戴爾想通過回購特殊類型股票進(jìn)行IPO？

• 2018年9月25日 yangjinzhu來源：網(wǎng)易 879 54
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  2018-2024年中國醫(yī)院投資行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險預(yù)測分析報告

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9月24日消息，據(jù)國外媒體報道，知情人士當(dāng)?shù)貢r間周日表示，在今年早些時候擱置IPO(首次公開招股)這一選擇后，戴爾科技公司（Dell Technologies Inc）現(xiàn)正在考慮通過從投資者手中回購一種特殊類型股票來進(jìn)行IPO。

9月24日消息，據(jù)國外媒體報道，知情人士當(dāng)?shù)貢r間周日表示，在今年早些時候擱置IPO(首次公開招股)這一選擇后，戴爾科技公司（Dell Technologies Inc）現(xiàn)正在考慮通過從投資者手中回購一種特殊類型股票來進(jìn)行IPO。

戴爾考慮IPO之際，包括埃利奧特管理公司(Elliott Management Corp)和峽谷資本顧問有限公司(Canyon Capital Advisors LLC)在內(nèi)的幾家對沖基金，以及激進(jìn)投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)，對戴爾提出的從他們手中收購追蹤股票的價值217億美元現(xiàn)金加股票的報價給予拒絕。這些追蹤股票與戴爾對軟件公司Vmware持有的81%股權(quán)相關(guān)聯(lián)。

收購這種公開交易的追蹤股票，將讓戴爾在不經(jīng)過IPO流程情況下再次上市。然而，幾家對沖基金表示，戴爾的出價對他們不公，因為戴爾夸大了自己的價值，并讓這些追蹤股票的價值打了折扣。

作為其一項戰(zhàn)略評估的一個組成部分，今年早些時候戴爾曾考慮進(jìn)行IPO。該戰(zhàn)略評估還探討了與VMware反向合并的可能性。消息人士今年7月份時表示，戴爾決定不進(jìn)行IPO，原因是擔(dān)心其龐大的債務(wù)規(guī)模會讓股市投資者望而卻步。

這筆追蹤股票交易將不需要戴爾籌集新資金，因為戴爾發(fā)行新股可獲得資金，并可從VMware獲得90億美元的股息。

知情人士稱，戴爾最近的財務(wù)不俗的表現(xiàn)，讓其更加大膽地再次認(rèn)真考慮IPO。消息人士稱，就可能的IPO過程中承銷商一事，戴爾正準(zhǔn)備本周接洽投資銀行。

針對以上消息，戴爾拒絕置評。

不過，戴爾是否會IPO，目前還不能最后確定。戴爾首席財務(wù)官湯姆·斯威特（Tom Sweet）上周表示，如果投資者拒絕戴爾收購這些追蹤股票的報價，戴爾將回歸自己的“現(xiàn)狀”。

戴爾本月曾表示，在上一季度，其運(yùn)營現(xiàn)金流同比增長45%達(dá)到26億美元，而債務(wù)總額則從2016年9月時的573億美元降至503億美元。2016年9月，戴爾完成了對數(shù)據(jù)存儲公司EMC Corp.的收購。

為了以670億美元收購數(shù)據(jù)存儲公司EMC，2016年戴爾發(fā)行了這些追蹤股票。當(dāng)時發(fā)行這些追蹤股票，是因為戴爾無法提供全部現(xiàn)金支付，同時也不想增加債務(wù)負(fù)擔(dān)。EMC持有VMware的多數(shù)股權(quán)，戴爾因此繼承了EMC在Vmware中的股權(quán)。

戴爾提出將每股追蹤股票交換成自己1.3665股C類普通股，加上現(xiàn)金，每股追蹤股票的估值為109美元。該交易對戴爾股權(quán)的估值將在611億美元至701億美元之間，這是2013年戴爾私有化交易時估值的兩倍多。2013年，戴爾創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官邁克爾·戴爾(Michael Dell)私募股權(quán)公司銀湖(Silver Lake)達(dá)成了將戴爾公司私有化的協(xié)議。

這些追蹤股票股價上周五報收于96.20美元，遠(yuǎn)低于戴爾每股109美元的收購報價，這表明投資者對戴爾收購這些追蹤股票能否成功持懷疑態(tài)度。

上市將使邁克爾·戴爾和銀湖最終有減持股份的選擇權(quán)，盡管他們已經(jīng)表示沒有出售股權(quán)的計劃。如果這些追蹤股票交易成功，邁克爾·戴爾將擁有合并后公司47%至54%的股份，而銀湖將擁有16%至18%的股份。

邁克爾·戴爾已經(jīng)為戴爾制定轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，要將自己的公司從一家個人電腦制造商轉(zhuǎn)變?yōu)槊嫦蚱髽I(yè)的更廣泛的信息技術(shù)服務(wù)銷售商，產(chǎn)品范圍包括從存儲、服務(wù)器到網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)安全等。

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