|
第一章 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）概述 1 第一節(jié) 中國新三板制度特點分析???? 1 一、新三板的準入制度?????? 1 二、新三板的融資制度?????? 2 三、新三板的交易制度?????? 3 四、新三板的主辦券商制度?????? 6 五、新三板適當性管理制度?????? 6 第二節(jié) 新三板的主要功能分析? 6 一、直接融資功能?????? 6 二、股票公開轉(zhuǎn)讓?????? 7 三、價值發(fā)現(xiàn)功能?????? 7 四、并購重組功能?????? 7 五、股權(quán)激勵功能?????? 7 六、規(guī)范治理功能?????? 8 七、信用增進功能?????? 8 八、提升企業(yè)形象?????? 9 第三節(jié) 新三板市場作用與影響分析? 9 一、全國性場外交易市場雛形??? 9 二、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展與融資平臺??? 9 三、多層次資本市場體系基石??? 10 第四節(jié) 新三板信息披露要求???? 11 第五節(jié) 2018年各個地區(qū)新三板掛牌優(yōu)惠政策分析?????? 18
第二章 新三板公司掛牌上市條件、成本和融資收益分析????? 25 第一節(jié) 新三板公司掛牌上市的要求? 25 一、對掛牌公司時間的要求?????? 25 二、對掛牌公司經(jīng)營的要求?????? 25 三、對公司控股股東的要求?????? 25 四、對掛牌主辦券商的要求?????? 25 五、對公司信息披露的要求?????? 26 六、對公司備案文件的要求?????? 27 第二節(jié) 新三板掛牌公司股票交易規(guī)定???? 28 一、新三板公司股票轉(zhuǎn)讓方式規(guī)定??? 28 二、新三板公司股票轉(zhuǎn)讓時間要求??? 28 三、新三板公司股票轉(zhuǎn)讓漲跌要求??? 28 四、新三板公司股票交易申報數(shù)量??? 29 五、新三板公司股票交易計價機制??? 29 第三節(jié) 新三板掛牌成本分析???? 29 一、新三板公司融資顯性收益??? 32 1、拓寬債券融資渠道? 32 2、拓展股權(quán)融資渠道? 32 3、實現(xiàn)市場公平定價? 32 4、提供企業(yè)轉(zhuǎn)板通道? 32 5、享受政府優(yōu)惠政策? 33 二、新三板公司融資隱性收益??? 33 1、助力公司完善治理結(jié)構(gòu)? 33 2、構(gòu)建可持續(xù)的發(fā)展道路? 33 3、幫助企業(yè)提升品牌形象? 33
第三章 新三板公司掛牌上市操作流程分析 34 第一節(jié) 公司股份制改造階段???? 34 一、股份制改造的目的?????? 34 二、股份制改造的形式?????? 35 三、股份制改造的流程?????? 36 四、股改中的特殊問題?????? 38 第二節(jié) 新三板公司的規(guī)范治理? 43 一、公司治理方案的概述??? 43 二、公司三會治理的規(guī)范??? 45 三、公司高管約束與激勵??? 45 四、控股股東與公司關(guān)系??? 45 五、公司關(guān)聯(lián)交易的控制??? 46 第三節(jié) 新三板掛牌公司稅務(wù)問題???? 49 一、常見稅務(wù)問題解析?????? 49 二、稅務(wù)問題認識與建議??? 51 三、開展稅務(wù)盡職調(diào)查?????? 57 四、公司稅務(wù)相關(guān)規(guī)劃?????? 57 第四節(jié) 新三板中介服務(wù)機構(gòu)進場工作???? 58 一、新三板掛牌中介機構(gòu)??? 58 二、證券公司工作與選擇??? 58 三、律師事務(wù)所的選擇?????? 60 四、會計師事務(wù)所的選擇??? 61 第五節(jié) 新三板公司掛牌申請與注意事項? 63 一、公司掛牌申請審查流程?????? 63 二、掛牌申請文件相關(guān)規(guī)定?????? 64 三、證券簡稱及代碼的申請?????? 66 四、信息披露股份初始登記?????? 66 五、掛牌的流程與正式掛牌?????? 66 第六節(jié) 公司掛牌成功的后續(xù)階段???? 67 一、公司持續(xù)信息披露?????? 67 二、證券簡稱和全稱變更??? 70 三、股票的限售與解禁?????? 71 四、股票及資金清算交收??? 73 五、掛牌公司權(quán)益分派?????? 75 六、停復牌及退出登記?????? 76
