自從２００８年國際金融危機爆發(fā)以來，黃金再次成為動蕩中的資產(chǎn)“避風(fēng)港”，金價更在其他資本市場暴跌的背景下連創(chuàng)新高；而國內(nèi)黃金市場也異�；钴S，關(guān)注度不斷提升。在中國方興未艾的金市，六部委發(fā)文進一步推動，黃金市場會帶來哪些變化？

　　勾勒出中國黃金市場發(fā)展的藍圖

　�。橙�，中國人民銀行、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、稅務(wù)總局和證監(jiān)會聯(lián)合出臺了《關(guān)于促進黃金市場發(fā)展的若干意見》，明確我國黃金市場的發(fā)展方向。

　　在這份公布的意見中，包括建設(shè)功能完善的黃金市場的意義，明確黃金市場的發(fā)展定位，加強黃金市場服務(wù)體系建設(shè)，完善黃金市場制度和相關(guān)政策，規(guī)范黃金市場、防范地下炒金等。目前國內(nèi)黃金市場最關(guān)注也最有代表性的問題，基本都被提及。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，雖然此次六部委聯(lián)合發(fā)布的意見相對比較宏觀，但總體來看，應(yīng)該是我國黃金市場大幅度改革的先聲，為未來市場進一步發(fā)展奠定了重要的基礎(chǔ)。

　　黃金分析師蔣舒說，六部委意見將未來黃金市場發(fā)展與我國金融市場競爭力提升的全局聯(lián)系在一起，明確提出“未來黃金市場的發(fā)展，要服務(wù)于我國黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展大局，立足于提高我國金融市場競爭力，著力發(fā)揮黃金市場在完善金融市場中的重要作用”。

　　意見還從市場服務(wù)體系、法律法規(guī)、政策支持、風(fēng)險防范和投資者利益保護等各個層面勾勒出中國黃金市場發(fā)展的藍圖，既有戰(zhàn)略高度，又有具體實施的各項制度安排。

　　北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心專家委員會秘書長劉山恩說，意見的意義非常深遠，主要在于隨著我國黃金市場迅速擴大，黃金市場涉及面越來越廣，此次意見其實是黃金相關(guān)的主管部門統(tǒng)一思想的結(jié)果，為進一步協(xié)同發(fā)展黃金市場做了很好的鋪墊，在一些大的原則上進行了有效統(tǒng)一�！叭绱艘粊�，市場長期高度關(guān)注的《黃金管理條例》的出臺可能加快進程，未來國內(nèi)黃金市場的進一步改革的條件基本具備�！�

　　新一輪大發(fā)展大變革呼之欲出

　　作為財富象征，黃金在新中國經(jīng)歷了從國家“嚴(yán)格管控、統(tǒng)收統(tǒng)配”到如今市場自由開放、百姓藏金用金的巨變。中國不僅成為世界上最大的黃金生產(chǎn)國和第二大黃金消費國，而且上海黃金交易所已悄然躍升為全球黃金現(xiàn)貨交易量最大的場內(nèi)市場。

　　新中國的黃金事業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了嚴(yán)格管控時期和以黃金替代外匯進口物資時期，而真正的巨變發(fā)生在２００２年，上海黃金交易所成立，標(biāo)志著黃金在我國轉(zhuǎn)向自由交易，中國黃金從“國儲”轉(zhuǎn)向“民藏”的步伐加快。

　　而此次六部委發(fā)文促進黃金市場，劉山恩認為，中國黃金市場新一輪大發(fā)展、大變革已呼之欲出�！耙庖姷淖饔貌粌H是協(xié)調(diào)統(tǒng)一各部委對于黃金市場管理的總體原則，最大的發(fā)展還是明確了黃金未來發(fā)展的多元市場結(jié)構(gòu)，意見中明確提出了目前已初步形成了上海黃金交易所黃金業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)和上海期貨交易所黃金期貨業(yè)務(wù)共同發(fā)展的市場格局，形成了與黃金產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的良好局面，這樣無疑大大擴大了黃金市場的廣度和深度�！�

　　蔣舒分析，六部委為促進黃金市場發(fā)文，至少傳遞了三大市場信號：

　　首先，體現(xiàn)了政府對于黃金市場發(fā)展的高度重視。六部委聯(lián)手促進和規(guī)范黃金市場，充分說明黃金市場在政府決策機構(gòu)心目中的分量。黃金市場將成為中國金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新和制度改進的先鋒。

