“演唱會(huì)理財(cái)產(chǎn)品”這種新鮮的投資模式，對(duì)于演唱會(huì)盈利、發(fā)展的意義幾何?

　　演出投資化身私募基金

　　據(jù)公開資料顯示，以張學(xué)友三場(chǎng)演唱會(huì)為標(biāo)的的“中融匯興-悅?cè)跇废?號(hào)私募基金”，共需募集資金1840萬元，基金期限12+6個(gè)月，投資起點(diǎn)100萬元，以10萬元的整倍數(shù)遞增。

　　據(jù)悉，中融信托此次融資的1840萬元占到整個(gè)項(xiàng)目投資的30%，北京動(dòng)起來傳媒占70%，項(xiàng)目整體的融資額大約在6133萬元。

　　但這款私募基金并不保本，屬于浮動(dòng)收益，其中，年化收益小于或等于8%的部分，100%歸基金份額持有人，基金管理人不收任何浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬;基金年化收益率在8%-20%的基金收益部分，70%歸基金份額持有人，剩余的30%歸基金管理人;年化收益率在20%以上的基金收益部分，50%歸基金份額持有人，而剩余部分歸基金管理人。

　　這款私募基金所涉及的三場(chǎng)演唱會(huì)分別為，2017年6月3日和4日，張學(xué)友在貴陽的兩場(chǎng)演唱會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)有4.6萬個(gè)座位;以及2017年7月8日在大連的一場(chǎng)演唱會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)有4.8萬個(gè)座位。據(jù)悉，這三場(chǎng)演唱會(huì)的上座率超過55%，則該基金就會(huì)盈利，否則就會(huì)虧本。上座率100%，該基金盈利率為49%，如果上座率在80%，則盈利率則在34%。

　　雖然盈利率看起來很誘人，但是中融匯興資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中融匯興”)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從目前已知的項(xiàng)目計(jì)劃來看，這款基金可能還在籌備過程中，先以此種方式測(cè)試市場(chǎng)反應(yīng)，預(yù)測(cè)能吸引多少數(shù)量的大客戶。“目前這款基金產(chǎn)品尚未正式成立，如果想要選擇演出類型的基金，目前‘中融匯興-悅?cè)跇废?號(hào)契約型基金’還在存續(xù)期內(nèi)?！?/p>

　　其實(shí)早在2015年，中融匯興就通過推出信托產(chǎn)品進(jìn)入演唱會(huì)市場(chǎng)，并設(shè)立了投向音樂和現(xiàn)場(chǎng)演出的“悅?cè)跇废怼逼跫s式基金產(chǎn)品，投資了2015年韓國(guó)知名團(tuán)體Big Bang演唱會(huì)，為投資人創(chuàng)造了年化10%的非浮動(dòng)收益，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)信托項(xiàng)目。

　　從事基金業(yè)務(wù)的譚女士表示，文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為金融信托等眾多資本競(jìng)相投資的領(lǐng)域，除了影視領(lǐng)域外，還有部分資本將目光瞄向了演唱會(huì)市場(chǎng)，經(jīng)過項(xiàng)目評(píng)測(cè)等過程推出了信托、基金等金融產(chǎn)品，獲得不小的收益，“雖然投資標(biāo)的有所變化，但是演唱會(huì)基金和影視基金的本質(zhì)是一樣的，只不過目前專門為演唱會(huì)設(shè)立的基金項(xiàng)目較少，并未形成規(guī)模，能否盈利還要看項(xiàng)目本身的影響力”。

　　明星效應(yīng)提升吸金力

　　“目前演唱會(huì)市場(chǎng)中‘二八’現(xiàn)象非常明顯，也就是說有80%的演唱會(huì)盈利都不太樂觀。”行業(yè)評(píng)論人王毅表示，一些一線歌手的演唱會(huì)常有一票難求、瞬間售罄的情況，但明星熱度也有地域性的差異，如何最大化地利用明星效應(yīng)，是演出類型的理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)立時(shí)必須要考慮的問題。

　　事實(shí)上演出基金化、理財(cái)產(chǎn)品化已經(jīng)越來越成為一種趨勢(shì)，通過平衡市場(chǎng)需求及投資風(fēng)險(xiǎn)，信托、基金公司選擇把演唱會(huì)作為投資領(lǐng)域。中融匯興副總裁胡娟紅曾公開表示，現(xiàn)階段演出市場(chǎng)還未形成寡頭壟斷格局，中小體量的演出公司因規(guī)模并不是很大，同時(shí)一線明星演唱會(huì)成本達(dá)幾千萬元，需要資金支持，從而為資本提供投資契機(jī)。此外，因演唱會(huì)的IP是單個(gè)藝人，基于粉絲數(shù)量也能預(yù)先計(jì)算轉(zhuǎn)化率來衡量投資收益。

