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2008年11月份玉米分析報告
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-2-20
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11月份，國內(nèi)玉米市場疲軟依舊，價格震蕩走低。東北雖有政策收購支撐，但其他主體仍比較謹(jǐn)慎，收購市場不活躍，價格略有回落；關(guān)內(nèi)產(chǎn)區(qū)受需求疲軟拖累和供給增加打壓等多種因素影響，價格繼續(xù)下挫。本月二等黃玉米全國平均價格為1542元/噸，比上月下跌4.82%；鄭州糧食批發(fā)市場二等黃玉米平均價格為1507元/噸，比上月下跌2.11％。
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臨儲收購陸續(xù)展開市場仍不活躍
本月，東北部分地區(qū)玉米價格略有回升，但市場整體仍保持弱勢。首先，政策收購啟動較慢。盡管臨時儲備收購政策早在10月中旬就已出臺，但東北各地區(qū)直到11月中旬后才陸續(xù)展開，而黑龍江地區(qū)更是在24日才啟動。其次，當(dāng)前的價格干預(yù)政策使得貿(mào)易商無利可逐，而市場悲觀的情緒更是加劇了貿(mào)易商在收購市場上的謹(jǐn)慎心理。最后，自從東北新玉米上市以來，只有深加工企業(yè)一直掛牌收購，但市場悲觀的氣氛也改變了深加工企業(yè)的儲糧習(xí)慣，大多數(shù)企業(yè)采取采購潮糧直接加工的方法，隨用隨購，收購量不大，受新糧水分仍比較高、臨時儲備收購扣水扣雜標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格的影響，其收購價格也不斷下調(diào)。面對目前市場的低迷狀況，東北500萬噸的收購量顯得蒼白無力，增加臨時收儲的消息也不脛而走，如果消息屬實，市場可能會有所好轉(zhuǎn)，但還要看臨時收儲的具體情況。
需求拖累市場關(guān)內(nèi)價格一落再落
本月，關(guān)內(nèi)玉米價格仍跌跌不休。供給方面，新玉米集中上市，同時夾雜著東北和華北的低價陳玉米，供給充分；而需求疲軟則是拖累關(guān)內(nèi)行情的主要因素，深加工企業(yè)因產(chǎn)品滯銷利潤下滑影響，資金流動性較差，收購能力較弱，本月山東等地又有深加工企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)的情況；飼用方面，盡管小麥玉米比價恢復(fù)，小麥替代量減少，但養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)緩慢，近期三聚氰胺問題又沖擊著養(yǎng)殖和飼料企業(yè)，進(jìn)一步延緩了養(yǎng)殖業(yè)的恢復(fù)步伐。目前受國際金融危機(jī)和國內(nèi)宏觀形勢的影響，國內(nèi)玉米行業(yè)從原糧收購到加工產(chǎn)品的終端消費和出口都受到了影響，行業(yè)整體萎縮。這樣看來，短期內(nèi)依靠需求提振玉米行情的可能性不大。如果后期沒有明顯利好出現(xiàn)，關(guān)內(nèi)價格年前很難走出弱勢。
內(nèi)外價差明顯取消關(guān)稅無實質(zhì)影響
本月國家又出臺利好政策。從財政部了解到，從12月1日起我國將取消玉米5%的出口關(guān)稅，同時也取消了玉米制粉及淀粉10%的出口關(guān)稅。在當(dāng)前國內(nèi)玉米市場需求不振的時候，通過解除對玉米出口的限制來刺激需求不失為明智的選擇，但從國內(nèi)外市場的具體情況來看，由于國際市場玉米價格遠(yuǎn)低于國內(nèi)價格，這一政策很難對國內(nèi)市場產(chǎn)生實質(zhì)影響。目前CBOT玉米價格持續(xù)回調(diào)，海運費受油價持續(xù)回落的影響也大幅降低，截止到本月底，按照玉米CBOT近交割月價格核算，國際玉米到港成本大概在1200元/噸左右，遠(yuǎn)低于目前國內(nèi)價格，出口無任何利潤。據(jù)了解，相關(guān)貿(mào)易企業(yè)大都對取消關(guān)稅政策持冷淡態(tài)度，進(jìn)一步期待利好政策出現(xiàn)，如出口退稅。盡管取消出口短期內(nèi)不會對市場產(chǎn)生明顯的影響，但是這一政策能反映出政府在糧食價格上的指導(dǎo)方向，在心理上對價格起到了支撐作用。
悲觀情緒籠罩期貨價格繼續(xù)走低
受全球金融危機(jī)的影響，美國經(jīng)濟(jì)步入衰退，石油需求減少使得乙醇行業(yè)的終端產(chǎn)品面臨銷售壓力，同時宏觀經(jīng)濟(jì)的惡化也使大量資金撤離相關(guān)期貨品種，CBOT玉米價格繼續(xù)回調(diào)，本月CBOT玉米價格由月初的446美分/蒲式耳回落到月底的370美分/蒲式耳左右。本月大商所主力合約905也震蕩走低，并跌破1600元/噸的支撐價位，市場一片悲觀氣氛，隨著取消出口關(guān)稅政策的出臺，走勢有所反彈，但隨后在國內(nèi)現(xiàn)貨疲軟行情的制約下一路下行。目前期貨市場情緒較為悲觀，并在一定程度上影響市場現(xiàn)貨價格的預(yù)期。
利空充斥市場政策成惟一支撐
目前國內(nèi)玉米市場充斥了利空因素，從供應(yīng)到消費的各個方面來看，都不利于玉米價格上漲，惟獨政策苦苦支撐。市場對東北500萬噸的收購量很不“感冒”，因此增量收購的消息也非空穴來風(fēng)，普遍預(yù)計是增加收購500萬噸。對比去年情況，國家兩次共收購670萬噸后玉米價格才有起色，即使今年收滿1000萬噸也只是把今年東北地區(qū)增產(chǎn)的300萬噸收了進(jìn)來，但今年受多種因素影響市場普遍需求不佳，國際價格走低又把出口這條路切斷，如無實質(zhì)利好政策出臺，長期來看市場整體仍將保持疲軟的態(tài)勢。
綜上所述，受可能出臺的增儲計劃影響，后期國內(nèi)玉米價格跌勢可能會有所減緩，但同時也要考慮東北收購的資金和倉儲等具體情況。預(yù)計12月份國內(nèi)玉米市場仍將處于弱勢，價格跌勢有所緩和，但也不排除局部地區(qū)會有小幅反彈。 - ■ 與【2008年11月份玉米分析報告】相關(guān)新聞
