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4萬億投資引發(fā)的水泥行業(yè)區(qū)域性新格局分析
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-4-29
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- 中研網(wǎng)訊：
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在經(jīng)過一段時期的相對沉寂之后，水泥行業(yè)或?qū)⒃俅吾j釀足以影響行業(yè)格局的巨變。
2009年中國家具行業(yè)研究咨詢報告 面對全球金融危機，我國家具行業(yè)經(jīng)受住了考驗。2008年我國家具行業(yè)仍然保持了高速的發(fā)展。面對2009年中國硅鋼行業(yè)研究咨詢報告 2009年，世界經(jīng)濟仍處在周期性回落之中。未來硅鋼的需求減弱，特別是2009年上半年的需求減2009-2012年中國涂鍍板行業(yè)應(yīng)對新經(jīng)濟環(huán)境變化及 2008年以來，中國經(jīng)濟社會發(fā)展經(jīng)受了近幾年最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和重大考驗。盡管國際經(jīng)濟形勢發(fā)生了2009-2012年中國陶瓷行業(yè)應(yīng)對新經(jīng)濟環(huán)境變化及發(fā) 2008年以來，中國經(jīng)濟社會發(fā)展經(jīng)受了近幾年最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和重大考驗。盡管國際經(jīng)濟形勢發(fā)生了
4月16日，中國中材集團公司(下稱中材集團)宣布，2009年公司將攜110億元資本金參與行業(yè)競爭，其中過半資金將用于并購，并將在年內(nèi)完成對冀東水泥[15.50 3.89%]的收購。而就在半個月之前，中國建材集團剛剛宣布了用3年時間將產(chǎn)能擴充到3億噸，力爭行業(yè)第一的發(fā)展規(guī)劃；行業(yè)龍頭海螺水泥[38.54 2.72%](600585.SH)也不甘示弱，4月8日與陜西禮泉簽下43億元大單，繼續(xù)擴大產(chǎn)能。
這一切的根源來自4萬億政府投資。在刺激水泥需求大增的同時，無疑也將引爆新一輪水泥行業(yè)之爭。
近年來，水泥行業(yè)的競爭日趨激烈，冀東水泥散點式擴張遍地開花卻老家不保；金隅集團、中國建材、中材集團紛紛發(fā)力環(huán)渤海；北方水泥的組建加劇東北市場爭奪；中國建材南北并舉，力爭產(chǎn)能第一；海螺水泥穩(wěn)守東南，擴軍西部；西北地區(qū)中材集團先到稱王，坐擁賽馬實業(yè)[26.93 -0.81%]，虎視祁連山[12.04 0.08%]，盈利豐厚；西南地區(qū)拉法基領(lǐng)銜，眾巨頭群雄逐鹿災(zāi)后重建。從東南沿海到華北，再到東北、西北和西南，水泥行業(yè)競爭的戰(zhàn)火隨著區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的推進而逐步轉(zhuǎn)移，大小戰(zhàn)場遍布全國。
在中央拋出4萬億元投資計劃后，幾個經(jīng)濟大省隨即推出了各省各區(qū)域的基建計劃。中國建材總裁曹江林認為，中央和地方基建投資預(yù)計將使2009年全國水泥需求重新拉高至8%左右的增幅，總量將從2008年的13.9億噸，上升為15億噸。而同時，由于我國水泥行業(yè)與國際相比還很落后，新型干法僅占到總產(chǎn)能的56%，有大量的落后產(chǎn)能需要淘汰，而這其中隱藏著大量的并購整合機會。
“未來兩年，水泥行業(yè)將掀起并購熱潮。”中國水泥協(xié)會副理事長劉作毅在接受《投資者報》采訪時明確表示。幾年前，我國水泥行業(yè)還是以落后工藝和小企業(yè)為主，現(xiàn)在已經(jīng)慢慢開始以新型干法技術(shù)為主導(dǎo)，以大企業(yè)為主導(dǎo)。但目前大企業(yè)主導(dǎo)還遠遠不夠，大企業(yè)占的比重還遠遠不足，集中度太低。劉作毅稱，“水泥行業(yè)開始進入一個并購整合的時代，整合才剛剛開始�！�
東南--老大爭奪戰(zhàn)
