滬港深基金未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)如何？

• 2018年9月3日 ZhangHongYuan來(lái)源：北京商報(bào) 474 25
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  2018-2023年版私募基金產(chǎn)業(yè)園區(qū)定位規(guī)劃及招商策略咨詢報(bào)告

  “產(chǎn)業(yè)園區(qū)”是執(zhí)行城市產(chǎn)業(yè)職能的重要空間形態(tài)，園區(qū)在改善區(qū)域投資環(huán)境、引進(jìn)外資、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮積極的輻射、示范和帶動(dòng)作用，成為城市經(jīng)濟(jì)騰飛的助推器。產(chǎn)業(yè)園區(qū)是...

除華夏基金外，今年以來(lái)，鵬華、中歐、南方等多家基金公司積極于低位布局，新發(fā)A+H股主題基金。

今年以來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境影響，A股和港股指數(shù)都出現(xiàn)了不同比例的下跌，以兩地市場(chǎng)為主要投資標(biāo)的的滬港深基金也隨之受到波及。但眾多基金公司認(rèn)為此時(shí)已進(jìn)入市場(chǎng)低位，并對(duì)未來(lái)A股和H股兩市抱有信心，同時(shí)于低位新發(fā)滬港深基金產(chǎn)品，強(qiáng)調(diào)看好A+H股龍頭企業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

在華夏基金首只養(yǎng)老目標(biāo)基金熱發(fā)的當(dāng)口，北京商報(bào)記者注意到，該公司還在力推一只A+H股基金，即華夏潛龍精選股票型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“華夏潛龍精選”)，主打A股和H股兩市龍頭公司的布局。值得一提的是，去年證監(jiān)會(huì)曾發(fā)文要求含“港股”名稱基金投資港股比例應(yīng)在80%以上，因此部分投資港股基金也無(wú)法單純從基金名稱上看出，如上述華夏潛龍精選。

據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，除華夏基金外，今年以來(lái)，鵬華、中歐、南方等多家基金公司積極于低位布局，新發(fā)A+H股主題基金。另外，滬港深主題基金今年的發(fā)行力度并不小，不過(guò)，從今年以來(lái)滬港深主題基金業(yè)績(jī)來(lái)看卻并不盡如人意。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自第一只滬港深基金富國(guó)天源滬港深平衡混合基金于2002年成立以來(lái)，截至2018年9月2日，共成立滬港深基金294只(份額分開(kāi)計(jì)算)，總規(guī)模為2421.58億元。需要注意的是，今年以來(lái)成立的滬港深基金就達(dá)到了144只，占據(jù)總數(shù)量的48.98%，且已達(dá)到2017年全年成立數(shù)量的2倍，漲幅達(dá)100%。然而，144只滬港深基金的規(guī)模為10.28億元，僅占總規(guī)模的0.42%。此外，仍有31只滬港深基金處于已發(fā)行或即將發(fā)行狀態(tài)。

北京商報(bào)記者注意到，294只已成立滬港深基金的業(yè)績(jī)普遍不佳。今年以來(lái)，截至8月31日，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為正的有29只，但大多數(shù)產(chǎn)品上漲的比率較低，超過(guò)10%的僅1只。而復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為負(fù)的有261只，跌幅超過(guò)10%的有89只。

對(duì)此，有魚(yú)基金高級(jí)研究員王驊表示，目前滬港深基金的投資標(biāo)的主要還是“中概股”，股價(jià)主要由企業(yè)的營(yíng)運(yùn)情況和中國(guó)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境主導(dǎo)。今年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失速，內(nèi)外交困下不管是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是港股表現(xiàn)都不盡如人意。近年港股與A股市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度也顯著上升，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的波動(dòng)不可避免地影響到滬港深基金的表現(xiàn)，通過(guò)配置港股分散國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能也被削弱了。

不過(guò)，在部分基金公司看來(lái)，目前A股和港股已處于市場(chǎng)低位，投資價(jià)值也逐漸顯現(xiàn)，一方面，因資金面緊張等因素影響，大盤(pán)持續(xù)震蕩，上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指和滬深300指數(shù)的市盈率也曾在近日達(dá)到近三年的歷史低位。另一方面，當(dāng)前港股的基本面支撐和低估值優(yōu)勢(shì)仍未改變，且兩地上市標(biāo)的A/H的溢價(jià)依然較高，港股仍是估值洼地，中長(zhǎng)期牛市仍然可期。因此，于兩地上市的A+H股中的龍頭企業(yè)也隨之成為各基金公司投資的重點(diǎn)標(biāo)的。

在王驊看來(lái)，首先，A+H股龍頭企業(yè)的主要業(yè)務(wù)布局在國(guó)內(nèi)，便于在國(guó)內(nèi)進(jìn)行研究調(diào)研。其次，龍頭企業(yè)的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力強(qiáng)，具有穩(wěn)固的行業(yè)地位。此類企業(yè)在市場(chǎng)不確定性強(qiáng)時(shí)仍具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

針對(duì)滬港深基金未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)，王驊也表示，香港市場(chǎng)未來(lái)可能不再是一個(gè)以地產(chǎn)、銀行為主導(dǎo)的周期股市場(chǎng)，而可能成為新興創(chuàng)新企業(yè)的成長(zhǎng)型市場(chǎng)。

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