上游原料供應(yīng)趨緊 廠家推漲心里提升 這個(gè)基建+新能源期貨品種大漲

• 李波 2023年8月22日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 925 58
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8月21日，玻璃主力合約日盤大漲近5%，直接原因?yàn)樯嫌渭儔A期貨大漲。國(guó)信證券指出，浮法玻璃剛需改善明顯，工程端需求增量較明顯，價(jià)格實(shí)現(xiàn)連續(xù)五周上漲，生產(chǎn)線庫(kù)存持續(xù)下行。預(yù)計(jì)短期浮法廠產(chǎn)銷仍具備一定支撐，庫(kù)存低位下價(jià)格有望偏穩(wěn)運(yùn)行，中長(zhǎng)期價(jià)格或仍有一定提漲

8月21日，玻璃主力合約日盤大漲近5%，直接原因?yàn)樯嫌渭儔A期貨大漲。

國(guó)信證券指出，浮法玻璃剛需改善明顯，工程端需求增量較明顯，價(jià)格實(shí)現(xiàn)連續(xù)五周上漲，生產(chǎn)線庫(kù)存持續(xù)下行。預(yù)計(jì)短期浮法廠產(chǎn)銷仍具備一定支撐，庫(kù)存低位下價(jià)格有望偏穩(wěn)運(yùn)行，中長(zhǎng)期價(jià)格或仍有一定提漲空間。

光伏玻璃方面，近期組件廠開工尚可，支撐短期需求，庫(kù)存持續(xù)下降。隨著純堿供應(yīng)趨緊、價(jià)格上調(diào)，玻璃廠家存推漲心理，預(yù)計(jì)價(jià)格短期有望穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

中信證券認(rèn)為，行業(yè)逐步進(jìn)入需求旺季，保交樓需求有望邊際改善。浮法玻璃的需求呈現(xiàn)一定季節(jié)性，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，玻璃需求已進(jìn)入旺季開端，有望持續(xù)上行。

另外從保交樓的情況來(lái)看，2022年末政策出臺(tái)后各地項(xiàng)目抓緊復(fù)工，但由于紓困資金到位情況不理想、配套融資落地難等問(wèn)題，開發(fā)商受資金影響，2023年上半年整體開工進(jìn)度不及預(yù)期。

但三季度在住建部和各地政府的推進(jìn)下，保交樓需求有望邊際向好，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)玻璃需求持續(xù)改善。

公司方面，中信證券表示，包括：旗濱集團(tuán)、南玻A，金晶科技、耀皮玻璃等。

玻璃行業(yè)步入需求旺季

進(jìn)入7月中旬浮法玻璃旺季去庫(kù)開啟，浮法玻璃銷售持續(xù)好轉(zhuǎn)，廠家?guī)齑孢B續(xù)五周出現(xiàn)較大幅度下降。社會(huì)庫(kù)存雖然有分化，但總體絕對(duì)額并不高，預(yù)計(jì)后續(xù)仍有吸收空間。

價(jià)格來(lái)看，浮法玻璃漲價(jià)去庫(kù)的特征明顯，下游快速補(bǔ)貨帶動(dòng)玻璃價(jià)格回升，而成本端的明顯下降也在加速玻璃企業(yè)的盈利回暖，預(yù)計(jì)在價(jià)格彈性下后續(xù)盈利仍有上行空間。

隨著進(jìn)入旺季，疊加保交樓需求有望邊際改善，預(yù)計(jì)玻璃需求將持續(xù)向好;供給端來(lái)看，預(yù)計(jì)去年冷修未復(fù)產(chǎn)的產(chǎn)能在旺季難以釋放，后續(xù)新增有效供給有限，且考慮到行業(yè)仍有大量高齡產(chǎn)線處在運(yùn)行狀態(tài)，預(yù)計(jì)未來(lái)供需格局仍強(qiáng)勁。

玻璃的原料主要包括：燃料、純堿、石英以及各種化學(xué)輔料。其中，燃料和純堿是玻璃生產(chǎn)的主要成本，分別占42%和25%。

玻璃終端下游包括建筑家具、家電、汽車、高新技術(shù)(顯示器、光伏)等領(lǐng)域，占比分別為70%、15%、5%和10%。房地產(chǎn)相關(guān)需求左右平板玻璃需求走勢(shì)。大約60%的平板玻璃通過(guò)深加工流入終端，40%的平板玻璃直接銷售終端。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)玻璃行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》顯示：

2023玻璃行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展研究及市場(chǎng)投資

近年來(lái)，受中國(guó)巨大的消費(fèi)增長(zhǎng)潛力、豐富的原材料、低廉的勞動(dòng)力成本吸引，一些國(guó)際日用玻璃產(chǎn)業(yè)巨頭在中國(guó)設(shè)立了生產(chǎn)基地，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)加快技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模擴(kuò)張。