近兩年，水泥行業(yè)龍頭一直是海螺集團和中國建材集團爭奪的焦點。海螺水泥是之前當(dāng)之無愧的行業(yè)王者，但中國建材攜央企資質(zhì)，趕超的勢頭猛烈。
重組聯(lián)合是中國建材在水泥行業(yè)的主要成長路徑和擴張方式。2007年9月26日，由中國建材牽頭，聯(lián)合尖峰集團[4.88 -0.61%]、江西水泥[8.66 4.97%]等共同組建的南方水泥有限公司在上海正式成立。南方水泥主攻“東南經(jīng)濟區(qū)”，包括上海、浙江、福建、江西和湖南；而中國建材水泥業(yè)務(wù)之前主要是依托其控股公司中聯(lián)水泥。中聯(lián)水泥是淮海經(jīng)濟區(qū)最大的水泥企業(yè)，原有的產(chǎn)能主要分布在蘇北、魯南、皖北，具有2300多萬噸水泥產(chǎn)能，是國家重點支持的12家大型水泥集團之一。兩者對位于安徽的海螺水泥形成南北夾擊的態(tài)勢。
中國建材牽頭成立南方水泥后，即宣布將通過并購及聯(lián)合重組等方式，對東南經(jīng)濟區(qū)的部分水泥企業(yè)進行整合，以盡快搶占該區(qū)域市場，最終占據(jù)40%~50%的市場份額。據(jù)悉，中國建材已先后與華東地區(qū)的30余家水泥企業(yè)簽訂收購意向書或框架協(xié)議。
海螺水泥目前主要的市場在華東和華南，其中將近70%市場在華東地區(qū)，30%在華南。業(yè)內(nèi)分析，如果海螺有意將長三角和珠三角的市場連為一片，未來在東南經(jīng)濟區(qū)，尤其是江西和湖南，與南方水泥的沖突不可避免。
憑借國家政策支持、資金支撐和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，中國建材已在淮海經(jīng)濟區(qū)和南方地區(qū)的水泥市場占據(jù)了龍頭地位，總產(chǎn)能從2006年上市之初的1000萬噸激增到1.2億噸，占全國總產(chǎn)量的9%左右，與海螺已在伯仲之間。
中國建材集團董事長宋志平4月1日表示，公司計劃未來3年內(nèi)將水泥產(chǎn)能提高到3億噸，其中南方水泥產(chǎn)能達1.5億噸。
不過，目前中國建材的猛烈擴張也遭遇了一些問題。分析人士認為，從某種意義上說，南方水泥目前仍只是一個松散的聯(lián)合體，正在進行的內(nèi)部整合任務(wù)艱巨，強力擠進浙江，卻遭遇產(chǎn)能過剩危機。
華北--冀東爭奪戰(zhàn)
“得冀東者得天下�！痹诃h(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)迎來繼珠三角、長三角之后的新一輪經(jīng)濟增長機遇后，水泥行業(yè)就有了這樣一個說法，盡管有些夸張，但卻實實在在地表明了包含濱海新區(qū)和曹妃甸工業(yè)區(qū)在內(nèi)的環(huán)渤海區(qū)域建設(shè)對水泥行業(yè)發(fā)展具有非同尋常的意義。
受限于水泥行業(yè)300公里的運輸半徑，甚至有人認為，想在環(huán)渤海經(jīng)濟發(fā)展中受益，唯一的機會就是聯(lián)手冀東水泥[15.50 3.89%]。對冀東水泥垂涎的包括海螺水泥[38.54 2.72%]、中材集團和中國建材集團等。
針對冀東水泥的爭奪可稱一波三折。海螺水泥很早就對冀東水泥表示了興趣，意圖借機殺入華北市場。2007年6月，冀東水泥擬向機構(gòu)投資者增發(fā)25000萬股。當(dāng)時曾有消息稱，海螺水泥參與冀東增發(fā)的事情已經(jīng)基本敲定，冀東水泥將分給海螺水泥2000萬左右的股份。
在中國建材控股的南方水泥掛牌成立不足半月，2007年10月8日，中國建材集團與唐山市政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，計劃與唐山企業(yè)共同完成對華北、東北地區(qū)水泥企業(yè)的重組和整合，聯(lián)合組建北方水泥公司。當(dāng)時，唐山市國資委透露，有意向的合作企業(yè)包括冀東水泥。
僅僅半個月之后，另一建材央企中材集團也與唐山市簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，表達了在水泥業(yè)務(wù)方面與唐山市合作的意向，中國建材冀東戰(zhàn)略宣告流產(chǎn)。3個月后，中材集團與唐山市人民政府簽署了合作協(xié)議，唐山市人民政府原則同意中材集團或其所屬的上市公司采用直接增資的方式對冀東水泥集團實現(xiàn)控股。中材集團將通過直接增資方式、或上市公司增資方式控股冀東水泥集團，同時用三年時間，投入資金不少于130億元，使其年生產(chǎn)能力達到1.3億噸、年銷售收入達到300億元。
