的銀行貸款利率5.31%。截至2002年底，四大國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款已經(jīng)積累到2.077萬億元，不良資產(chǎn)率超過40%。

　　當(dāng)時(shí)正是亞洲金融危機(jī)余威猶在，中國(guó)GDP首次突破10萬億之時(shí)�！爸灰�銀行不出問題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就不會(huì)出現(xiàn)大危機(jī)”的觀點(diǎn)不脛而走，銀行改革迫在眉睫，后來被溫家寶稱為“背水一戰(zhàn)”，只能勝利，不能失敗。

　　換骨脫胎

　　于2003年成立的中國(guó)銀監(jiān)會(huì)給中國(guó)銀行業(yè)改革訂出三個(gè)新戰(zhàn)略：一是推動(dòng)銀行上市，特別是在海外股票市場(chǎng)；二是建立新的問責(zé)措施，一旦出現(xiàn)內(nèi)部問題，上兩級(jí)的負(fù)責(zé)人都承擔(dān)責(zé)任；第三則是推進(jìn)包括“四大行”在內(nèi)的銀行跟境外銀行建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，同時(shí)讓外資入股。

　　最后一條多少帶有一定的“逼不得已”。世貿(mào)組織規(guī)定，中國(guó)必須在2007年前讓外資全面進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)。

　　眼看“狼”就近在眼前，中國(guó)的商業(yè)銀行還只是背了一身債的羊。此時(shí)哪家境外金融機(jī)構(gòu)有意投資中國(guó)商業(yè)銀行，都被認(rèn)為是“最勇敢者的游戲”。

　　中國(guó)俗語“舍不得孩子，套不來狼”，銀行股改的新篇章還是要靠老招數(shù)——注資。2004年1月，國(guó)務(wù)院正式宣布將450億美元的外匯儲(chǔ)備注資到中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行，兩家銀行可各從中央?yún)R金公司獲得225億美元。6月份，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司簽署一個(gè)價(jià)值2787億元的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

　　盡管這兩次注資都被稱為“最后一次”，但其后還有同樣“嗷嗷待哺”的工商銀行和農(nóng)行，以及隨時(shí)都有可能冒出來的不良資產(chǎn)黑洞，眾人開始計(jì)算如此將改革成本當(dāng)成改革道路上的必要之物是否值得(參見《商務(wù)周刊》2004年7月20日文章《銀行改革：最后的免費(fèi)晚餐還要吃多少頓？》)

　　2004年6月9日，中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)布《中國(guó)建設(shè)銀行分立公告》，稱該行將以分立的形式設(shè)立中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司和中國(guó)建設(shè)銀行集團(tuán)有限公司。分立出的“好銀行”中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司在2004年7月中下旬開始與花旗就引入戰(zhàn)略投資者進(jìn)行談判，但最終于2005年6月宣布與美洲銀行簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，使之成為“四大行”引入的首家境外戰(zhàn)略投資者(參見《商務(wù)周刊》2005年10月20日文章《建行上市過五關(guān)斬六將》)。在建行之后，余下的四家國(guó)有商業(yè)銀行也分別與匯豐、高盛、蘇格蘭皇家銀行等境外銀行建立起了戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。

　　在此期間，民生、招商、深發(fā)展等其他商業(yè)銀行在沒有雄厚注資的情況下，也在進(jìn)行著向“健康銀行”的轉(zhuǎn)變。早在1991年4月3日，深發(fā)展就成為國(guó)內(nèi)首家上市銀行。但在中國(guó)銀行業(yè)整體陷入不良資產(chǎn)泥沼之時(shí)，深發(fā)展也是泥足深陷。2002-2004年，深發(fā)展資本充足率從9.4%降到2.3%，不良貸款率從10.29%升至11.41%，其資產(chǎn)狀況在中國(guó)各股份制銀行中排在末位。

　　當(dāng)中行和建行一次次拿到千億注資時(shí)，深發(fā)展則是真的在“背水一戰(zhàn)”。2004年，時(shí)任交行深圳分行行長(zhǎng)的肖遂寧代表深圳政府與美國(guó)新橋投資集團(tuán)就為深發(fā)展引入財(cái)務(wù)投資者進(jìn)行談判。在經(jīng)過爭(zhēng)吵、法律訴訟、仲裁庭和解以及反復(fù)談判的屢番周折之后，深發(fā)展于當(dāng)年5月31日發(fā)布的公告：四家主要股東持有的深發(fā)展國(guó)家股和法人股轉(zhuǎn)讓給美國(guó)新橋投資集團(tuán)，后者以12.35億元獲得深發(fā)展17.89%的相對(duì)控股權(quán)。

