雄安300億地方債發(fā)行時間是什么時候？

• 2018年12月13日 ZhangHongYuan來源：綜合 487 26
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  行業(yè)去傳統(tǒng)因子迫在眉睫，資產(chǎn)托管擁抱互聯(lián)網(wǎng)才能轉(zhuǎn)型升級并獲得提升！

  資產(chǎn)托管行業(yè)研究報告中的資產(chǎn)托管行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學的統(tǒng)計分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時，對資產(chǎn)托管行業(yè)進行細化分析，重...

這是雄安新區(qū)成立以來首次發(fā)行地方債。

雄安300億地方債

12月12日，中國債券信息網(wǎng)披露文件顯示，河北將于下周三(12月19日)招標發(fā)行300億元人民幣雄安新區(qū)建設(shè)一般和專項債，這是雄安新區(qū)成立以來首次發(fā)行地方債。

披露文件顯示，此次擬發(fā)行的雄安新區(qū)建設(shè)一般債券分別為5年期和10年期，計劃發(fā)行面值分別為60億元和90億元。而擬發(fā)行的150億元雄安新區(qū)建設(shè)專項債務(wù)中，10年期發(fā)行30億元，假設(shè)利率4.01%;20年期債券100億元，假設(shè)利率4.33%;30年期債券20億元，假設(shè)利率4.58%。按照財政部此前規(guī)定，河北省2018年新增地方債務(wù)限額1319億元，包括一般債務(wù)524億元、專項債務(wù)795億元。其中，單獨核定雄安新區(qū)新增債務(wù)限額300億元。

中國工程院院士、京津冀協(xié)同發(fā)展專家咨詢委員會副組長鄔賀銓曾表示，河北是雄安建設(shè)的責任主體，中央將支持河北發(fā)行雄安長期債券，賦予雄安金融創(chuàng)新任務(wù)，用各種方式吸引社會資本參與建設(shè)。

今年11月，由國家開發(fā)銀行獨立主承銷的銀行間市場首單“雄安債”已經(jīng)成功發(fā)行。該債務(wù)融資工具是期限“3+N”年的永續(xù)票據(jù)，首期發(fā)行金額6億元，票面利率4.4%，認購倍數(shù)3.35，募集資金將全部用于雄安新區(qū)起步區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。

其中，首期6億元永續(xù)票據(jù)將用于雄安新區(qū)首個重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目——京雄城際鐵路項目。這是雄安新區(qū)自去年4月成立以來以市場化方式募集的首筆資金，有助于引導市場中長期、大額資金進入雄安，為新區(qū)多渠道融資奠定基礎(chǔ)。

新規(guī)鼓勵銀行承銷地方債

銀保監(jiān)會下發(fā)《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于商業(yè)銀行承銷地方政府債券有關(guān)事項的通知》(以下簡稱“通知”)。

通知指出，地方政府債券參照國債和政策性金融債，不適用《中國銀監(jiān)會關(guān)于加強商業(yè)銀行債券承銷業(yè)務(wù)風險管理的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2012]16號)(以下簡稱“銀監(jiān)發(fā)[2012]16號文”)的相關(guān)規(guī)定。

業(yè)內(nèi)人士認為，通知下發(fā)后，銀行承銷地方債意愿會增強。地方債發(fā)力，特別是地方專項債加速發(fā)行，將對基建投資有提振作用，后續(xù)基建投資可能會一改此前頹勢而企穩(wěn)并溫和反彈。

增強承銷意愿

通知顯示，新預算法實施后，地方政府債券發(fā)行兌付方式由財政部代為還本付息變?yōu)槭〖壵园l(fā)自還，地方政府債券規(guī)模管理比照國債實行余額限額管理。為適應(yīng)這一新情況，自通知印發(fā)之日起，地方政府債券參照國債和政策性金融債，不適用銀監(jiān)發(fā)[2012]16號文相關(guān)規(guī)定。

業(yè)內(nèi)人士指出，銀監(jiān)發(fā)[2012]16號文在一定程度上提高商業(yè)銀行債券承銷部門成本。例如其中規(guī)定，商業(yè)銀行投資部門投資于(計入會計分類為可供出售債券、持有至到期債券或應(yīng)收款項類債券)本行所主承銷債券的金額，在債券存續(xù)期內(nèi)，不應(yīng)超過當只債券發(fā)行量的20%，同時應(yīng)滿足其他關(guān)于商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求及內(nèi)部管理規(guī)定。

某證券公司銀行業(yè)分析師說，此前銀行無法購買超出限額的本行承銷的地方債。在通知下發(fā)后，銀行購買本行承銷的地方債將不受此規(guī)定限制，銀行承銷地方債意愿會增強。南方某股份制銀行地方債承銷業(yè)務(wù)人士表示，取消20%的限制對地方債發(fā)行是一個利好，地方政府后續(xù)發(fā)債會相對之前變得容易。

發(fā)行速度提升

事實上，進入8月以來，地方債發(fā)行速度較上半年有明顯提升。數(shù)據(jù)顯示，8月地方債發(fā)行額達8829.7億元，較7月增長16.65%。華創(chuàng)證券債券研究報告表示，按用途劃分，8月新增債為4865億元，置換債或再融資債為3965億元;按新增債類別劃分，一般債發(fā)行1051億元，專項債發(fā)行3814億元。從單月發(fā)行節(jié)奏看，供給逐步放量，中下旬供給量顯著放大，占8月新增債總額度的86%。

業(yè)內(nèi)人士表示，在近期一系列政策刺激下，預計地方債發(fā)行會進入加速期。

華創(chuàng)證券測算，2018年專項債發(fā)行額度為13500億元，在額度完全使用情況下，8、9月至少需發(fā)行9297億元，10月需發(fā)行約2700億元。按財政部此前要求，9月專項債仍至少要發(fā)行5500億元;若將一般債發(fā)行剩余額度按照9、10月平均分配，9月新增債總量接近6000億元。從絕對量看，地方債剩余額度主要集中在東部地區(qū)和中部地區(qū)。

助力基建投資

上半年基建投資下滑引發(fā)市場關(guān)注。興業(yè)證券指出，地方債發(fā)力，特別是地方專項債加速發(fā)行，將對基建投資有提振作用。

“在地方債發(fā)行提速背后，積極的財政政策可能使資金需求重新回升?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，事實上，基建融資需求回升此前就有所體現(xiàn)。銀保監(jiān)會網(wǎng)站顯示，7月新增基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款1724億元，較6月多增469億元。如基建投資增速回升，將對下游制造業(yè)融資需求形成拉動。

“據(jù)測算，8-12月新增專項債流入基建資金總量約7200億元，由此拉動的基建總投資可能達4.3萬億元，但考慮到施工進度問題，不會全部計入當年基建投資?！眹⒆C券固定收益分析師劉郁表示，考慮到專項債帶來的增量基建投資，預計后續(xù)基建投資可能企穩(wěn)并溫和反彈。

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