不過，整整一年，中材集團入主自公告后再無下文，而冀東水泥的擴張卻突飛猛進。據(jù)粗略統(tǒng)計，目前，冀東水泥總產(chǎn)能已達到4000萬噸。據(jù)說冀東水泥的規(guī)劃是，在2010年即達到水泥產(chǎn)能超過1億噸，成為中國水泥龍頭之一。
即便如此，中國水泥協(xié)會副理事長劉作毅仍認為，冀東與中材“也不是沒有再合作的可能。”而在4月16日中材股份董事長譚仲明再次表示，“年內(nèi)有望完成收購冀東水泥�！�
如果冀東水泥最終拒絕中材好意，繼續(xù)單干，還要小心自己的根據(jù)地華北。冀東水泥的外延式擴張戰(zhàn)略正在給競爭對手提供了發(fā)展空間。其在京津唐的主要對手金隅集團自收購太行水泥[7.76 -2.14%]后，已經(jīng)迅速成長，目前該公司還有400萬噸左右的產(chǎn)能在河北地區(qū)在建，發(fā)展勢頭直逼冀東水泥。
東北--亞泰三省保衛(wèi)戰(zhàn)
2009年3月6日，中國建材、遼源金剛水泥集團與弘毅投資在京簽署出資協(xié)議，共同出資設(shè)立北方水泥有限公司。與南方水泥和中聯(lián)水泥絕對控股不同，北方水泥采取了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本合作的方式，將采取分步增資的方式滾動發(fā)展，力爭三年內(nèi)使水泥產(chǎn)能達到5000萬噸。
值得注意的是，北方水泥將重點面向東三省、內(nèi)蒙古等地區(qū)，與最初聯(lián)合冀東立足華北的設(shè)計大相徑庭。有關(guān)專家指出，中國建材的北方水泥所在區(qū)域，水泥需求正以兩位數(shù)高速增長，發(fā)展?jié)摿薮�。中國建材搶得先機，將演繹一場北方地區(qū)聯(lián)合、重組大戲。
北方水泥的成立將讓東北水泥市場的競爭更加激烈。而亞泰水泥是東北地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，公司占據(jù)了吉、黑兩省的長吉經(jīng)濟帶、哈大齊經(jīng)濟帶兩個經(jīng)濟帶的主要市場，其中長春市場的占有率達70%、哈爾濱市場的占有率達40%。春節(jié)前后，亞泰水泥雙陽、明城、哈爾濱三條水泥生產(chǎn)線陸續(xù)點火投產(chǎn)，亞泰集團[10.70 -0.37%]的新型干法水泥生產(chǎn)線將由原來的7條增加到10條；2009年，亞泰集團水泥、熟料產(chǎn)能合計將達到2145萬噸，產(chǎn)能提高54%以上。
在自建生產(chǎn)線同時，區(qū)域整合一直是亞泰集團拓展市場、提高產(chǎn)能的重要戰(zhàn)略，通過兼并收購來整合區(qū)域內(nèi)小型水泥企業(yè)，進一步提升區(qū)域市場話語權(quán)，也被規(guī)劃為近兩年亞泰集團產(chǎn)業(yè)擴張的重要戰(zhàn)略之一。
此外，河北老大冀東水泥在遼寧，與天瑞水泥、山東水泥呈三足鼎立之勢，三家在當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)能規(guī)劃都超過1000萬噸；在吉林，冀東同樣規(guī)劃產(chǎn)能1000萬噸，居于亞泰集團、賓州水泥、金剛水泥之后。
西北--祁連山爭斗戰(zhàn)
目前，中材集團正在逐步推進“西北戰(zhàn)略”。4月16日，中材股份董事長譚仲明已經(jīng)表示，公司今年的資本性開支將達到110億元，較去年增加69%，其中超過一半以上的資金用于并購重組。而公司正在洽談中的水泥項目產(chǎn)能已超過5000萬噸。
5年前，中材股份并購了陜西漢江建材，以此為基礎(chǔ)組建了中材水泥，邁入水泥制造領(lǐng)域，此后，通過自建和并購天山股份[13.50 0.97%]、賽馬實業(yè)[26.93 -0.81%]，其水泥產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了從0到3200萬噸的飛躍。中材在新疆地區(qū)市場占有率約50%，在寧夏市場占有率達60%。其中，天山股份占據(jù)了新疆地區(qū)45%的份額，賽馬實業(yè)則占據(jù)了45%的寧夏市場。
中材集團預(yù)計到2010年，水泥年產(chǎn)能將超過1億噸。