　　深發(fā)展外部監(jiān)事管維立多年之后還對(duì)《商務(wù)周刊》感慨到：“在新橋與深發(fā)展的談判中，雙方都很大膽。對(duì)于新橋而言，把錢投到中國(guó)，特別是中國(guó)瀕臨破產(chǎn)的銀行業(yè)，冒了非常大的風(fēng)險(xiǎn)。深圳市委市政府也很大膽，讓深發(fā)展成了國(guó)內(nèi)第一家由外資控股的商業(yè)銀行�！�

　　2004年12月14日，深發(fā)展第6屆董事會(huì)首次會(huì)議上，來自新橋的藍(lán)德彰和韋杰夫就任代理董事長(zhǎng)和代理行長(zhǎng)。

　　對(duì)于深發(fā)行的初感受，韋杰夫曾坦言：“感觸最深的便是深發(fā)展仿佛不是一家銀行，而是18家不同的銀行。能否建立標(biāo)準(zhǔn)化流程的問題，不僅涉及到操作風(fēng)險(xiǎn)層面，在控制信用風(fēng)險(xiǎn)方面也同樣具有重要意義�！�

　　因此，接手深發(fā)展的第一時(shí)間，藍(lán)德彰就提出了“One Bank”，即把深發(fā)展做成一家統(tǒng)一的銀行，總行和各分支機(jī)構(gòu)要處于統(tǒng)一的管理平臺(tái)上，遵循標(biāo)準(zhǔn)的垂直控制體系。

　　“‘One Bank’是藍(lán)德彰提出的，但是他本人上任半年之后離職，后由紐曼出任董事長(zhǎng)，權(quán)限很大。韋杰夫于2006年辭去行長(zhǎng)一職，肖遂寧2007年接任，但相比其他行而言，深發(fā)展行長(zhǎng)的權(quán)限要小�！惫芫S立告訴記者。

　　紐曼接過“教鞭”，并繼續(xù)將“垂直管理模式”植入深發(fā)展，總行直接向分支機(jī)構(gòu)派出的“財(cái)務(wù)執(zhí)行官”和“信貸執(zhí)行官”。時(shí)任深發(fā)展副行長(zhǎng)的郝建平對(duì)此解釋道：“在風(fēng)險(xiǎn)上實(shí)行直線管理，總行直接管理分行，支行沒有風(fēng)險(xiǎn)審批權(quán)；在財(cái)務(wù)上也是直接控制，實(shí)行收支兩條線，專款專用。”(參見《商務(wù)周刊》2005年12月20日文章《深發(fā)展：銀行改革“試驗(yàn)品”一年》)

　　5年之后，當(dāng)新橋作為財(cái)務(wù)投資者退出深發(fā)展時(shí)，選擇將手中所持5.2億股深發(fā)展股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國(guó)平安，以7倍投資回報(bào)率賺得137億元。深發(fā)展方面則是從“病�！睂�為“亞健康”。深發(fā)展的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2009年該行全年凈利潤(rùn)約50億元(2004年底新橋進(jìn)入之初這一數(shù)字是2.89億元)，不良貸款率保持在0.68%，關(guān)注類貸款比例從當(dāng)年初的1.3%下降至約0.4%，但資本充足率以及核心資本充足率仍舊在較低的8.9%和5.5%的水平上。

　　未曾離去的桎梏

　　給國(guó)有銀行“填鴨”似的關(guān)懷，鼓勵(lì)非國(guó)有銀行放手一搏，這些在微觀層面做出的努力一旦放入目前中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，總會(huì)引起人們的唏噓。

　　“中國(guó)銀行改革不是晚了，而是早了。銀行改革是不可能單獨(dú)進(jìn)行的，銀行改革在一個(gè)法治化不好、經(jīng)濟(jì)素質(zhì)差的地方是不會(huì)成功的。只有企業(yè)質(zhì)素持續(xù)提高，法治化建設(shè)一直在推進(jìn)，銀行才會(huì)慢慢好起來�！�2004年時(shí)任香港中文大學(xué)和長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)講座教授郎咸平在接受《商務(wù)周刊》采訪時(shí)，對(duì)中國(guó)銀行業(yè)改革中的個(gè)體與環(huán)境之間的利害關(guān)系做了如此分析(參見《商務(wù)周刊》2004年2月20日封面故事《上市救不了銀行》).

