國信證券：5G的下一個(gè)投資機(jī)會(huì)將在基站系統(tǒng)產(chǎn)生

• 2018年12月11日 ZhangHongYuan來源：綜合 976 61
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  經(jīng)濟(jì)數(shù)字化趨勢(shì)突出，IT通訊行業(yè)如何借力發(fā)力，企業(yè)如何邁出更大一步？

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

工業(yè)和信息化部10日發(fā)文表示，5G系統(tǒng)中低頻段試驗(yàn)頻率使用許可已經(jīng)發(fā)放。下一步，工信部將積極指導(dǎo)各基礎(chǔ)電信運(yùn)營企業(yè)做好5G系統(tǒng)試驗(yàn)的基站部署，促進(jìn)我國5G產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展。

工業(yè)和信息化部10日發(fā)文表示，5G系統(tǒng)中低頻段試驗(yàn)頻率使用許可已經(jīng)發(fā)放。下一步，工信部將積極指導(dǎo)各基礎(chǔ)電信運(yùn)營企業(yè)做好5G系統(tǒng)試驗(yàn)的基站部署，促進(jìn)我國5G產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展。

事實(shí)上，5G產(chǎn)業(yè)鏈和地方政府早已行動(dòng)起來了。近期，湖南、湖北、北京、上海、天津、?？?、太原等地的5G建設(shè)規(guī)劃紛紛落地。

龍頭企業(yè)是推動(dòng)5G建設(shè)的重要力量。上周，湖北移動(dòng)公司與華為公司、中國信科集團(tuán)簽訂合作協(xié)議——2019年湖北移動(dòng)公司將在全省投資10億元，建設(shè)2000個(gè)5G基站，預(yù)計(jì)將于武漢軍運(yùn)會(huì)開幕之前完成商用試驗(yàn)。

根據(jù)協(xié)議，在2019年湖北移動(dòng)公司的5G建設(shè)計(jì)劃中，中國信科集團(tuán)主要負(fù)責(zé)技術(shù)支撐及規(guī)模組網(wǎng)核心設(shè)備，華為則是通信硬件主要供應(yīng)商。

此前，天津市政府與多家運(yùn)營商以及中國鐵塔公司簽約，天津?qū)⒃谖磥?年之內(nèi)，通過共建共享的方式，建設(shè)不少于1萬個(gè)5G基站。

地方政府的5G規(guī)劃也在持續(xù)落地。11月9日，上海市政府印發(fā)的《上海市推進(jìn)新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)助力提升城市能級(jí)和核心競(jìng)爭(zhēng)力三年行動(dòng)計(jì)劃(2018-2020年)》提出，2020年完成1萬個(gè)5G基站規(guī)模部署，率先開展商用。

11月14日，太原市規(guī)劃局發(fā)布了《太原市5G通信基站專項(xiàng)規(guī)劃(2018-2035)》，近期規(guī)劃期限為2018年至2020年、遠(yuǎn)期指導(dǎo)至2035年，計(jì)劃在市內(nèi)建立宏基站約1.24萬座。

11月19日，北京市政府印發(fā)了《北京市進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境行動(dòng)計(jì)劃(2018年-2020年)》的通知，該文件提出要落實(shí)國家“提速降費(fèi)”的總體要求，加快推進(jìn)光網(wǎng)城市建設(shè)，2020年固定寬帶網(wǎng)絡(luò)具備千兆接入能力，重點(diǎn)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)5G覆蓋等。

中國IMT-2020(5G)推進(jìn)組組長、中國信息通信研究院副院長王志勤認(rèn)為：“地方政府高度重視5G，已經(jīng)將其上升到基礎(chǔ)設(shè)施高度，希望通過它提高生產(chǎn)效率，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”

天風(fēng)證券認(rèn)為，各地方積極響應(yīng)號(hào)召，使得國內(nèi)5G進(jìn)程整體保持一致，5G投資的節(jié)奏和力度有望超預(yù)期。

前海方舟資產(chǎn)管理有限公司董事長、前海母基金首席執(zhí)行合伙人靳海濤指出，5G投資需要大規(guī)模投資，未來5G基站量將是4G基站量的2倍，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)對(duì)運(yùn)營商的投資要求至少是4G的1.5倍。