第四章 “新三板”上市主要問題匯總及案例分析??? 78 第一節(jié) “新三板”問題案例匯總???? 78 一、普華科技術(shù)：出具承諾，解決潛在同業(yè)競爭問題??? 78 二、風格信息：技術(shù)出資超比例且未評估?????? 78 三、證監(jiān)會就落實《國務(wù)院關(guān)于新三板有關(guān)問題的決定》有關(guān)事宜答記者問??? 80 四、奧特美克：無形資產(chǎn)出資瑕疵，現(xiàn)金補正?????? 86 五、成科機電：土地取得方式與證載信息不一致??? 86 六、威林科技：盈余公積轉(zhuǎn)增股本，各股東比例不一致?????? 87 七、金日創(chuàng)：無形資產(chǎn)出資瑕疵，先減資再現(xiàn)金增資??? 88 八、銅牛信息：專利技術(shù)出資比例違反《公司法》規(guī)定?????? 90 九、三意時代：設(shè)立時注冊資本低于《公司法》的規(guī)定?????? 92 十、東軟慧聚：不存在同業(yè)競爭的說明：劃分業(yè)務(wù)專屬行業(yè)?????? 92 十一、信諾達：對主要客戶存在依賴?????? 95 十二、美蘭股份：使用員工個人賬戶收取貨款?????? 96 十三、普華科技：公司整體變更時，自然人股東繳納個人所得稅?????? 96 十四、藍天環(huán)保：無發(fā)票，資產(chǎn)未入賬??? 97 十五、聯(lián)動設(shè)計：以人力資源、管理資源出資?????? 98 十六、奧爾斯：無形資產(chǎn)出資瑕疵，作減資處理??? 99 十七、易同科技：股份公司發(fā)起人未簽訂發(fā)起人協(xié)議??? 100 十八、盛世光明：出售子公司予股東，交易款項未支付完畢?????? 100 十九、威林科技：盈余公積轉(zhuǎn)增股本?????? 102 二十、昌盛股份：反饋要求對是否符合“公司依法設(shè)立”發(fā)表明確意見??? 103 二十一、新華通：反饋要求說明并披露是否符合“依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年”的掛牌條件?????? 105 二十二、銅牛信息：以非專利技術(shù)出資形式進行股權(quán)激勵??? 107 二十三、大樹智能：未辦理環(huán)保相關(guān)許可手續(xù)?????? 108 第二節(jié) “新三板”對賭案例及分析? 111 一、案例一：與股東對賭回購??? 111 二、案例二：掛牌成功后解除對賭??? 112 三、案例三：公司分紅現(xiàn)金補償?????? 113 第三節(jié) “新三板”借殼重組案例及分析? 115 一、企業(yè)借殼“新三板”借殼上市的流程?????? 115 1、準備階段? 115 2、協(xié)議簽訂及報批階段???? 116 3、收購及重組實施階段???? 117 4、收購后整理階段???? 117 二、股權(quán)收購?????? 118 1、金宏泰（831649）?????? 118 2、鼎訊互動（430173）??? 119 3、風格信息（430216）??? 120 4、道從科技（430181）??? 122 5、萊富特佰（430081）??? 122 6、優(yōu)博創(chuàng)（831400）?????? 123 7、嘉網(wǎng)股份（430498）??? 124 8、華韓整形（430335）??? 125 三、增發(fā)收購——天翔昌運（430757）? 127 四、實際控制人變化——麒潤文化（831680）????? 128 第五章 2017-2018年新三板掛牌公司分布情況分析???? 130 第一節(jié) 2018年h1新三板掛牌公司規(guī)模分析 130 第二節(jié) 2017年新三板掛牌公司規(guī)模分析?????? 134 一、新三板掛牌公司的數(shù)量分析?????? 134 二、新三板掛牌公司總股本分析?????? 135 三、新三板掛牌公司總市值分析?????? 136 四、新三板掛牌公司市盈率分析?????? 136 第二節(jié) 2017年新三板掛牌公司行業(yè)分布情況?????? 137 第三節(jié) 2017年新三板掛牌公司地域分布情況?????? 138
