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戴-克的合與分-美國汽車業(yè)衰落的寫照
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2007-6-27
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- 中研網(wǎng)訊：
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當年，戴-克前CEO施倫普力排眾議，德國汽車巨頭戴姆勒并購了美國的克萊斯勒。然而，這對歷經(jīng)艱難才走到一起的新人婚后并不幸福。9年后的今天，戴-克分拆了。
2009-2010年中國汽車4S店經(jīng)營態(tài)勢與產(chǎn)業(yè)投資咨 隨著汽車市場的競爭日趨激烈，銷售服務(wù)渠道的健全日益成為企業(yè)發(fā)展壯大的必要因素，盡管初期投入較2008-2012年中國鐵路運輸設(shè)備制造行業(yè)投資可行性 國家統(tǒng)計局資料顯示，2008年1-8月我國鐵路運輸設(shè)備制造業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值為763.75億元2008-2009年中國海運業(yè)研究咨詢報告 目前，金融危機導致全球海運業(yè)蕭條。由于歐美消費需求下降、原材料需求銳減，海運需求亦因此一落千2009-2012年中國電動自行車行業(yè)研究咨詢報告 目前國內(nèi)上千家電動車廠商，已初步形成各自為戰(zhàn)的“四大方陣”：第一方陣，以江浙和天津板塊中的強德國當?shù)貢r間5月14日，戴姆勒－克萊斯勒集團宣布，美國塞爾伯呂公司（CerberusCapitalManagement）將以74億美元收購克萊斯勒集團80.1％的股份。戴克集團出售克萊斯勒股份后，公司將更名為戴姆勒。
9年前，德國戴姆勒公司花費350億美元娶了美國克萊斯勒，現(xiàn)在卻只能以74億美元賤賣出售。美國《福布斯》雜志評價說，在戴姆勒和克萊斯勒近10年痛苦的聯(lián)姻之后，集團首席執(zhí)行官迪特終于如釋重負——他識時務(wù)地將虧本的克萊斯勒送給了別人。
令人哀嘆的分拆計劃
對于克萊斯勒集團的未來以及戴姆勒·克萊斯勒股份公司的重組，戴姆勒·克萊斯勒股份公司董事會作出了有待于監(jiān)事會以及相關(guān)當局批準的決定。交易的完成取決于常規(guī)成交條件，其中包括獲得監(jiān)管審批以及Cerberus融資安排。
紐約Cerberus資本管理公司（私人股權(quán)投資公司）的分支機構(gòu)將出資74億美元，獲得未來新公司克萊斯勒控股有限責任公司的80.1%股權(quán)。戴姆勒·克萊斯勒股份公司將持有新公司的19.9%股權(quán)�？巳R斯勒控股有限責任公司將持有未來克萊斯勒有限責任公司（生產(chǎn)和銷售克萊斯勒、道奇和Jeep汽車）的100%股權(quán)，以及未來克萊斯勒金融服務(wù)有限責任公司（在北美自由貿(mào)易區(qū)為克萊斯勒、道奇和Jeep汽車提供金融服務(wù)）的100%股權(quán)。
在74億美元的出資總額中，50億美元將劃入工業(yè)業(yè)務(wù)（克萊斯勒有限責任公司），10.5億美元將劃入金融服務(wù)業(yè)務(wù)，從而增大這兩項業(yè)務(wù)的股本基數(shù)。戴姆勒·克萊斯勒股份公司將得到余額13.5億美元。另外，戴姆勒·克萊斯勒股份公司將向克萊斯勒有限責任公司提供4億美元貸款。
