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2007年證券市場十大案件回眸(上)
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-2-14
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調研 證券
- 中研網訊：
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2007年，我國證券市場出現重大轉折，指數攀升、交投活躍、信心高漲，證券市場的功能極大恢復，財富效應也逐步凸顯。在市場快速發(fā)展的同時，一些嚴重擾亂市場秩序、侵害投資者合法權益、動搖市場持續(xù)健康發(fā)展基礎的不法行為也有所抬頭。對此，監(jiān)管部門充分發(fā)揮監(jiān)管職能，依法嚴厲、快速懲戒不法行為，并配合司法系統(tǒng)高效處置了一系列重大案件，有力維護了市場秩序和投資者合法權益，彰顯了證券市場的三公原則。
有位鄉(xiāng)下的青年讀了點書，討厭鄉(xiāng)村的生活單調決定要去城里闖世界……
今天，本報就有關機構和專家遴選的2007年證券市場十大案件進行選登，以顯正氣，以儆效尤。
東方電子
虛假陳述民事賠償案
案情：1994年初，東方電子原董事長隋元柏在東方電子定向募集期間，與當時負責股票發(fā)行的董事會秘書高峰密謀，指使財務處負責人注冊成立一空殼公司——煙臺振東高新技術發(fā)展公司，并以該公司名義，累計購買本公司內部職工股1044萬股。后盜用他人名義，在證券公司營業(yè)部開設44個個人股票賬戶，全部股票交由東方電子證券部掌管。自1997年1月東方電子股票上市到2001年8月期間，隋元柏等人虛造公司業(yè)績，相繼拋售1044萬原始股。此外，隋元柏還指使公司財務人員，向高峰控制的69個個人賬戶累計投入6.8億元，在二級市場進行股票炒作，將大部分股市收益用于虛增主營業(yè)務收入。
2001年8月，中國證監(jiān)會進駐東方電子進行調查。經查驗證實并經司法判定、司法審計、會計鑒定，東方電子于1997年至2001年共計虛增主營收入17.0475億元。隨后，其股價一路狂跌，市值大幅縮水，中小股民損失慘重。
判決：2007年9月6日，青島市中級人民法院宣布，除不合格原告外，6921人全部接受了調解。至此，被稱為“中國證券市場虛假陳述第一案”的“東方電子案”最終以股票賠償、民事調解方式結案，全國6989名東方電子股民將可獲4.42億元的民事賠償。
點評：被稱為“中國證券市場虛假陳述第一大案”的“東方電子案”，在原告人數、受案數量、涉及金額規(guī)模等諸多方面都堪稱第一。正是這樣一起案件，開創(chuàng)了上市公司虛假陳述賠償方式的先河，為以后類似案件的審理提供了示范意義。較高的和解率也再次證明，和解是證券民事賠償案件的重要特征。
浙江海納
上市公司破產重整案
案情：浙江海納科技股份有限公司于1999年上市。2004年，由于其實際控制人及其控制的原公司高管人員利用控制地位，違法違規(guī)挪用上市公司巨額資金及為其控制的其他關聯企業(yè)借款及欠款提供連帶責任保證擔保，造成公司嚴重債務危機。
2007年7月，債權人向杭州中院申請對浙江海納進行破產重整。隨后，浙江省人民政府就浙江海納破產重整事宜主持召開了專題會議，認定應對浙江海納進行破產重整，公司由此成為全國首批擬進入破產重整程序的上市公司。10月，公司債權人會議決議通過了重整計劃。
判決：2007年11月23日，杭州中院依法裁定批準浙江海納科技股份有限公司的重整計劃。
點評：浙江海納上市公司破產重整案是我國新《破產法》實施后，全國首例按照債權人會議表決程序重整計劃的上市公司重整案件，也可以說是第一件真正意義上的上市公司重整案件，對于維護投資者、特別是中小投資者的合法權益有著深遠意義。
月亮灣
訴中登公司國債回購糾紛案
案情：原告深圳月亮灣油料港務公司系將證券賬戶指定于北方證券，并辦理了回購登記。2004年6月起，原告累計買入國債3009萬元。后因北方證券國債回購交收透支，為彌補透支，被告將上述國債質押轉移后予以處分。由此，原告以被告在明知原告系國債所有人情況下，對北方證券越權辦理國債回購交易及進行回購質押疏于審查，并進而轉移和處分原告國債，侵犯了原告合法權益為由，起訴要求返還國債。
判決：2007年7月，上海一中院一審判決對原告的訴訟請求不予支持，并認為原告應向北方證券另行主張權利。2007年10月，上海高院終審判決認為，原審法院認定事實清楚，適用法律正確，駁回上訴，維持原判。
點評：本案判決深刻把握了證券交易所市場的匿名集中撮合交易、共同對手方（CCP）擔保交收等制度特點，判決闡明的法理對證券市場的安全及長期健康發(fā)展具有重要啟發(fā)意義。本案例將對今后法院審判類似證券糾紛案件起到積極示范作用。
本案爭議的焦點是，被告準許原告證券賬戶進行回購登記及被告處分原告國債是否存在過錯。本案兩級法院均認為被告沒有過錯。主要理由為：一是根據《證券法》相關規(guī)定，被告承擔證券集中登記、存管與結算的法定職責，投資者委托、證券公司申報和證券交易所撮合等行為，被告不得參與，被告無義務審查申報指令的真實性，對交易結果也無權改變。二是被告根據《證券法》制定的登記、托管和結算等業(yè)務規(guī)則具有普遍約束力，應作為判斷市場參與各方權利義務的依據。三是被告根據北方證券申請將原告賬戶回購登記、將國債折成標準券、進行欠庫處理、處理違約國債彌補北方證券回購透支等行為，系履行證券登記結算機構法定職責的正當行為。
顧雛軍
申請國務院行政裁決案
案情：顧雛軍系廣東科龍電器股份有限公司原法定代表人。2006年6月，中國證監(jiān)會對科龍公司顧雛軍在內的12名董事和高級管理人員做出行政處罰決定、市場禁入決定，處以警告、罰款等行政處罰，并對其采取期限不等的市場禁入措施。
其中，顧雛軍被處以警告、罰款30萬元，并被采取終身市場禁入措施。顧雛軍不服，于2006年8月，向中國證監(jiān)會提出行政復議申請。2006年10月，中國證監(jiān)會做出行政復議決定，維持原行政處罰決定。顧雛軍仍不服，于2006年11月向國務院申請最終裁決。
判決：2007年4月，國務院裁決認定：（1）證監(jiān)會認定科龍電器通過虛構主營業(yè)務收入、虛構廢料銷售收入等手段編造虛假財務報告和虛增利潤、現金流量表披露存在重大虛假記載以及未披露會計政策變更、關聯交易等行為，違法事實成立、證據確鑿；（2）證監(jiān)會立案程序和行政處罰聽證程序符合規(guī)定；（3）顧雛軍作為科龍電器時任董事長，組織實施了科龍電器違法行為，依法應當承擔法律責任。因此，證監(jiān)會對顧雛軍做出的行政處罰決定、市場禁入決定認定事實清楚，證據確鑿，適用依據正確，程序合法，內容適當，對其做出的維持行政處罰決定、市場禁入決定的行政復議決定正確。
點評：顧雛軍曾是資本市場的風云人物，其在2007年訴訟纏身，集證券類民事、刑事和行政案件于一身，造成了較大的社會影響。
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