FOF是什么東西（詳解）

• 2018年5月10日 WuZhiCong來源：互聯(lián)網(wǎng) 320 13
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  2018-2023年中國QDII基金市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。QDII基金行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

FOF是什么東西（詳解）

FoF(Fund of Funds)是一種專門投資于其他投資基金的基金。FoF并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。

一方面，F(xiàn)oF將多只基金捆綁在一起，投資FoF等于同時(shí)投資多只基金，但比分別投資的成本大大降低了;

另一方面，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計(jì)劃不同的是，F(xiàn)oF完全采用基金的法律形式，按照基金的運(yùn)作模式進(jìn)行操作;FoF中包含對(duì)基金市場的長期投資策略，與其他基金一樣，是一種可長期投資的金融工具。

FOF是個(gè)什么?

FOF是Fund of Funds的縮寫，即“基金中的基金” 。它是一種以基金為投資對(duì)象的基金品種，具有基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的特點(diǎn)。通過把握大類資產(chǎn)配置的機(jī)會(huì)，篩選出優(yōu)秀的基金進(jìn)行投資，并根據(jù)市場波動(dòng)情況及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化基金組合，力求達(dá)到低風(fēng)險(xiǎn)高收益的目標(biāo)。

FOF好在哪兒?

FOF憑借專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)和科學(xué)的基金分析及評(píng)價(jià)系統(tǒng)，能更有效地從品種繁多、獲利能力參差不齊的基金中找出優(yōu)勢(shì)品種，最大限度地幫助投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益。

FOF基金的特點(diǎn)：分散投資、平滑波動(dòng)、強(qiáng)強(qiáng)組合、中高收益

FOF管理模式分散了投資單個(gè)管理人的風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資者獲得更平穩(wěn)的收益，在國外已經(jīng)發(fā)展成熟，但在國內(nèi)處于起步階段。

FOF有哪些類型?

全球?qū)_基金FOF的類型

FOF在美國很Fashion

近十余年來，F(xiàn)OF基金在海外的發(fā)展迅猛，已成為主流投資方式之一。根據(jù)ICI(美國投資公司行業(yè)協(xié)會(huì))公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年底，美國FOF基金的數(shù)量占共同基金總數(shù)的比例由2000年的2.64%增長到16.87%;凈資產(chǎn)占比從2000年的0.82%發(fā)展到10.84%。2000年至2014年間，F(xiàn)OF基金凈資產(chǎn)的年復(fù)合增長率高達(dá)27.56%，而共同基金僅為6.06%，充分反映出FOF基金在美國投資者中的受歡迎程度。

美國FOF基金歷史數(shù)量和規(guī)模

美國FOF快速發(fā)展的主要因素

市場集中度下降

FOF產(chǎn)品走向多元化

配置型FOF規(guī)模不斷上漲，成FOF主流類型

配置型FOF 的規(guī)模持續(xù)攀升，近年其規(guī)模占比維持90%的水平，2015年10月占比達(dá)90.92%，其次是股票型FOF，但占比僅為6.28%，債券型為1.98%。

策略靈活、投資范圍廣、生命周期類型FOF需求旺盛

從FOF的細(xì)分類別來看，退休保障計(jì)劃的FOF、策略靈活，投資范圍或地域廣的FOF基金受到追捧，規(guī)模和市場占有率增長較快。

規(guī)模占比最大的配置型FOF中，除了傳統(tǒng)的激進(jìn)配置型、保守配置型、穩(wěn)健配置型、靈活配置型、全球配置型外，生命周期類型的FOF數(shù)量占據(jù)半壁江山。

隨著美國養(yǎng)老金制度的改革，投資者退休保障計(jì)劃的需求不斷上升，生命周期類型基金得以快速發(fā)展。2015年10月，共有38家基金公司發(fā)行生命周期基金，規(guī)模達(dá)到6793.92億美元，占配置型基金資產(chǎn)規(guī)模近59.05% ，占FOF總資產(chǎn)規(guī)模的53.72%。

