美聯(lián)儲如期加息 央行盛松成：長期來看中國沒必要跟隨美聯(lián)儲加息

• 2018年6月14日 FanTianQing來源：新浪新聞 417 20
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  2018-2024年中國能源金融行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告

  在一個供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

中國人民銀行參事盛松成表示：“盡管中國央行仍有可能在公開市場小幅加息，但長期來看中國沒必要跟隨美聯(lián)儲加息，更沒有提升存貸款基準(zhǔn)利率的必要。從絕對值來說，我國利率高于國外很多，CPI也不高，加上中小企業(yè)融資難、融資貴的問題沒有從根本上解決。”

美聯(lián)儲如期加息！

據(jù)媒體13日報道，美國聯(lián)邦儲備委員會13日宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點到1.75%至2%的水平。這是今年的第2次加息，預(yù)計今年還得加2次。

對此，美聯(lián)儲在北京時間周四凌晨發(fā)布6月貨幣政策聲明。聲明表示，5月份以來的信息顯示，美國就業(yè)市場繼續(xù)保持強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)活動穩(wěn)步擴(kuò)張。近期數(shù)據(jù)顯示美國家庭消費增長回升，企業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)強(qiáng)勁增長。美國整體通脹和剔除食品與能源的核心通脹水平都已接近美聯(lián)儲2％的目標(biāo)。

聲明稱，美國經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險大致平衡，美聯(lián)儲預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)中期將持續(xù)擴(kuò)張，就業(yè)市場將保持強(qiáng)勁，通脹率將處于美聯(lián)儲“對稱性的2％目標(biāo)”附近。

美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測顯示，美聯(lián)儲預(yù)計今年美國經(jīng)濟(jì)將增長2.8％，略高于3月份預(yù)測的2.7％；美聯(lián)儲預(yù)計2019年和2020年美國經(jīng)濟(jì)將分別增長2.4％和2％，與3月份的預(yù)測一致。

自2015年12月啟動本輪加息周期以來，美聯(lián)儲已加息7次，并開啟縮減資產(chǎn)負(fù)債表計劃，以逐步退出金融危機(jī)后出臺的超寬松貨幣政策。此外，美聯(lián)儲官員預(yù)計今年共加息4次，多于3月份預(yù)測的3次；美聯(lián)儲官員預(yù)計2019年和2020年將分別加息3次和1次。

有媒體對此報道稱，就當(dāng)下而言，美國經(jīng)濟(jì)可謂強(qiáng)勁。實體經(jīng)濟(jì)活動二季度強(qiáng)勁增長，失業(yè)率低至3.8%，這已經(jīng)觸及了3月美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要（SEP）的水平，快于美聯(lián)儲的預(yù)期，且薪資增速同比增長2.6%，處于穩(wěn)健態(tài)勢；美國4月核心PCE物價水平同比增長1.8%，逼近美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。

據(jù)外媒報道，此次美聯(lián)儲的聲明措辭發(fā)生改變。本次聯(lián)儲會議聲明刪除了今年5月決議聲明中稱利率仍會“在一段時間內(nèi)”低于長期水平的表述，對于加息，用“進(jìn)一步逐步上調(diào)”替代了“調(diào)整”。談到通脹預(yù)期，聲明表示，長期通脹預(yù)期指標(biāo)“幾乎未變”，刪除了5月聲明中“基于市場的通脹補(bǔ)償指標(biāo)仍處低位”一句。

市場也密切關(guān)注美聯(lián)儲的前瞻指引。

緊隨美聯(lián)儲腳步，沙特央行此后也宣布加息25個基點。同日晚間20：45，歐洲央行也將公布利率決議，會議對于何時結(jié)束QE的決定至關(guān)重要。市場對歐洲央行將宣布減少目前每月300億歐元的資產(chǎn)購買項目、并在明年中期加息的預(yù)期上升。

中國人民銀行參事盛松成對記者表示：“盡管中國央行仍有可能在公開市場小幅加息，但長期來看中國沒必要跟隨美聯(lián)儲加息，更沒有提升存貸款基準(zhǔn)利率的必要。從絕對值來說，我國利率高于國外很多，CPI也不高，加上中小企業(yè)融資難、融資貴的問題沒有從根本上解決?！?/p>

主流觀點認(rèn)為，相較于海外央行，中國貨幣政策的目標(biāo)眾多，“因此不能一味地參照西方進(jìn)行價格型調(diào)控，降準(zhǔn)（數(shù)量型調(diào)控）和公開市場利率調(diào)整（價格型調(diào)控）更要相機(jī)決策。”盛松成表示。

外媒文章提到，美聯(lián)儲主席鮑威爾此次發(fā)布會釋放了鷹鴿兼有的信號。釋放的鷹派信號包括：美國經(jīng)濟(jì)非常好；明年1月起每次FOMC（聯(lián)邦公開市場委員會）會后都有記者會；可能“相對較快”刪除聲明中“寬松政策”的修飾語。

鮑威爾強(qiáng)調(diào)，市場不應(yīng)過于解讀記者會次數(shù)將翻倍，不會暗示任何的加息次數(shù)或者時間點更改，只是想更好地與市場溝通。

鴿派信號包括：加息過快有危險；重點是保持通脹不低于2%；聯(lián)儲的模型并未顯示通脹會飆升。而且，本次會議中“大多數(shù)官員都沒有調(diào)整點陣圖預(yù)期”。

他強(qiáng)調(diào)，將通脹預(yù)期“錨定”在2%最重要，除了防止通脹過高，也要重點防范通脹低于2%，否則將減少可用政策空間。

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