根據(jù)協(xié)議，戴姆勒·克萊斯勒股份公司在成交時將完全無債務(wù)地轉(zhuǎn)讓克萊斯勒集團的工業(yè)業(yè)務(wù)。由于克萊斯勒集團在成交前預(yù)期發(fā)生與重組計劃相關(guān)的負現(xiàn)金流量，交易將導致戴姆勒·克萊斯勒股份公司的16億美元現(xiàn)金流出。交易因此產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流出凈額將為6.5億美元。另外，戴姆勒·克萊斯勒股份公司將必須清償克萊斯勒集團與本交易相關(guān)的長期負債。這將導致戴姆勒·克萊斯勒股份公司承擔大約8.78億美元的預(yù)付賠償金額。常規(guī)交易成本也將產(chǎn)生。
對于克萊斯勒集團的員工以及與克萊斯勒集團相關(guān)金融服務(wù)部門的員工，克萊斯勒集團在養(yǎng)老金和醫(yī)療福利方面的財政義務(wù)將由克萊斯勒旗下公司承擔。目前，養(yǎng)老金計劃得到了大幅度超額的資金投入。
鑒于新的企業(yè)結(jié)構(gòu)，戴姆勒·克萊斯勒股份公司的名稱將變更為戴姆勒股份公司。
戴姆勒·克萊斯勒股份公司董事長兼梅賽德斯汽車集團總裁蔡澈博士說：我們深信我們已經(jīng)找到了為戴姆勒和克萊斯勒都將創(chuàng)造最大總體價值的解決方案。通過這項交易，我們?yōu)榭巳R斯勒和戴姆勒的新起點創(chuàng)造了有利條件。Cerberus資本管理公司董事長約翰·斯諾則評論說：我們要感謝戴姆勒·克萊斯勒股份公司在過去十年中精心呵護這個美國標志性企業(yè)。我們意識到克萊斯勒面臨著重大挑戰(zhàn)，但我們有信心克服挑戰(zhàn)。Cerberus作為私人投資機構(gòu)，將為管理層提供致力于長期計劃的機會，而不是帶來短期盈利預(yù)期的壓力。
而對于克萊斯勒來說，這個曾經(jīng)的巨人也只能感嘆市場更迭的無奈。
克萊斯勒前景黯淡
1998年5月6日，出于打造大西洋兩岸最大汽車廠家的戰(zhàn)略構(gòu)想，享譽全球的德國戴姆-奔馳汽車公司和美國三大汽車公司之一的克萊斯勒公司共同發(fā)表聲明，宣布它們已簽署一項總額高達380億美元的合并協(xié)議。這成為歷年來汽車制造業(yè)最大的一起合并。兩家公司以換股方式進行合并，合并后的公司取名戴姆勒--克萊斯勒公司，由大眾公司董事長施仁普和克萊斯勒董事長伊頓共同執(zhí)掌。
新公司預(yù)計第二年可節(jié)省約14億美元的經(jīng)營成本，其后每年節(jié)省近30億美元。在銷售、股市資金和盈利方面將躋身世界前三大汽車制造商行列。
當時克萊斯勒在美國汽車市場的占有率約為14%，意想不到的是，嫁給戴姆勒-奔馳后，克萊斯勒生活充滿艱辛和掙扎。由于成本高企等原因，克萊斯勒一直徘徊在虧損邊緣。2005年，克萊斯勒虧損14億美元，2006年虧15億美元。巨大的虧損和遙遙無期的盈利前景成為戴姆勒甩掉克萊斯勒的理由。
2006年底，有消息說由于克萊斯勒集團無法扭虧，致使戴·克集團有可能出售整個克萊斯勒。但是戴·克集團對此否認，并說情況正在好轉(zhuǎn)。據(jù)介紹，克萊斯勒汽車公司自從和戴姆勒-奔馳公司進行戰(zhàn)略重組后，克萊斯勒品牌2005年銷量比2004年增長了3%。2006年上半年，由于新產(chǎn)品的推出，克萊斯勒品牌在其主要的北美和歐洲市場都有較大幅度的增長，特別是在北美以外市場比去年同期增長幅度高達12%。2005年，JEEP品牌的北美以外市場銷量為84000余輛，比2004年增長15%。道奇品牌是克萊斯勒的支柱，2005年共在全球銷售汽車達140萬輛。在北美以外的全球市場，道奇品牌則比2004年增長了19%。而與2005年同期比較，2006年1至9月，克萊斯勒集團更是在北美以外地區(qū)的汽車銷量增加了13%，是自1997年以來同期最高銷量。
但是2007年2月份，克萊斯勒集團再成眾矢之的。其母公司戴姆勒－克萊斯勒的一些股東質(zhì)疑克萊斯勒集團重整旗鼓的能力，指出剝離方案需要認真考慮。