國內(nèi)居民財(cái)富和高凈值人群迅猛增長

中國陽光私募基金迅猛發(fā)展

我國FOF的黃金時(shí)代來了

FOF在國內(nèi)發(fā)展的時(shí)間不短，首只券商FOF產(chǎn)品招商基金寶成立于2005年5月25日，募資規(guī)模13.58億元。但此后，券商FOF產(chǎn)品數(shù)量增長緩慢，每年新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量僅2至4只，到2010年、2011年，F(xiàn)OF發(fā)展才開始提速。

此前FOF發(fā)展緩慢主要是因?yàn)槭袌龌痤愋鸵怨蓟馂橹鳎蓟鹨垣@取管理費(fèi)為主要導(dǎo)向，缺乏業(yè)績提成激勵(lì)機(jī)制;同時(shí)公募基金在投資上很多限制條件，影響其獲取高收益;再者市場做空工具很少，基金策略同質(zhì)化嚴(yán)重。

近年來，F(xiàn)OF發(fā)展的市場環(huán)境已經(jīng)有了巨大的變化。

2010年，證券公司融資融券業(yè)務(wù)開始試點(diǎn)，4月16日我國首個(gè)金融期貨產(chǎn)品——滬深300股指期貨上市;5年之后,中國金融期貨交易所于2015年4月16日推出上證50股指期貨以及中證500股指期貨。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)披露，截至2015年10月末，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人21821家，已備案私募基金20853只。私募基金管理人按基金總規(guī)模劃分，管理規(guī)模1億元-10億元的2850家，10億元-20億元的346家，20億元-50億元的260家，50億元-100億元的88家，100億元以上的85家。

隨著國內(nèi)政策監(jiān)管的明朗化以及金融衍生品的日益豐富，不同策略的私募基金得以迅速崛起(量化對(duì)沖、CTA、統(tǒng)計(jì)套利等)，這使得投資于私募基金的FOF在標(biāo)的選取上更為靈活和多樣化。

不過我國FOF基金發(fā)展仍處于起步階段。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年底，美國FOF基金的數(shù)量占共同基金總數(shù)的比例由2000年的2.64%增長到16.87%;凈資產(chǎn)占比也從2000年的0.82%發(fā)展到10.84%。2000年-2014年間，F(xiàn)OF基金凈資產(chǎn)的年復(fù)合增長率高達(dá)27.56%，而共同基金僅為6.06%。

在體量上我國FOF市場還處于起步階段，大有可為。監(jiān)管層鼓勵(lì)直接融資，完善體制機(jī)制建設(shè)都將推動(dòng)FOF的發(fā)展。FOF迎來了發(fā)展機(jī)遇。

這幾年隨著美國公募基金市場的迅速發(fā)展，基金的類型和產(chǎn)品也越來越豐富，讓一些投資者感覺非常難以選擇，于是公募基金fof就這樣出現(xiàn)了，我們都知道公募基金fof是這幾年剛剛出現(xiàn)的，一出現(xiàn)就引起了普通投資者的注意，也使得公募基金fof的名氣越來越大，那么公募基金fof的優(yōu)勢(shì)有哪些呢?

公募基金fof是什么意思?

公募基金fof和其他基金最大的不同是在于投資標(biāo)，其他的基金是以股票等有價(jià)證券作為投資標(biāo)的，而fof就不同了，它是以基金作為投資標(biāo)投資的，所以現(xiàn)在很多人都選擇投資fof，就是因?yàn)閒of操作更加簡單，雖然最早的時(shí)候，fof產(chǎn)生于美國，但是根據(jù)多年的發(fā)展，公募基金fof已經(jīng)在中國基金中占據(jù)一席之地。

公募基金fof被稱為組合基金，fof就是Fund of Funds的縮寫，意為基金中的基金，是一種風(fēng)險(xiǎn)比較少的基金種類，雖然說公募基金fof并不是沒有一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的，但是和其他基金相比，fof還是非常有優(yōu)勢(shì)的，不但種類多樣，而且隨著基金市場的發(fā)展，fof的新投資領(lǐng)域也在不斷增加，滿足了投資者的不同要求。

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