綜合媒體5月16日報道，自2002年以來，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)新一輪強(qiáng)勁增長，為鋼鐵行業(yè)起死回生并進(jìn)入史無前例的增長景氣周期帶來了生機(jī)和動力，這不但表現(xiàn)在美國、日本、歐洲等主要經(jīng)濟(jì)體的鋼鐵需求的旺盛增長，更表現(xiàn)在以中國、印度、俄羅斯等為主的新興市場國家和地區(qū)需求的強(qiáng)勁增長。由于這一輪經(jīng)濟(jì)增長及其延續(xù)超過大多數(shù)人們的預(yù)期，由此引起集中度相對很高的鐵礦石資源供應(yīng)相對偏緊，從而出現(xiàn)鐵礦石價格持續(xù)大幅攀升的局面。這為鋼鐵工業(yè)良好的穩(wěn)定發(fā)展帶來挑戰(zhàn)并埋下隱患，特別是在世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)增長放緩的跡象之際，鐵礦石價格的再度大幅上漲，容易加大鋼材市場價格波動幅度，從而增加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險。

    一、近年來世界鐵礦石市場供需特點(diǎn)：

    1、2007年世界生鐵產(chǎn)量增長已明顯放緩。與鐵礦石需求直接相關(guān)的生鐵產(chǎn)量，連續(xù)9年保持增長，但在2005和2006年增長量分別達(dá)到7，670萬噸和8，034萬噸，創(chuàng)下2位數(shù)的增長率新高后，增速開始明顯放緩，2007年增長率只有6.68％，顯示對鐵礦石的需求增長有所減弱。

    2、鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量調(diào)節(jié)更加靈活。從增長率來看，2000年以來，世界鐵礦石產(chǎn)量與生鐵產(chǎn)量增長基本保持一致，且其變動幅度要大于生鐵。比如2001年，生鐵產(chǎn)量增長率下降到0.38％，鐵礦石產(chǎn)量增長率則為-2.8％；而當(dāng)生鐵產(chǎn)量持續(xù)增長時，鐵礦石產(chǎn)量增長明顯高于生鐵的產(chǎn)量增長，2006年鐵礦石產(chǎn)量增長比生鐵產(chǎn)量增長高出5.5個百分點(diǎn)；2007年世界鐵礦石產(chǎn)量平均增長率接近9％，仍舊高于同期生鐵增長幅度�？梢姡�鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量調(diào)節(jié)更加靈活，主要體現(xiàn)在緊緊圍繞需求而組織生產(chǎn)，使得市場鐵礦石供需基本保持平衡。從企業(yè)或地區(qū)來看，力拓和必和必拓擴(kuò)產(chǎn)因應(yīng)需求增長相對比較慢，這激發(fā)了其它地區(qū)，特別是中國鐵礦石產(chǎn)量的大幅增長，2004年以來，中國鐵礦石產(chǎn)量增長接近世界平均增長水平的2倍，2005和2006年增長率分別達(dá)到37％和38％，這對緩解世界鐵礦石供需緊張局面、平抑世界鐵礦石價格大幅上漲起到了重要作用。

    3、2000年以來鐵礦石價格翻了5倍以上。不考慮匯率變動和物價上漲等因素，2000年以來，世界鐵礦石長期協(xié)議價增長了5倍（FOB），澳大利亞哈默斯利粉礦從2000年的27.35美分/干噸度上漲到2008年的133美分/干噸度（按65％增長計算），巴西卡拉加斯粉礦從2000年的25.01美分/干噸度上漲到2008年的121美分/干噸度；而同期CRU的2000年1月份全球鋼材價格指數(shù)只有90，2008年3月底不到240，最近的價格指數(shù)也不到2000年初的3倍�？梢�，相對而言，鐵礦石價格上漲幅度明顯過大。如果與現(xiàn)貨礦的價格比，4月中旬，63.5％印度粉礦FOB報價148至153美元/噸，CIF價格高達(dá)190至195美元/噸，更是超過5倍。這說明，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤已向上游資源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