第六章 2017年新三板掛牌公司股票交易與并購重組????? 140 第一節(jié) 2017年新三板掛牌公司股票成交分析?????? 140 一、新三板掛牌公司股票成交數(shù)量??? 140 二、新三板掛牌公司股票成交金額??? 140 三、新三板掛牌公司股票成交筆數(shù)??? 141 四、新三板公司股票成交月度統(tǒng)計??? 142 第二節(jié) 2017年新三板掛牌公司股票發(fā)行分析?????? 142 一、新三板掛牌公司股票發(fā)行次數(shù)??? 142 二、新三板掛牌公司股票發(fā)行金額??? 143 三、新三板掛牌公司股票發(fā)行股數(shù)??? 144 四、新三板公司股票發(fā)行行業(yè)分布??? 144 五、新三板公司股票發(fā)行地區(qū)分布??? 145 第三節(jié) 2017年新三板掛牌公司并購重組分析?????? 146 一、新三板掛牌公司重大資產(chǎn)重組??? 146 二、新三板掛牌公司收購交易分析??? 146 三、新三板掛牌公司收購終止掛牌??? 147
第七章 新三板掛牌公司資本運作分析 149 第一節(jié) 新三板公司定向增資分析???? 149 一、定向增資的主流模式分析??? 149 二、新三板公司定向增資規(guī)定??? 150 三、如何尋找定向增資項目?????? 155 四、新三板公司定向增資收益??? 155 五、新三板公司定向增資風險??? 155 第二節(jié) 新三板公司股票轉(zhuǎn)讓分析???? 156 一、轉(zhuǎn)讓方式的確定與變更?????? 156 二、做市轉(zhuǎn)讓方式操作分析?????? 158 三、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式操作分析?????? 158 四、競價轉(zhuǎn)讓方式操作分析?????? 159 第三節(jié) 新三板公司重大資產(chǎn)重組???? 159 一、新三板重大資產(chǎn)重組相關(guān)概述??? 159 二、新三板重大資產(chǎn)重組制度特點??? 161 三、重大資產(chǎn)重組需要滿足的條件??? 161 四、重大資產(chǎn)重組的主要流程分析??? 164 五、重大資產(chǎn)重組的信息披露要求??? 166 第四節(jié) 新三板公司并購重組分析???? 168 一、新三板公司并購重組監(jiān)管??? 168 二、新三板公司并購重組流程??? 169 三、新三板公司并購盡職調(diào)查??? 170 四、新三板公司并購方案設(shè)計??? 173 五、新三板公司并購操作流程??? 182 第五節(jié) 新三板公司轉(zhuǎn)板上市分析???? 188 一、新三板市場轉(zhuǎn)板制度現(xiàn)狀??? 188 二、新三板公司轉(zhuǎn)板上市意義??? 189 三、新三板轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板的條件??? 189 四、新三板轉(zhuǎn)向中小板的條件??? 189 五、新三板公司轉(zhuǎn)板上市程序??? 190 六、新三板公司轉(zhuǎn)板上市風險??? 190 七、新三板市場轉(zhuǎn)板制度前景??? 190
第八章 新三板市場投融資業(yè)務(wù)參與主體分析??? 192 第一節(jié) 新三板投資業(yè)務(wù)主體分析-----投資者?? 192 一、機構(gòu)投資者??? 192 1、機構(gòu)投資者資格要求???? 192 2、機構(gòu)投資者市場特點???? 192 二、個人投資者??? 192 1、個人投資者資格要求???? 192 2、個人投資者限售規(guī)定???? 193 第二節(jié) 新三板投資業(yè)務(wù)主體分析-----主辦券商????? 193 一、新三板業(yè)務(wù)主辦券商的作用?????? 193 二、主辦券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)資格要求?????? 194 三、主辦券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則?????? 194 四、主辦券商做市業(yè)務(wù)資格要求?????? 196 五、主辦券商做市業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則?????? 196 六、2016年新三板主辦券商運行現(xiàn)狀???? 197 1、新三板主辦券商資質(zhì)要求及業(yè)務(wù)開展情況? 197 2、新三板掛牌主辦券商活躍程度???? 198 第三節(jié) 新三板業(yè)務(wù)主體分析----中介機構(gòu)?????? 