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2011年1月份中央企業(yè)經(jīng)營點評
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2011-2-28
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2011-2015年中國碳化硅產(chǎn)業(yè)專項調(diào)研分析與投資價 【出版日期】 2011年2月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2011-2015年中國松香行業(yè)行情監(jiān)測與投資契機(jī)分析 【出版日期】 2011年2月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2011-2015年中國飼料防霉劑市場前景預(yù)測與投資戰(zhàn) 【出版日期】 2011年2月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2011-2015年中國私人銀行服務(wù)市場分析及未來前景 【出版日期】 2011年2月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印國資委方面稱，2011年1月中央企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入14310.1億元，同比增長23%；已上交稅費總額1827億元，同比增長29.6%；實現(xiàn)凈利潤705.5億元，同比增長24%，其中：歸屬于母公司所有者的凈利潤471.6億元，同比增利96.2億元，增長25.6%。
央企將全部整體上市 國資委擬設(shè)直屬公司持股
被稱為中國經(jīng)濟(jì)命脈資產(chǎn)的央企，不久的將來絕多大數(shù)將以“公眾公司”的身份在資本市場上集合。
按國資委的部署，未來除個別特殊的功能性央企如軍工企業(yè)外，所有央企特別是競爭性央企都要走整體上市之路。
國家國資委副主任邵寧2月18日對本報記者透露，關(guān)于下一步國有大企業(yè)改革的方向，國資委的思路是：20年后，甚至10年、15年后，所有央企都將成為“徹底多元化，徹底資本化”、“不附帶任何存續(xù)公司和母公司”的上市企業(yè)。
“推動央企整體上市是國資委目前的一項核心工作，”邵寧說，現(xiàn)在沒有一個企業(yè)像前幾年那樣去分拆上市，所有央企的上市工作一律按照整體上市的思路展開，所有企業(yè)至少要做到主營業(yè)務(wù)上市，這樣，上市公司有非常完整的業(yè)務(wù)鏈，有獨立發(fā)展的能力。
據(jù)悉，為因應(yīng)未來央企全部整體上市后的制度變化，國家國資委正在研究以成立直屬公司的方式直接持股上市央企。
20年前，國企改革還處在承包制的階段，產(chǎn)權(quán)問題是不敢逾越的雷區(qū)；10年前，國企改革圍繞企業(yè)改制和企業(yè)破產(chǎn)開展時，三年脫困還沒有結(jié)束；今天，依托資本市場實行公眾公司改革，成為國企改革的核心任務(wù)。
“整體上市是國有大企業(yè)與市場經(jīng)濟(jì)最終融合的具體方式。”邵寧說。
“一律按整體上市的思路執(zhí)行”
推動央企整體上市作為現(xiàn)階段核心工作的背景是，經(jīng)過十多年來的改革和調(diào)整，國有經(jīng)濟(jì)布局已發(fā)生根本性變化，中小企業(yè)層面已基本沒有國企，國有資本集中到了大企業(yè)層面。
大型國企大致分兩種，一是功能性的企業(yè)，如石油石化、軍工、核電、重要資源等領(lǐng)域的企業(yè)；二是競爭性的企業(yè)，如快消、汽車、鋼鐵等企業(yè)。
按國資委的部署，未來除個別特殊的功能性央企如軍工企業(yè)不能整體上市外，所有央企特別是競爭性央企都要走整體上市之路。
邵寧表示，整體上市將使央企徹底融入市場經(jīng)濟(jì)，“央企成為‘干干凈凈’的上市公司后，隨時可以調(diào)整，也很容易調(diào)整�！�
國資委的數(shù)據(jù)顯示，目前已有43家央企實現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)整體上市。石油石化、航空、電信、建材等行業(yè)的全部央企、建筑、冶金、機(jī)械制造業(yè)的大部分央企都已實現(xiàn)整體上市。
在資本市場的選擇上，除了國內(nèi)A股，國資委還鼓勵更多的央企在境外整體上市，盡管過去一些央企的境外上市曾引起“賤賣國有資產(chǎn)”的質(zhì)疑。