    4、迅猛上漲的鐵礦石海運(yùn)費(fèi)給鋼企生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大壓力。據(jù)瑞典原料集團(tuán)分析師Ericssont初步估計，2007年世界鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到16.45億噸，同比增11％；世界鐵礦石出口8.25億噸，同比增長9％，而海運(yùn)貿(mào)易量為7.35億噸，同比增長7.3％。隨著鐵礦石海運(yùn)量的增長，海運(yùn)費(fèi)也持續(xù)大幅攀升。2007年，國際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)一路高歌猛進(jìn)，迭創(chuàng)新高的articleLink>行情可謂“波瀾壯闊”。巴西圖巴朗港至中國北侖、寶山港海運(yùn)費(fèi)于當(dāng)年11月16日創(chuàng)下96.163美元/噸的歷史新高，比上一輪歷史高點(diǎn)上漲107％；澳大利亞西澳港至北侖、寶山港海運(yùn)費(fèi)于12月4日創(chuàng)下38.809美元/噸的歷史新高，比上一輪歷史高點(diǎn)上漲71％。最高點(diǎn)與2002年上半年相比，海運(yùn)費(fèi)翻了8至13倍，比鐵礦石價格上漲更加迅猛。雖然近期鐵礦石海運(yùn)價格從高點(diǎn)處有所回落，但仍舊保持小幅向上的態(tài)勢。截止4月10日，巴西和澳大利亞到寶山、北侖港運(yùn)費(fèi)分別是73.15美元/噸和29.3美元/噸。除少數(shù)企業(yè)采取一些不合理的手段謀求高利潤以外，海運(yùn)費(fèi)的高企，既有高油價的影響因素，也有運(yùn)力相對緊張的因素，同時還與中國出口關(guān)稅政策的調(diào)整、氣候條件等有關(guān)。無論如何，一度比鐵礦石本身價格還高的海運(yùn)費(fèi)，給鋼鐵企業(yè)增加了很大一塊生產(chǎn)成本，為他們的生產(chǎn)經(jīng)營帶來相當(dāng)大的壓力。

    5、2008年度粉礦協(xié)議價接近2007年中國鐵礦石進(jìn)口均價。1996至2003年，中國鐵礦石進(jìn)口量逐年小幅上升，而均價基本保持在25至30美元/噸，不過，進(jìn)口均價隨著進(jìn)口量的增加反而下降，這主要是由于當(dāng)期全球鋼鐵行業(yè)運(yùn)行不景氣所致。此后，隨著鋼鐵行業(yè)進(jìn)入一個新的景氣周期，需求快速增長，價格也快速上升，2004年進(jìn)口礦均價從上年大體上翻了一倍以上，從27.38美元/噸上升到61.03美元/噸。隨著2005年鐵礦石長期協(xié)議價上漲71.5％，此后鐵礦石進(jìn)口均價上漲幅度縮小，2007年鐵礦石進(jìn)口均價為88.22美元/噸。2008年度鐵礦石談判大幅上漲了65至71％，粉礦協(xié)議價只比2007年進(jìn)口均價格低近10％左右，如果考慮到塊礦和球團(tuán)礦的價格，則協(xié)議價可能與進(jìn)口均價接近甚至更高，顯然，這是不合理的。

    二、2008年鐵礦石需求的主要影響因素分析。

    考察鐵礦石的需求，主要看兩方面，一是全球宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展；二是鋼材需求，下面簡要加以分析。

    1、宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩，美國次貸危機(jī)影響消費(fèi)和投資增長。這是影響2008年全球經(jīng)濟(jì)的主要因素之一。研究表明，美國經(jīng)濟(jì)減速1個百分點(diǎn)，將導(dǎo)致新興市場國家經(jīng)濟(jì)減速1/4至1/2個點(diǎn)，因此美國經(jīng)濟(jì)減速可能對世界經(jīng)濟(jì)造成一定的影響。首先，進(jìn)入2008年，日本經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了停滯現(xiàn)象，近來亞洲、拉美以及中東歐等新興市場經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長也趨于放緩。全球經(jīng)濟(jì)放緩，特別是美、日、歐經(jīng)濟(jì)減速，將引起消費(fèi)水平下降，這將對中國的外需產(chǎn)生較大的影響。由于對美、日、歐的出口占中國全部出口的近60％，預(yù)計這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的下滑可能拖累2008年中國出口增長率下降到20％以下。其次，美國次貸危機(jī)在全球范圍內(nèi)造成的損失約為1.1萬億美元，據(jù)德國金融監(jiān)管局3月底的報告，目前銀行業(yè)已知損失為2，950億美元。其對金融領(lǐng)域的影響，可能會減少世界范圍內(nèi)的投資，并抑制鋼鐵產(chǎn)品需求增長以及鐵礦石擴(kuò)產(chǎn)。

    能源和農(nóng)產(chǎn)品(000061行情，股吧)價格高企加大通漲壓力。目前，通貨膨脹已成為世界主要國家經(jīng)濟(jì)增長面臨的最大風(fēng)險之一，能源和農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲被認(rèn)為是影響通貨膨脹的兩個主要因素。2007年以來，中國居民消費(fèi)價格總水平持續(xù)攀升。由于中國是能源和部分農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口大國，這些產(chǎn)品國際價格的上升勢必加大國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本，并最終導(dǎo)致下游產(chǎn)品價格的上漲，從而推高消費(fèi)品物價水平。如果全球價格上漲的趨勢得以持續(xù)，那么境外注入的通貨膨脹壓力將成為推動中國國內(nèi)物價上漲的重要因素。鋼鐵作為基礎(chǔ)工業(yè)原材料，其價格的傳導(dǎo)也會帶來較大范圍的影響，對中國工業(yè)化進(jìn)程帶來不利影響。