根據(jù)國信證券的測(cè)算，5G關(guān)鍵性能指標(biāo)的增長需要基站數(shù)翻倍增長的支撐，從連續(xù)覆蓋角度來看，5G的基站數(shù)量可能是4G的1.5倍至2倍。同時(shí)，5G性能的提升需要超密集組網(wǎng)來提升空間復(fù)用度，因此小基站技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生。該技術(shù)可以有效增加網(wǎng)絡(luò)密度，解決5G信號(hào)室內(nèi)無法覆蓋的問題。據(jù)測(cè)算，5G小基站的市場(chǎng)規(guī)?？梢赃_(dá)到2500億元，5G的下一個(gè)投資機(jī)會(huì)將在基站系統(tǒng)產(chǎn)生。

相關(guān)閱讀：5G手機(jī)售價(jià)貴嗎?首批嘗鮮機(jī)價(jià)格讓人意想不到

明年將是5G手機(jī)的爆發(fā)年，各手機(jī)廠商爭(zhēng)相研發(fā)5G技術(shù)，都希望在明年發(fā)布屬于自己的5G手機(jī)，爭(zhēng)取在5G大潮中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。面臨又一波換機(jī)潮的同時(shí)，許多消費(fèi)者都會(huì)提出這樣的問題：5G手機(jī)售價(jià)貴嗎?

這個(gè)問題的答案可能讓人有些意想不到。

在剛剛落幕的2018中國移動(dòng)合作伙伴大會(huì)上，中國移動(dòng)終端公司副總經(jīng)理汪恒江表示，中國移動(dòng)計(jì)劃2019年5G預(yù)商用階段，測(cè)試、預(yù)商用5G終端可能在30款以上，其中5G手機(jī)的價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)在8000元以上，數(shù)據(jù)類終端價(jià)格可能在3000元以上;不過，后期隨著5G規(guī)模商用化，到2020年商用終端品類也將進(jìn)一步豐富，有望達(dá)到60款以上，屆時(shí)的5G手機(jī)門檻可能會(huì)降至1000元以上級(jí)別。

造成這一原因主要在于5G手機(jī)所需的相關(guān)芯片和供應(yīng)鏈尚未完善，手機(jī)廠商在供應(yīng)鏈上選擇少，成本高，初期設(shè)備產(chǎn)量較少也導(dǎo)致平均成本的提高。同時(shí)，初期5G手機(jī)需要對(duì)現(xiàn)有4G技術(shù)提供向下兼容的射頻和網(wǎng)絡(luò)，意味著機(jī)身需要內(nèi)置更多元件，并且作為高附加值的要素，初期5G功能將少部分出現(xiàn)在旗艦手機(jī)上。種種因素，使得初期5G手機(jī)價(jià)格可能變得十分高昂。

也就是說，在5G供應(yīng)鏈和技術(shù)成熟之前，首批嘗鮮5G手機(jī)的用戶或許要支出更多的購買成本。

作為新一代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)，5G網(wǎng)絡(luò)峰值理論傳輸速度可達(dá)每秒數(shù)十Gb，為現(xiàn)有4G網(wǎng)絡(luò)的數(shù)百倍。近日，國內(nèi)三大運(yùn)營商均已獲得工信部5G實(shí)驗(yàn)頻率使用許可的批復(fù)，這意味著未來5G試驗(yàn)將會(huì)在全國范圍內(nèi)大規(guī)模啟動(dòng)，根據(jù)計(jì)劃，5G將在明年啟動(dòng)試商用，2020年正式商用。其中，移動(dòng)拿到了2515MHz-2675MHz、4800MHz-4900MHz頻段，總帶寬260MHz;電信獲得3400MHz-3500MHz，帶寬100MHz;聯(lián)通獲得3500MHz-3600MHz，帶寬100MHz。通過與云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)的融合，在多個(gè)領(lǐng)域展開應(yīng)用。

如果大家對(duì)5G手機(jī)感興趣的話，建議最合適的更換時(shí)間是在2020年下半年到2021年，屆時(shí)5G已經(jīng)大規(guī)模商用，相關(guān)的手機(jī)設(shè)備也更加成熟和覆蓋廣泛。5G手機(jī)究竟會(huì)有怎樣的驚喜，就讓我們拭目以待吧!

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