同時(shí)，國(guó)際諸多商業(yè)企業(yè)，如希爾頓、沃爾瑪、麥德龍、家樂(lè)福、宜家等星級(jí)酒店和賣場(chǎng)紛紛將對(duì)中國(guó)的日用玻璃器皿采購(gòu)納入其全球供應(yīng)鏈體系;可口可樂(lè)、百事可樂(lè)、亨氏等諸多國(guó)外食品飲料企業(yè)在國(guó)內(nèi)設(shè)廠也拉動(dòng)了對(duì)國(guó)內(nèi)玻璃包裝的采購(gòu)。上述都為國(guó)內(nèi)有實(shí)力的日用玻璃制品生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了難得的發(fā)展機(jī)遇。

產(chǎn)業(yè)資深人士表示，短期玻璃價(jià)格快速上沖后，銷售價(jià)格超過(guò)部分廠家的“心理閾值”，除了連續(xù)調(diào)漲售價(jià)“勸退”采購(gòu)者外，部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)為了滿足在手訂單停止接新訂單。

據(jù)了解，本輪玻璃價(jià)格上漲一方面在于竣工需求支撐，加工訂單增加，需求旺盛，另一方面，供給方面經(jīng)去年縮減后，產(chǎn)能同比減少，短時(shí)供需錯(cuò)配，中下游原片庫(kù)存低，具有補(bǔ)庫(kù)能力，共同促成了這波持續(xù)去庫(kù)漲價(jià)的行情。

經(jīng)過(guò)連續(xù)7周去庫(kù)后，玻璃企業(yè)庫(kù)存壓力大幅緩解。其中沙河和湖北地區(qū)去庫(kù)明顯，降幅超過(guò)60%以上，華東華南等地降幅也超過(guò)20%。

玻璃行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)主要是其生產(chǎn)所需的主要原料：純堿、石英砂、燃料和其他化學(xué)輔料等，生產(chǎn)出來(lái)具有不用特性的玻璃：浮法玻璃、鋼化玻璃、光伏玻璃、電子玻璃等廣泛應(yīng)用于下游產(chǎn)業(yè)：光伏發(fā)電、裝備制造、建筑建材、汽車制造、電子信息等多個(gè)領(lǐng)域。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年，我國(guó)玻璃產(chǎn)線新增26條新/復(fù)產(chǎn)，新增日熔17680噸/T，冷修17條，降低日熔11450噸/T，凈增6230噸/T。我國(guó)2021年已累計(jì)生產(chǎn)101664.7萬(wàn)噸的平板玻璃，比去年同期增加8.4%，生產(chǎn)量增長(zhǎng)356.87噸。

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)有70%的玻璃應(yīng)用于建筑家具行業(yè)，家電、汽車、高新技術(shù)行業(yè)需求占比分別為15%、5%、10%，其中，建材行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)在很大程度上決定玻璃需求市場(chǎng)的總體趨勢(shì)。

玻璃市場(chǎng)積極性有所提升

玻璃行業(yè)是一個(gè)高能耗行業(yè)，玻璃熔窯是玻璃生產(chǎn)線能耗最多的設(shè)備，在玻璃成本中燃料成本約占35%～50%。

我國(guó)自行設(shè)計(jì)的大部分浮法玻璃熔窯玻璃液?jiǎn)魏目梢赃_(dá)到6500kJ/kg～7500kJ/kg玻璃液，國(guó)外大的浮法玻璃企業(yè)只有5800kJ/kg玻璃液，我們與國(guó)際先進(jìn)水平有一定差距。

目前玻璃價(jià)格處于近十年平均水平以上。今年以來(lái)隨著玻璃價(jià)格上漲，行業(yè)盈利情況逐漸好轉(zhuǎn)，4月份開始企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)扭虧，也使得產(chǎn)能投放節(jié)奏加快，前期推遲點(diǎn)火、復(fù)產(chǎn)的產(chǎn)線逐漸增加，企業(yè)的生產(chǎn)積極性有所提升。

耀皮玻璃2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2023年上半年歸母凈利潤(rùn)同比減少490.69%，報(bào)告期內(nèi)公司浮法玻璃業(yè)務(wù)板塊的下游需求偏弱，浮法玻璃銷量下降，庫(kù)存持續(xù)累積，平均銷售價(jià)格低于上年同期。

玻璃行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)玻璃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。

還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局.同時(shí)揭示了市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

想了解關(guān)于更多玻璃行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)玻璃行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》。

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