    金融市場的變化令中國增加了調(diào)控的難度。首先是人民幣匯率的上升速度明顯加快，對中國的出口、企業(yè)國際競爭力的提升都將帶來影響。同時，美元走軟將加重美國通脹程度，并進(jìn)一步推高國際商品市場原油、金屬產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品價格，中國的通脹水平也會被推高；其次是美聯(lián)儲連續(xù)六次降息，導(dǎo)致美中兩國基準(zhǔn)利率相差189個基點(diǎn)（美聯(lián)儲仍有可能繼續(xù)降息）。中美利率水平倒掛，無疑限制了中國央行對利率政策的充分運(yùn)用，同時，大幅的利差必然導(dǎo)致國際游資的大量涌入，考驗央行的貨幣政策；再有，國際金融市場波動有可能影響國內(nèi)金融市場的穩(wěn)定。

    國際貨幣基金組織調(diào)低對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。根據(jù)國際貨幣基金組織的最新預(yù)測，全球經(jīng)濟(jì)2008年和2009年將分別增長3.7％和3.8％，明顯低于07年4.9％的增速。這一預(yù)測與其2008年1月份的估計相比分別下降了0.5個和0.6個百分點(diǎn)。

    據(jù)預(yù)測，受此危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩。其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體下滑幅度最大，在住房市場調(diào)整繼續(xù)加大對金融市場壓力的美國尤其如此。在其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，西歐的經(jīng)濟(jì)增長也在減速，但日本經(jīng)濟(jì)尚有活力。在中國和印度的帶動下，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體迄今受到的影響較小，經(jīng)濟(jì)仍在快速增長，不過，有些經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)活動已開始放緩。

    另據(jù)預(yù)測，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體08、09兩年的GDP平均增速均為1.3％，低于07年的2.7％。美國經(jīng)濟(jì)增長率08、09兩年將為0.5％和0.6％，均大大低于07年的2.2％。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)08、09兩年預(yù)計分別增長1.4％和1.2％，同樣均低于07年的2.6％。其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，如日本、英國、加拿大，08、09兩年的經(jīng)濟(jì)增速也都將低于07年。

    2、鋼鐵產(chǎn)量增?2001年以來，中國焦碳產(chǎn)量保持持續(xù)增長的發(fā)展態(tài)勢，2007年全國焦碳產(chǎn)量約33，554萬噸（約占全球焦碳總產(chǎn)量的60％左右），同比增產(chǎn)3，876萬噸，增幅12.72％，低于粗鋼產(chǎn)量增幅3個百分點(diǎn)，這也是焦碳價格上漲的主要動力之一。2008年1至2月份，受政府宏觀調(diào)控措施以及雪災(zāi)的影響，焦碳產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回落，但同比增幅仍達(dá)到12.6％，保持2007年全年的平均水平。不過，隨著國家節(jié)能降耗等調(diào)控政策的進(jìn)一步實施，特別是澳大利亞天氣影響煉焦煤的供應(yīng)（大約300萬噸左右），以及煉焦煤價格的大幅上漲（POSCO與澳大利亞達(dá)成漲價200％的協(xié)議），將有可能制約鋼鐵生產(chǎn)，從而階段性反制鐵礦石的需求，預(yù)計將影響近600萬噸左右的鐵礦石需求。

    奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)、廢鋼制約鐵礦石供需。為確保奧運(yùn)盛會的舉辦，中國政府控制炸藥的銷售和使用、北京周邊污染排放不達(dá)標(biāo)的企業(yè)在奧運(yùn)會和殘奧會期間停產(chǎn)，預(yù)計有可能會減少800萬噸鐵礦石的需求。

    除上述分析外，還考慮到由于鐵礦石價格的上升，會導(dǎo)致廢鋼價格上漲，從而刺激廢鋼產(chǎn)量增加，進(jìn)而會減少對鐵礦石的依賴�？紤]到篇幅的問題這里就不詳細(xì)分析。

    世界粗鋼產(chǎn)量預(yù)測。08年1至3月份，中國生鐵產(chǎn)量增長只有7.6％。中鋼協(xié)預(yù)測中國2008年粗鋼產(chǎn)量僅可能增長3，000至5，000萬噸。其它新興市場，比如越南、印度、中東等地出現(xiàn)鋼材短缺，必將刺激鋼鐵產(chǎn)能增長，而發(fā)達(dá)國家和地區(qū)產(chǎn)量增長雖然放緩，但也將保持一定的增幅。MRI與日本鐵鋼聯(lián)盟預(yù)測基本一致，2008年全球粗鋼產(chǎn)量在14.1億噸左右，較2007年13.4億噸增加7，000萬噸左右。

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