　　其次，突出了各類金融機構(gòu)在黃金市場的地位和作用。意見共有９處明確提到商業(yè)銀行，提到包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)則有５處，涉及整體金融服務(wù)、人民幣黃金衍生品交易、黃金倉儲運輸、黃金進出口、黃金企業(yè)債券融資、黃金企業(yè)信貸和風(fēng)險控制各個方面。

　　第三，商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)將迎來發(fā)展熱潮。意見中明確提到商業(yè)銀行應(yīng)“向黃金產(chǎn)業(yè)提供多方位的金融服務(wù)。結(jié)合產(chǎn)業(yè)和市場發(fā)展需要，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，開展實物金銷售、黃金租賃、黃金遠期和黃金期權(quán)等業(yè)務(wù)，豐富市場品種，滿足企業(yè)融資需求和規(guī)避風(fēng)險的需要。鼓勵和引導(dǎo)商業(yè)銀行開展人民幣報價的黃金衍生品交易”。并“擴大有進出口黃金資格的商業(yè)銀行數(shù)量”。商業(yè)銀行的黃金業(yè)務(wù)將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實現(xiàn)規(guī)模擴張和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的雙重發(fā)展。

　　“未來對于普通投資者來說，無疑中國市場上的黃金投資品種將更加豐富，與黃金掛鉤的理財產(chǎn)品將更加多元化，投資者參與黃金交易更加便捷�！笔Y舒說，“未來國內(nèi)黃金市場金融屬性將進一步突出，投資黃金的機會也會更多�！�

　　關(guān)注新規(guī)的三大新意

　　此次六部委聯(lián)合發(fā)布的意見，有很多具有新意的提法值得關(guān)注。如在切實加強黃金市場服務(wù)體系建設(shè)方面，提出了“豐富市場交易模式，引入做市商制度，提高黃金市場流動性”。

　　蔣舒預(yù)計，提出引入黃金做市商制度，主要是為了黃金交易型憑證、黃金期權(quán)等未來可能的產(chǎn)品創(chuàng)新做準(zhǔn)備。“中國的股票、期貨和黃金市場均采用電子撮合的交易系統(tǒng)，在一般金融產(chǎn)品的交易中不需要做市商來幫助市場成交。但是黃金交易型憑證、黃金期權(quán)等未來可能的新產(chǎn)品則需要金融機構(gòu)作為做市商以實現(xiàn)市場平穩(wěn)運行。做市商需要在黃金交易憑證市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的時候，將實物黃金交入庫中，產(chǎn)生新的黃金憑證以滿足需求缺口；做市商也是未來黃金期權(quán)市場期權(quán)創(chuàng)設(shè)的主力。”

　　而意見在完善黃金市場法律法規(guī)和相關(guān)政策支持體系方面還提出了“研究擴大黃金市場實物供給渠道。在市場化原則基礎(chǔ)上，進一步發(fā)展黃金租借市場”。

　　蔣舒分析，發(fā)展黃金租借市場則是中國黃金市場深入市場化和增加實物黃金流轉(zhuǎn)的一個重要環(huán)節(jié)。隨著具有進出口資格的商業(yè)銀行數(shù)量的增加和黃金投資市場的發(fā)展，迫切需要通過黃金租借市場便利實物黃金在加工市場和投資市場的流轉(zhuǎn)，有效盤活市場黃金存量，避免因為流轉(zhuǎn)不暢而使黃金供需在局部市場失衡。

　　此外，意見中備受關(guān)注的提法還有“切實保護投資者利益”方面提出的關(guān)于嚴(yán)禁地下炒金的表述。地下炒金目前是擾亂國內(nèi)黃金市場秩序的突出問題，新規(guī)出臺明確嚴(yán)打地下炒金渠道，明確提出“對參與地下炒金活動的市場主體，相關(guān)部門應(yīng)予以嚴(yán)懲，并將相關(guān)信息錄入征信系統(tǒng)”。這意味著國內(nèi)目前大大小小披著正規(guī)外衣的地下炒金公司將面臨一輪嚴(yán)厲的打擊，切實提高國內(nèi)黃金市場的規(guī)范化程度。

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