　　在招銀萬達(dá)總經(jīng)理顧小明看來，演唱會(huì)從項(xiàng)目設(shè)立之初就需要資金儲(chǔ)備，但市場(chǎng)的演出投資商很分散，演出商逐漸去商談投資比較費(fèi)時(shí)費(fèi)力，但是私募基金可以較快地聚集散戶，給演唱會(huì)籌備期打下較好的資金基礎(chǔ)，“演唱會(huì)的很多支出在賬面上表現(xiàn)不出來，多資金出口也不明確，但是私募基金不同，雖然不對(duì)外公布，但是投資人的每一筆款項(xiàng)都有記錄，而且私募的門檻較高，動(dòng)輒百萬元起投，因而越優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目越會(huì)受到青睞”。

　　從演出投資權(quán)演化而來的演出類理財(cái)產(chǎn)品，之所以能夠逐漸站穩(wěn)腳跟，與目前演出市場(chǎng)生態(tài)非良性、透明度不夠、沒有形成閉環(huán)等現(xiàn)狀不無關(guān)系。王毅指出，其實(shí)演唱會(huì)市場(chǎng)中出現(xiàn)這樣的私募基金類理財(cái)產(chǎn)品是違規(guī)的，因?yàn)橛袝r(shí)演唱會(huì)的盈利率會(huì)被投資者所綁架，破壞行業(yè)規(guī)則，“其實(shí)開始涉足演唱會(huì)類理財(cái)產(chǎn)品的明星中，國(guó)外的較多，國(guó)內(nèi)的明星進(jìn)行演唱會(huì)集資時(shí)更傾向于采用眾籌的方式，私募基金與眾籌是兩個(gè)不同的概念，眾籌門檻低，范圍廣，風(fēng)險(xiǎn)也小得多”。

　　浮動(dòng)收益增加兌付風(fēng)險(xiǎn)

　　據(jù)譚女士介紹，任何投資都會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，其中銀行理財(cái)和信托產(chǎn)品都屬于固定收益，風(fēng)險(xiǎn)較小，而像私募產(chǎn)品、定增類產(chǎn)品等都是浮動(dòng)收益，有時(shí)會(huì)血本無歸，風(fēng)險(xiǎn)比較高。因而不適用于普通的投資者，“對(duì)于演唱會(huì)的理財(cái)產(chǎn)品，除了要看理財(cái)產(chǎn)品屬于固定收益還是浮動(dòng)收益之外，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行方也很重要，通常來講，大的發(fā)行方風(fēng)險(xiǎn)控制相對(duì)完善”。

　　但演唱會(huì)本身就有很多不可控的因素，雖然一場(chǎng)演出只有幾個(gè)小時(shí)，但操作演唱會(huì)卻包括策劃、制作、招商、宣傳推廣、票務(wù)銷售、現(xiàn)場(chǎng)管理、舞臺(tái)搭建、版權(quán)銷售策劃、現(xiàn)場(chǎng)集會(huì)活動(dòng)、衍生品銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)。而若想讓演唱會(huì)當(dāng)天順利進(jìn)行，不僅需要前期詳細(xì)周密的準(zhǔn)備，更需要保證場(chǎng)地和歌手萬無一失。但現(xiàn)階段也能發(fā)現(xiàn)，演唱會(huì)取消、延期的情況也不時(shí)出現(xiàn)，比如此前許嵩合肥演唱會(huì)宣布暫時(shí)取消，備受關(guān)注的Maroon 5上海演唱會(huì)，以及Bon Jovi計(jì)劃在上海和北京的演唱會(huì)也因故取消，因演唱會(huì)取消引發(fā)投資糾紛的案例也時(shí)有發(fā)生，這都會(huì)帶來投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，演唱會(huì)類型理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，其實(shí)也轉(zhuǎn)嫁了一部分演唱會(huì)自身的風(fēng)險(xiǎn)，僅以“中融匯興-悅?cè)跇废?號(hào)私募基金”來說，假設(shè)這款基金能夠成立并完成募集金額，那么張學(xué)友這三場(chǎng)演唱會(huì)的前期投入就有了保障，但是演唱會(huì)究竟能否借理財(cái)產(chǎn)品更好地實(shí)現(xiàn)盈利，則與成立理財(cái)產(chǎn)品的項(xiàng)目來源、運(yùn)作成本和操盤團(tuán)隊(duì)有關(guān)。在這個(gè)過程中，對(duì)于基金公司來講，最重要的是能夠甄別出真假演出商，因?yàn)殚_一場(chǎng)演唱會(huì)，會(huì)有多家演出商同時(shí)給經(jīng)紀(jì)公司交定金，有些演出商一旦交了定金要對(duì)外發(fā)聲說自己拿到了承辦權(quán)，并開始往下分包，其實(shí)只有一家能拿到承辦權(quán)，正因如此，目前演唱會(huì)投資的基金數(shù)量并不多，正規(guī)的也沒有幾家，演唱會(huì)想要借助理財(cái)產(chǎn)品大規(guī)模實(shí)現(xiàn)盈利，或許還需要一段時(shí)間。