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2008年8月食品飲料行業(yè)動態(tài)
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-8-29
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 食品飲料業(yè) 白酒 葡萄酒 雙匯 茅臺
- 中研網(wǎng)訊：
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1、拉動內(nèi)需已經(jīng)成為我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段工作的重點，消費升級也已成為我國資本市場發(fā)展的長期主線。目前來看，因洗牌是否充分和目標消費群體結(jié)構(gòu)的差異，嗜好性消費品龍頭公司轉(zhuǎn)嫁成本壓力的能力明顯強于必需性消費品相關公司。茅臺、五糧液、瀘州老窖等一線白酒品牌的消費并未受到宏觀調(diào)控的影響減弱，從最近一系列高端白酒的漲價行為和半年報來看，其市場地位穩(wěn)固，業(yè)績高速增長的態(tài)勢可望在未來兩年維持。
2、五糧液在解決關聯(lián)交易和利益輸出方面走出了實質(zhì)性的一步，雖然沒有把影響利潤最大的進出口公司關聯(lián)交易解決，但給市場帶來了期待。我們看好五糧液完全解決這些問題之后的發(fā)展前景。
3、雙匯發(fā)展上半年經(jīng)歷了成本壓力最大的一個階段，但公司仍然能夠在逆境下保持業(yè)績的平穩(wěn)增長，我們認為公司的毛利率將在下半年隨著豬肉價格的逐漸回落而反彈，其08年1.15-1.20元的業(yè)績預測保持不變。我們看好我國肉類加工行業(yè)的廣闊空間和雙匯顯著的龍頭地位，維持其“增持”評級。
4、山西汾酒銷售體系調(diào)整帶來的波動使得08年經(jīng)營壓力很大，業(yè)績下滑在意料之中。但汾酒深厚的文化底蘊和在山西為根據(jù)地的消費基礎值得我們期待其改善之后的前景。
5、維持白酒和葡萄酒子行業(yè)的“增持”評級。在A股更強調(diào)防御性的今天，建議行業(yè)投資首選依次為“貴州茅臺”、“張�！焙汀半p匯發(fā)展”。
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