此前分析師預(yù)計(jì)，星巴克(SBUX)每股收益為0.52美元，收入約為59億美元，同店銷售增長(SSSG)為3.8%。然而，該公司的實(shí)際同店銷售增長率為3%，這是星巴克自2009年以來的最低點(diǎn)。

　　低于預(yù)期的同店銷售似乎令投資者對星巴克的未來盈利持懷疑態(tài)度，導(dǎo)致了其股價(jià)下跌。2017年1月27日，星巴克的交易價(jià)格為56.12美元，較前一天的收盤價(jià)下跌4%。

???? 星巴克同同行的股市表現(xiàn)對照（2016--2017）

星巴克??? 唐恩都樂?達(dá)美樂 麥當(dāng)勞

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　　年初至今的表現(xiàn)

　　2016年對星巴克(SBUX)星巴克來說似乎不是一個好的年景。該公司將其“客戶忠誠計(jì)劃”從其早期的頻率結(jié)構(gòu)改為基于支出的結(jié)構(gòu)，這導(dǎo)致3Q16的同店銷售增長下滑。進(jìn)一步導(dǎo)致星巴克股票在2016年下跌4.7%。

　　年初至今，星巴克的股價(jià)已回升1.1%。在同一時(shí)期，星巴克的同行唐恩都樂(DNKN)，達(dá)美樂披薩(DPZ)和麥當(dāng)勞分別回報(bào)了-1.2%，8%和0.9%。

　　為什么SBUX的1Q17收入低于分析師的估計(jì)?

　　收入來源

　　星巴克(SBUX)將其運(yùn)營分為五類：美洲，中國和亞太地區(qū)(或CAP)，EMEA(歐洲，中東和非洲地區(qū))，渠道開發(fā)和所有其他部分。

　　在2017財(cái)年第1季度，星巴克的美洲收入占其總收入的69.6%。CAP，渠道開發(fā)，EMEA和所有其他細(xì)分的收入分別占其總收入的13.4%，9.7%，4.6%和2.7%。

星巴克全球各地區(qū)的營業(yè)增長（2016--2017）

　　1Q17財(cái)年?duì)I業(yè)額

　　在2017財(cái)年第1季度，星巴克的營收約為57億美元，比1Q16財(cái)年的約54億美元增長6.7%。分析師預(yù)計(jì)其收入約為59億美元。低于預(yù)期的同店銷售增長(SSSG)為3%，而其同店銷售增長率為3.8%。外匯的負(fù)面影響導(dǎo)致星巴克在1Q17財(cái)年的低于預(yù)期的收入。

　　由于同店銷售增長3%，以及過去12個月內(nèi)餐廳數(shù)量增加80家，SBUX美洲區(qū)域的收入上升7.1%。

　　由于中國表現(xiàn)強(qiáng)勁，CAP業(yè)務(wù)收入增長17.9%。該部門在過去12個月中發(fā)布了5%的SSSG，并將其店鋪數(shù)量增加了22家。

　　由于同店銷售增長-1%，歐洲，中東和非洲地區(qū)的收入下降了16.2%，這主要是由于外匯的不利影響以及在英國和德國所有的餐廳的業(yè)績下滑所致。然而，該地區(qū)在過去12個月中凈增加了16家餐館，抵消了部分收入下降。

　　在2017財(cái)年第1季度，渠道開發(fā)部門的收入從6.356億美元增長8.1%，達(dá)到7.708億美元。其銷售收入增長是由于K-Cups，烘焙和地面銷售以及即飲型產(chǎn)品的強(qiáng)勁銷售。 K-Cup銷售同比增長10.3%，而地面銷售額增長6%。該公司的飲料業(yè)務(wù)的收入是由于銷售瓶裝Frappuccino和Doubleshot能量飲料的推動。

　　同行比較

　　在同一時(shí)期，星巴克的同行麥當(dāng)勞(MCD)的收入下降了4.9%，而其他同行Dunkin'Brands(DNKN)和Domino的比薩餅(DPZ)預(yù)計(jì)分別收入增長5.8%和5.3%。