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中國增長紅利期結(jié)束 百麗發(fā)布最后一份年報

2017年5月16日     來源:無時尚中文網(wǎng)      編輯:LiuYang      繁體
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即將私有化的中國最大時尚零售商、最大鞋企Belle International Holdings Ltd. (1880.HK)百麗國際控股有限公司(下簡稱百麗集團)發(fā)布其在公開市場的最后一份年報,如此前3月份該集團發(fā)布的盈警

  即將私有化的中國最大時尚零售商、最大鞋企Belle International Holdings Ltd. (1880.HK)百麗國際控股有限公司(下簡稱百麗集團)發(fā)布其在公開市場的最后一份年報,如此前3月份該集團發(fā)布的盈警,截止2017年2月28日的2017財年,百麗集團純利下跌18.1%,由人民幣29.341億元(下簡稱“元”)跌至24.034億元,符合盈警預(yù)期,但連續(xù)兩年下滑。

  受益于運動業(yè)務(wù)向好及新增該類別店鋪推動,2017財年百麗集團收入仍錄得2.2%的增幅,由407.902億元增至417.065元,其中運動和服飾業(yè)務(wù)收入15.4%的增幅抵消了鞋類品牌10.0%的收入跌幅。上述收入狀況顯示百麗集團面臨的結(jié)構(gòu)化變化,2017財年集團運動和服飾業(yè)務(wù)227.465億元的收入首次超越鞋類業(yè)務(wù)189.600億元,占比分別為54.5%和45.5%,而2016財年,集團鞋類業(yè)務(wù)收入占比51.7%。

??? 由于鞋類業(yè)務(wù)主要為自營,其毛利率遠高于代理的運動品牌和服飾業(yè)務(wù),因此結(jié)構(gòu)變化造成了集團盈利能力的變化。2017財年,百麗集團鞋類和運動、服飾業(yè)務(wù)毛利率分別為66.9%和43.8%,相差2310個基點之巨大,較2016財年67.3%和44.5%分別下滑40和70個基點,運動、服飾業(yè)務(wù)毛利率下滑主要因上年貨源偏緊。2017財年,百麗集團營業(yè)利潤35.552億元,同比下滑15.4%,撇除2016財年鞋類業(yè)務(wù)商譽及其他無形資產(chǎn)減值因素,營業(yè)利潤同比下降16.2%,而營業(yè)利潤率則大跌180個基點。百麗集團稱,比較發(fā)達成熟的國家鞋履市場一般而言各風(fēng)格板塊以運動、休閑為主,正裝鞋相對有限,而伴隨中國消費者迅速成長,多元化需求和個性化審美,或更多同樣體現(xiàn)在運動、休閑類別,這造成了集團傳統(tǒng)鞋履業(yè)務(wù)的持續(xù)萎縮壓力,不過集團歷史上對運動、服飾業(yè)務(wù)的介入,部分抵消了對上述趨勢的反映不及。從長期發(fā)展方向來看,百麗集團稱公司希望在鞋類、運動、時裝配飾等方面保持積極介入,通過不同配置降低風(fēng)險、順勢而為。

  2017財年期內(nèi),百麗集團鞋類業(yè)務(wù)銷售點萎縮700家至13062間,與此同時,通電銷售亦因銷量和客單價雙雙下滑而錄得雙位數(shù)暴跌,關(guān)店主要是集團主動對銷售網(wǎng)絡(luò)進行梳理,以更加謹慎的態(tài)度評估渠道環(huán)境。關(guān)店同時,集團積極開展線上渠道及奧特萊斯店,部分去掉低效線下門店。2017年,鞋類業(yè)務(wù)利潤率15.7%,同比暴跌300個基點,集團預(yù)計未來若同店銷售繼續(xù)下滑,該業(yè)務(wù)利潤率將持續(xù)受壓。百麗集團目前鞋類業(yè)務(wù)中自營品牌包括Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Senda、Basto、Joy&Peace、Millies、SKAP、:15MINS、Jipi Japa及 Mirabell等;代理品牌主要包括Bata、Clarks、Hush Puppies、Mephisto及 Caterpillar等。運動、服飾業(yè)務(wù)仍受大市刺激保持高增長,同店銷售期內(nèi)錄得中個位數(shù)增幅,另一方面,銷售點持續(xù)增加543家至7654間,增幅7.6%,其中一線運動品牌店鋪凈增252間,二線凈增251間,服裝業(yè)務(wù)凈增40間新店。該分部的一線品牌為Nike耐克及Adidas阿迪達斯,二線運動品牌為PUMA彪馬及Converse匡威等,服裝品牌包括moussy、SLY及REPLAY等。該分部利潤率2017財年下滑70個基點至8.1%,集團稱主要因為其運動、服飾業(yè)務(wù)僅涉及到價值鏈中的零售環(huán)節(jié)。

  在財報中,百麗集團承認公司上市十周年間,中國經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生巨大變化,高速增長紅利期已經(jīng)結(jié)束,低增長成為新常態(tài)。雖然消費潛力仍有繼續(xù)釋放動力,但中產(chǎn)階級驅(qū)動的增長兩極化明顯,傳統(tǒng)渠道、營銷、品牌面臨挑戰(zhàn)。百麗集團稱,上述分化主要因消費者對性價比要求更高、便利性要求更高、個性化要求更高。對于轉(zhuǎn)型,百麗集團表示,不僅僅是低迷的鞋類業(yè)務(wù)需要,運動、服飾業(yè)務(wù)消費者行為和渠道同樣急劇變化,其中百貨行業(yè)的演變必然會影響集團相關(guān)業(yè)務(wù)。作為零售企業(yè),以消費者為中心、以科技為驅(qū)動力、以數(shù)字化為主線的轉(zhuǎn)型之路是集團不可避免的選擇,若錯過當前關(guān)鍵窗口期,有可能失去立命之本?;谏鲜稣J知,百麗集團表示,已經(jīng)聘用國際領(lǐng)先的戰(zhàn)略咨詢公司對集團業(yè)務(wù)進行系統(tǒng)性診斷和梳理。4月底,百麗集團已經(jīng)宣布由接到集團管理層牽頭的私有化方案,以總市值531億港元對集團進行私有化,目前,各項融資 、交易正在進行中。百麗集團擬派末期息0.06元,與上年持平,周一收盤,該公司股價報6.10港元,漲幅0.16%,仍低于其私有化價格的6.30港元。

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