198 一、律師事務(wù)所??? 198 1、律師事務(wù)所主要職責???? 198 2、律師事務(wù)所主要工作???? 198 3、新三板律師事務(wù)所名單? 198 二、會計事務(wù)所??? 200 1、會計事務(wù)所主要職責???? 200 2、新三板會計事務(wù)所名單? 201 第四節(jié) 新三板領(lǐng)先業(yè)務(wù)主體現(xiàn)狀分析???? 202 一、做市商前十大地區(qū)分布?????? 202 二、十大做市場的股票數(shù)量和市值??? 202 三、前十大主辦券商??? 203 四、前十大代理律師??? 203 五、前十大會計師事務(wù)所??? 204
第九章 中國新三板成功掛牌公司案例分析 205 第一節(jié) 廣東美涂士建材股份有限公司???? 205 一、公司發(fā)展基本情況?????? 205 二、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分析?????? 206 三、公司股票掛牌情況?????? 207 四、公司掛牌相關(guān)機構(gòu)?????? 207 五、公司經(jīng)營情況分析?????? 207 第二節(jié) 北京貝達化工股份有限公司? 209 一、公司發(fā)展基本情況?????? 209 二、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分析?????? 210 三、公司股票掛牌情況?????? 211 四、公司掛牌相關(guān)機構(gòu)?????? 211 五、公司經(jīng)營情況分析?????? 211 第三節(jié) 威海鴻通管材股份有限公司? 215 一、公司發(fā)展基本情況?????? 215 二、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分析?????? 215 三、公司股票掛牌情況?????? 215 四、公司掛牌相關(guān)機構(gòu)?????? 216 五、公司經(jīng)營情況分析?????? 216 第四節(jié) 山東旺盛園林股份有限公司? 217 一、公司發(fā)展基本情況?????? 217 二、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分析?????? 217 三、公司股票掛牌情況?????? 218 四、公司掛牌相關(guān)機構(gòu)?????? 218 五、公司經(jīng)營情況分析?????? 218 第五節(jié) 廣東科富科技股份有限公司? 220 一、公司發(fā)展基本情況?????? 220 二、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分析?????? 221 三、公司股票掛牌情況?????? 222 四、公司掛牌相關(guān)機構(gòu)?????? 222 五、公司經(jīng)營情況分析?????? 223
第十章 新三板公司投資模式與投資價值分析??? 226 第一節(jié) 新三板市場投資機遇分析???? 226 一、新三板為投資者帶來投資機會??? 226 二、新三板為證券公司帶來機遇?????? 227 第二節(jié) 新三板公司投資模式分析???? 228 一、新三板公司投資策略分析??? 228 二、新三板標的公司投資選擇??? 229 三、新三板股權(quán)投資流程分析??? 230 四、新三板公司投資退出方式??? 232 第三節(jié) 新三板市場投資價值分析???? 235 一、中國宏觀經(jīng)濟走向分析?????? 235 二、新三板公司行業(yè)特征分析??? 236 三、新三板公司投資價值分析??? 241
第十一章 中國“新三板”發(fā)展前景展望???? 243 第一節(jié) 市場制度預測? 243 一、做市商制度??? 243 二、掛牌審批方式—備案制?????? 244 三、投資者范圍—對個人投資者開放，合理制定參與門檻??? 244 四、“轉(zhuǎn)板”和“降板”???? 245 五、面臨擴容的高新區(qū)?????? 245 第二節(jié) “新三板”未來空間及受益者???? 246 一、未來“新三板”的發(fā)展規(guī)模.????? 246 二、根據(jù)海外經(jīng)驗，挖掘受益板塊??? 247 1、豐厚的價差收入利好推薦券商、經(jīng)紀商???? 247 2、創(chuàng)投公司? 248 3、高新區(qū)及地區(qū)經(jīng)濟? 248 三、可能存在的風險??? 249