邵寧表示，推動央企到境外上市，是希望把境外成熟、規(guī)范的資本市場機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，保證上市之前的重組和上市后的運作能夠達(dá)到國際資本市場的要求。
據(jù)悉，五礦集團(tuán)目前正在籌備在A股和H股兩個資本市場實現(xiàn)整體上市。
邵寧還斷言，中國民營企業(yè)的市場化也將朝整體上市的方向走。
“也許20年后，你會發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)和民營企業(yè)，沿著資本市場這條路走到一起了，這將是一個殊途同歸的結(jié)果�！彼f。
“干凈上市”路線圖
央企整體上市，第一項工作要進(jìn)行公司的股份制改造，這一步自2003年國資委成立以來就已展開。來自國資委的數(shù)據(jù)顯示，我國央企及其下屬子企業(yè)的公司制股份制改制面已由2002年的30.4%提高到目前的70%。
第二項工作是剝離不良資產(chǎn)、非主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)。這是目前正在遭遇的難點，因為幾乎所有央企包袱都很沉重，包括廠辦大集體、歷史負(fù)債等。
對此，國資委設(shè)計了三條出路，一是“往里走”，即改造成資產(chǎn)優(yōu)良、具有繼續(xù)發(fā)展條件的公司；二是“往外走”，通過主輔分離將非主營業(yè)務(wù)分離改制出去；三是裝入國新控股這樣的資產(chǎn)管理公司。
引入董事會制度是推動央企整體上市的第三項工作。目前已有32戶央企建立了董事會試點。
此外，備受關(guān)注的央企重組也將繼續(xù)進(jìn)行，以實現(xiàn)“進(jìn)一步推進(jìn)國有資本向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，加快形成一批擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和知名品牌、國際競爭力較強(qiáng)的優(yōu)勢企業(yè)”。
這意味著，央企數(shù)量將會進(jìn)一步減少。不過，今后央企重組將更加注重效果而不是企業(yè)數(shù)量，“80-100家”將不再是主要指標(biāo)。
除了央企之間的重組，央企與地方國有企業(yè)的聯(lián)合重組也得到國資委大力支持。
國資委研究直接持股上市央企
未來央企整體走向資本市場，將引發(fā)國資管理體制的一些重要變化。
一個問題是，央企整體上市后，國資委如何實現(xiàn)對它的監(jiān)管？
對此，國資委的對策是“探索履行多元投資主體公司股東職責(zé)”的方式和途徑。
“事實上，國資委已在悄然調(diào)整自身職能，探索新的監(jiān)管機(jī)制，以適應(yīng)央企整體上市后的條件變化�！眹覈Y委一位人士向記者介紹說，比如，隨著央企建立董事會制度，國資委已轉(zhuǎn)變一部分對董事會履行出資人職責(zé)方式。今后，對具備條件的央企，國資委將繼續(xù)向其董事會移交原先由國資委代行的董事會職權(quán)，包括考核、薪酬、經(jīng)理人員選聘等，實現(xiàn)董事會“責(zé)、權(quán)、利”的統(tǒng)一。
當(dāng)然，最引人關(guān)注的問題是國資委自身的重新定位�！把肫笕忌鲜辛酥螅瑖Y委干啥去？”市場對此有各種猜測。
對此，上述國家國資委一位人士向記者透露，直接持股上市公司也是國資委正在積極探索的模式。國資委目前正抓緊就直接持有上市公司股權(quán)試點，做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。
國資委在去年年底成立國新公司，一定程度上也是國資委對自身改革的探索。
“國新公司持有五礦等央企整體上市平臺的小額股權(quán)，將幫助國資委更好地履行自身職責(zé)�！鄙蹖幐嬖V本報記者。
由國資委設(shè)立一個直屬公司擔(dān)任央企上市公司股東，在法律上并無太大障礙。上述國資委人士表示，國資委的行政定位并不適合有從事市場化活動。通過直屬公司持有央企上市公司股權(quán)，可望幫助國資委處理好行政職能與市場化企業(yè)之間的關(guān)系。
邵寧表示，也許到那時候，國資委的監(jiān)管身份與股東身份需要分離。
“改革是這樣的，你只能一步一步往前看，看到的距離是有限的，有些特別遠(yuǎn)的事情，現(xiàn)在說不清楚�！鄙蹖幷f。
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