　　實(shí)際上，體制的桎梏已變成老生常談。中國(guó)的銀行業(yè)在改革之初極強(qiáng)的模仿了國(guó)有企業(yè)改革的特點(diǎn)，但是在產(chǎn)權(quán)歸屬問題上，卻至今未有定數(shù)。管維立說：“國(guó)家曾經(jīng)設(shè)立過中央企業(yè)工委和中央金融工委，行使國(guó)有企業(yè)和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的所有權(quán)，而后中央企業(yè)工委逐漸演變成國(guó)資委的一部分。但在撤銷中央企業(yè)工委的時(shí)候把中央金融工委也撤了，致使金融企業(yè)的出資人不明確�！�

　　目前，掌管國(guó)有商業(yè)銀行的“香餑餑”被多方覬覦。“財(cái)政部金融管理司希望自己來管，另外，單獨(dú)成立金融國(guó)資委也在商議。還有就是直接并入國(guó)資委，像現(xiàn)在的上海國(guó)資委就管理著當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)�！惫芫S立一再?gòu)?qiáng)調(diào)，“中央必須要有明確決斷，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)必須要有明確的出資人�！�

　　但即使國(guó)有商業(yè)銀行的所屬有了定數(shù)，仍可推定其“國(guó)有”的身份不會(huì)改變，即國(guó)有銀行始終是銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“近親”。這就意味著，銀行業(yè)在中國(guó)始終是一個(gè)“半壟斷”行業(yè)。

　　然而，還未止住對(duì)中國(guó)銀行業(yè)慢慢長(zhǎng)路的唏噓，玫瑰石顧問公司董事、獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠已下結(jié)論：“通脹來了，新一輪危機(jī)就在眼前。”

　　“中國(guó)的貨幣供應(yīng)量在過去10年呈爆炸式增長(zhǎng)，從12萬億飆漲至70萬億。沒有哪一種貨幣在貨幣供應(yīng)量海量增長(zhǎng)之后沒有出現(xiàn)過貶值。”謝國(guó)忠最近在《福布斯》網(wǎng)站發(fā)表的文章中寫道，“中國(guó)產(chǎn)業(yè)的迅猛增長(zhǎng)，只能解釋貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)的部分原因。大批貨幣流向了估值過高的房地產(chǎn)市場(chǎng)。當(dāng)房產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)正常化之后，資金流出，人民幣貶值壓力隨之顯現(xiàn)。估計(jì)2年內(nèi)，我們就將目睹這一幕。”

　　目前中國(guó)已啟動(dòng)提息等緊縮措施，再加上大量的外匯儲(chǔ)備，最佳的狀態(tài)即是軟著陸。另外，人民幣升值預(yù)期也可以阻止熱錢離開�！斑@套組合拳或許將支持一個(gè)延續(xù)數(shù)年的調(diào)整期，從而為銀行業(yè)贏得籌募資本的時(shí)間�！敝x國(guó)忠告訴《商務(wù)周刊》，當(dāng)然，監(jiān)管必須要嚴(yán)苛，否則就只能靜候“末班車”了。

　　然而這一線曙光也會(huì)遭到諸多阻礙�！爸袊�(guó)政府在應(yīng)對(duì)本輪危機(jī)的時(shí)候作用太強(qiáng)，政府采購(gòu)和政策只能是引導(dǎo)，不能是主題，我擔(dān)心四萬億投資可能會(huì)對(duì)銀行體系產(chǎn)生影響，因?yàn)檫@段時(shí)間倉(cāng)促上馬的很多項(xiàng)目，很可能會(huì)在未來成為呆壞賬�！惫芫S立分析說，現(xiàn)在銀行計(jì)提呆壞賬的時(shí)候，特別剔除了“地方融資平臺(tái)”所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。本輪危機(jī)中，地方融資是某個(gè)地區(qū)政府擔(dān)保的，但是它們中有些地區(qū)一年的財(cái)政收入都不夠還貸款，所以政府擔(dān)保并不牢靠。

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