圖表目錄 圖表：新三板掛牌前后費用總覽圖??? 29 圖表：機構(gòu)費用??? 30 圖表：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司根據(jù)掛牌公司中總股本本類收費??? 30 圖表：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌年費??? 31 圖表：2014-2017年中國新三板掛牌企業(yè)數(shù)量走勢?????? 135 圖表：2014-2017年中國新三板掛牌企業(yè)總股份走勢?? 135 圖表：2014-2017年中國新三板掛牌企業(yè)總市值走勢?? 136 圖表：2014-2017年中國新三板掛牌企業(yè)市盈率走勢?? 137 圖表：2016-2017年中國新三板掛牌公司行業(yè)分布情況?????? 137 圖表：2016-2017年中國新三板掛牌公司地域分布情況?????? 138 圖表：2014-2017年中國新三板掛牌企業(yè)股票成交數(shù)量走勢?????? 140 圖表：2014-2017年中國新三板掛牌企業(yè)股票成交數(shù)量走勢?????? 141 圖表：2014-2017年中國新三板掛牌企業(yè)股票成交筆數(shù)走勢?????? 141 圖表：2017年1-12月中國新三板掛牌企業(yè)股票成交月度統(tǒng)計??? 142 圖表：2014-2017年中國新三板掛牌企業(yè)股票發(fā)行次數(shù)走勢?????? 143 圖表：2014-2017年中國新三板掛牌企業(yè)股票發(fā)行金額走勢?????? 143 圖表：2014-2017年中國新三板企業(yè)股票發(fā)行股數(shù)走勢?????? 144 圖表：2016-2017年中國新三板公司股票發(fā)行行業(yè)分布情況?????? 144 圖表：2016-2017年中國新三板公司股票發(fā)行地區(qū)分布情況?????? 145 圖表：2015-2017年中國新三板掛牌公司重大資產(chǎn)重組情況?????? 146 圖表：2015-2017年中國新三板掛牌公司重大資產(chǎn)重組情況?????? 146 圖表：申請暫停轉(zhuǎn)讓及內(nèi)幕信息知情人報送??? 164 圖表：首次信息披露及股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審查?????? 165 圖表：股票發(fā)行備案??? 166 圖表：并購模式分析??? 175 圖表：并購交易的種類?????? 176 圖表：財務(wù)方式??? 177 圖表：融資手段??? 178 圖表：權(quán)益融資分類??? 179 圖表：混合融資分類??? 180 圖表：支付方式的選擇?????? 181 圖表：律師事務(wù)所服務(wù)推薦掛牌情況?????? 198 圖表：會計師事務(wù)所服務(wù)推薦掛牌情況??? 201 圖表：2018年h1做市商前十大地區(qū)分布?????? 202 圖表：2018年證券公司新三板新增掛牌數(shù)量top10???? 202 圖表：2018年新三板主辦券商十強榜???? 203 圖表：2018年新三板律師事務(wù)所勝訴率排名? 203 圖表：2018年會計師事務(wù)所十強榜? 204 圖表：廣東美涂士建材股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)?????? 206 圖表：北京貝達化工股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)??? 210 圖表：北京貝達化工股份有限公司股票掛牌情況??? 211 圖表：威海鴻通管材股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)??? 215 圖表：威海鴻通管材股份有限公司股票掛牌情況??? 215 圖表：山東旺盛園林股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)??? 217 圖表：山東旺盛園林股份有限公司股票掛牌情況??? 218 圖表：廣東科富科技股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)??? 221 圖表：2018年廣東科富科技股份有限公司主營業(yè)務(wù)???? 225
|