祁連山是西北地區(qū)今后爭奪的焦點，其在甘肅地區(qū)市場占有率非常可觀。該公司2008年主營業(yè)務(wù)收入同比增長45%，凈利潤同比增長30倍，是上市公司中利潤增長最快的一個。
在控股冀東水泥失利后，中國建材轉(zhuǎn)向地處西北的祁連山水泥，并一度和祁連山水泥達成了合作協(xié)議，但最終由于各種原因，目前也以失敗告終；而中材集團也正在積極籌劃對西北水泥龍頭祁連山和ST秦嶺[3.88 2.37%]的并購；海螺則曾通過二級市場大幅增持祁連山股份。
中材集團積極在西北建線，其目的是對祁連山施壓，并意圖通過參與定向增發(fā)實現(xiàn)與其的戰(zhàn)略合作。由于祁連山的增發(fā)條款鎖定的僅僅是參股權(quán)，中材所堅持的控股權(quán)可能以參與祁連山控股股東--甘肅祁連山建材控股有限公司增資擴股的形式完成。有分析人士指出，祁連山未來的戰(zhàn)略合作方目前還不明朗，中材集團、中國建材、海螺水泥都有參與的可能。
而海螺水泥[38.54 2.72%]在主動減持祁連山[12.04 0.08%]股票后，隨即與甘肅省政府達成協(xié)議，將在甘肅西部新建幾家水泥工廠。2008年9月13日，平?jīng)龊Ｂ菟囗椖吭谄經(jīng)鍪嗅轻紖^(qū)開工建設(shè)，這是海螺水泥首次在北方建立生產(chǎn)線。今年，海螺加大了在陜西的投資力度，繼1月18日在陜西千陽投資20億元后，4月8日，海螺水泥再與陜西禮泉簽下43億元大單，擬在禮泉建設(shè)兩條水泥熟料生產(chǎn)線。目前，海螺在陜西形成“平?jīng)?千陽-禮泉”的一字型布局，并在為其向“關(guān)中-天水”經(jīng)濟帶進軍打下基礎(chǔ)。
西南--災(zāi)區(qū)重建戰(zhàn)
“西部水泥企業(yè)競爭的余地在于價格好，比東部高出數(shù)倍，有些地區(qū)甚至高出10倍以上。由于市場好，水泥供不應(yīng)求，西部1噸水泥的利潤相當(dāng)于東部生產(chǎn)1噸水泥的價格。”中國水泥協(xié)會副理事長劉作毅向《投資者報》表示，他最看好正處于成長期的西北、西南地區(qū)水泥行業(yè)的發(fā)展前景。
據(jù)悉，目前整個西南地區(qū)，拉法基占據(jù)區(qū)域絕對優(yōu)勢，其他如亞洲水泥、四川本地企業(yè)峨眉山、力申，都是在某個省份占據(jù)一定數(shù)額，擁有相對優(yōu)勢。
“但到明年年底，這一局面就可能被打破。因為，目前國內(nèi)幾家大企業(yè)華新、冀東、海螺都已進入西南地區(qū)，開始建設(shè)了。這一地區(qū)將很有看頭�！眲⒆饕泐A(yù)測，明年西南區(qū)域競爭將更加激烈。
其中，拉法基很早就定下南下四川的戰(zhàn)略，其在中國的產(chǎn)能將很快突破4000萬噸。以海螺水泥為代表的全國性龍頭，正向中西部邁進擴張的腳步。在2009年內(nèi)，海螺水泥在四川、甘肅、重慶、貴州投建的7條大型水泥生產(chǎn)線都將陸續(xù)建成投產(chǎn)。其中，該公司計劃將四川達州和廣元、甘肅平?jīng)鲆约爸貞c的四個項目的水泥和水泥熟料日產(chǎn)能各增加4500噸。
另外，華新水泥[25.05 5.12%]也在積極對四川省內(nèi)進行部署。據(jù)了解，華新水泥通過設(shè)于宜昌的分公司沿長江水道運往重慶的銷售通道早已打開。華新水泥在重慶涪陵的日產(chǎn)4600噸熟料水泥生產(chǎn)線項目、在四川渠縣的日產(chǎn)4600噸熟料水泥生產(chǎn)線項目于去年4月、6月相繼開工建設(shè)。
繼海螺、華新之后，冀東也調(diào)整戰(zhàn)略，直奔四川災(zāi)后重建而去，試圖從中分得一塊蛋糕。
根據(jù)預(yù)測，2008年底，四川將新增水泥產(chǎn)能1660萬噸，2009年上半年將新增1110萬噸，下半年則將集中放量4110萬噸，2010年全年還將有1420萬噸的產(chǎn)能釋放。到目前，四川已有70余個新型干法水泥項目獲批并且開始興建，如果全部建成投產(chǎn)，四川將新增水泥產(chǎn)能9000多萬噸。但專家預(yù)計，由于巨大的需求和一些落后產(chǎn)能的淘汰，未來三年四川地區(qū)的水泥產(chǎn)能仍不會過剩。 - ■ 與【4萬億投資引發(fā)的水泥行業(yè)區(qū)域性新格局分析】相關(guān)新聞
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