戴克集團擬出售旗下子公司克萊斯勒的消息傳出后，立即引來眾多汽車廠家及機構(gòu)投資者的關(guān)注。中國的奇瑞、一汽甚至印度的塔塔，都曾傳出要收購克萊斯勒全部或者部分資產(chǎn)的消息。通用汽車、私人資本財團BlackstoneGroup和CenterbridgePartners聯(lián)合體、資本管理公司CerberusCapital以及加拿大汽車零部件巨頭麥格納(MagnaInternational)也曾被認為潛在買家。
衰落的美國汽車業(yè)
克萊斯勒的窘境不過是美國三大汽車巨頭衰落史的最新寫照。自2005年以來，美國汽車業(yè)在歐洲和日本壓力下面臨嚴峻考驗。
在高油價導致市場萎縮和日系車不斷蠶食市場份額的雙重夾擊下，美國汽車三巨頭通用、福特和克萊斯勒連連敗退。虧損、裁員、股價下跌，一連串壞消息讓剛剛過去的2006年成為美國汽車工業(yè)的噩夢。
其中以福特公司日子最難過。該公司去年銷售額為1601億美元，比2005年下降了9.5%，而總虧損達127億美元，整整比2005年高了21億美元。
平均每銷售一輛汽車就虧損約2000美元，創(chuàng)下汽車業(yè)有史以來的最高紀錄。
作為全球頭號汽車制造商的通用汽車公司情況差強人意。該公司在2006年實行了一系列壯士斷腕式的痛苦改革：裁減小時工3.4萬人、宣布關(guān)閉12家工廠、削減各項開支90億美元。但年終盤點，去年通用汽車的整體銷量下降了8.7%。
單從市場份額看，美國三大汽車公司中，通用的市場份額從去年的26.2%下降至24.3%，福特從18.6％下降至16.4%。戴姆勒－克萊斯勒的市場份額雖較上年有所提高，達到13.3%，但卻低于日本豐田15.4%的市場份額，滑出美國市場前三強之列。
相比之下，豐田和本田則在擴大和調(diào)整產(chǎn)能。豐田公司去5月宣布將投資數(shù)億美元在北美建設(shè)第八個生產(chǎn)基地，年生產(chǎn)能力10萬到15萬輛。去年11月，豐田在得克薩斯州的工廠將正式投產(chǎn)，2007年委托生產(chǎn)將在印第安納州的富士重工業(yè)公司工廠進行，2008年在加拿大的工廠也將投產(chǎn)。豐田預(yù)計，到2009年，公司在北美的8個生產(chǎn)基地的年生產(chǎn)能力將由現(xiàn)在的160萬輛提高到220萬輛。
本田公司則計劃2008年在印第安納州新建年產(chǎn)20萬輛的工廠，使該公司在北美的年生產(chǎn)能力由現(xiàn)在的140萬輛增加到160萬輛。在擴大產(chǎn)能的同時，豐田、本田均非常注重混合動力和乙醇燃油技術(shù)的汽車開發(fā)。豐田公司表示2010年后的最初幾年將把混合動力車型增加1倍，銷量增加3倍。本田公司則表示將開始大批量生產(chǎn)100％以生物乙醇為燃料的小型汽車。
在日本汽車大幅增加產(chǎn)能的同時，多家機構(gòu)預(yù)測，2007年美國汽車銷售將降至近10年來的低點，由于美國三大汽車公司的重組、瘦身、增強計劃仍在繼續(xù)，2007年的美日各大汽車公司的調(diào)整將更加劇烈。
美國車陷入困境，與美國汽車工業(yè)成本過高有關(guān)。去年三巨頭的主管與美國總統(tǒng)布什會面時，就抱怨過高的福利開支拖累了美國汽車業(yè)的競爭力。但更主要的，是美國汽車工業(yè)受到了高油價的沖擊。在低油價時代，美國人青睞車身寬大、動力十足的美式車，這些油老虎也正是三巨頭的長項。但隨著高油價時代來臨，美國人越來越傾向于購買更節(jié)油的汽車，這使日本車大行其道，為此美國媒體紛紛發(fā)出日本車打敗美國車的警告。
2007年，這種趨勢似乎仍在繼續(xù)。市場人士預(yù)計，繼去年超過克萊斯勒之后，日本豐田公司今年將超過福特，成為美國市場上第二大汽車制造商。從全球市場看，豐田汽車的銷量早晚也將全面超過通用，改變80余年來通用穩(wěn)坐世界汽車業(yè)頭把交椅的格局。
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