市場(chǎng)人士喊了很久的春季躁動(dòng)，似乎已在嶄露頭角。

　　今日A股三大股指普漲。滬指四連陽(yáng)，收盤上漲0.63%，站上3200點(diǎn)，報(bào)3216.84點(diǎn)，上周至今漲幅為2.4%；深成指收漲0.83%，創(chuàng)業(yè)板收漲0.47%。

　　其中，去年11月底到今年1月中旬持續(xù)下跌的次新股板塊領(lǐng)漲，漲幅2.8%。白酒板塊大漲2.75%。

　　自去年10月28日以來(lái)，證監(jiān)會(huì)提高了IPO核發(fā)的頻率，以每周一批的速度核發(fā)。若剔除春節(jié)因素，包括本周五這批在內(nèi)，證監(jiān)會(huì)的IPO批文已保持14連發(fā)。但幾乎每個(gè)交易日都有新股發(fā)行申購(gòu)的情況可能會(huì)在近期出現(xiàn)改變。

　　根據(jù)滬深交易所最新公布的新股發(fā)行情況，新股發(fā)行或現(xiàn)空檔期，接下來(lái)的兩周，均無(wú)新股發(fā)行；直到2月28日，滬市才有新股大千生態(tài)申購(gòu)。

　　在港股市場(chǎng)，香港恒生指數(shù)也上漲0.58%，盤中漲幅一度達(dá)0.7%。今年以來(lái)，恒生指數(shù)已漲近8%。恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)今日也上漲1.3%。

　　云鋒金融認(rèn)為，長(zhǎng)期以來(lái)，港股一直是全球股市的“價(jià)值洼地”，估值水平遠(yuǎn)低于其他市場(chǎng)，而股息率相對(duì)較高。只是苦于香港股市長(zhǎng)期由歐美外資機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，在近些年外資看空中國(guó)的情況下，港股市場(chǎng)形同雞肋。

　　這種情況正在逐漸轉(zhuǎn)變，在滬港通和深港通相繼開(kāi)通以后，內(nèi)地資金正大量流入香港股市，港股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)已悄然發(fā)生變化。特別是中國(guó)保監(jiān)會(huì)放開(kāi)境內(nèi)險(xiǎn)資通過(guò)港股通投資港股市場(chǎng)后，港股市場(chǎng)獨(dú)特的配置價(jià)值對(duì)保險(xiǎn)資金靈活選擇投資標(biāo)的，緩解資產(chǎn)配置壓力具有較高吸引力，特別是一些估值優(yōu)勢(shì)明顯、資源稀缺、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)個(gè)股和類債券型高息股。

　　僅今年以來(lái)，通過(guò)滬港通和深港通流入港股的累計(jì)資金分別達(dá)到248.98億元和61.27億元。尤其是1月13日以來(lái)的連續(xù)12個(gè)交易日中，每日南下資金總額均超過(guò)10億元。境內(nèi)資金流入不僅在很大程度上彌補(bǔ)了前期歐美資金流出的影響，也在近期的港股上漲中起到了主導(dǎo)作用。

　　《國(guó)際金融報(bào)》援引博時(shí)基金股票投資部國(guó)際組投資總監(jiān)張溪岡稱，從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已現(xiàn)企穩(wěn)跡象，“而從資金面上來(lái)看，相對(duì)來(lái)說(shuō)，港股比A股機(jī)會(huì)更多一些”。

　　報(bào)道稱，港股由于受海外市場(chǎng)主導(dǎo)，與A股相反，近期可以看到增量的“北水”南下。而海外新興市場(chǎng)資金面開(kāi)始恢復(fù)，并開(kāi)始回流港股市場(chǎng)。因此相對(duì)而言，張溪岡認(rèn)為當(dāng)下港股比A股機(jī)會(huì)更多。

　　同樣認(rèn)為港股更有機(jī)會(huì)的還有前海開(kāi)源執(zhí)行投資總監(jiān)曲揚(yáng)，《國(guó)際金融報(bào)》援引他的話稱：

　　估值就像彈簧，目前影響港股的基本面和流動(dòng)性這兩個(gè)因素是最差的一種組合，兩種力把港股估值壓在了非常低的水平，但不管是哪個(gè)力開(kāi)始減小，港股估值均值都會(huì)擴(kuò)張。

　　曲揚(yáng)認(rèn)為，從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，港股現(xiàn)在處于歷史的底部，而且未來(lái)這個(gè)趨勢(shì)非常明確，影響港股的兩個(gè)因素未來(lái)會(huì)帶來(lái)正面的影響，但現(xiàn)在對(duì)這兩個(gè)因素的觀點(diǎn)是非常悲觀的。所以曲揚(yáng)認(rèn)為，現(xiàn)在正是布局港股非常好的時(shí)機(jī)。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根昨日表示，2月3日央行全面上調(diào)各期限逆回購(gòu)利率及SLF利率，市場(chǎng)普遍解讀偏謹(jǐn)慎；然而上證綜指僅當(dāng)天出現(xiàn)明顯下調(diào)，上周上漲1.8%。

　　荀玉根稱，利空出現(xiàn)而不跌，是因?yàn)椤安皇敲恳环N利率上行都叫熊市”，市場(chǎng)對(duì)于春節(jié)前普遍擔(dān)憂的險(xiǎn)資監(jiān)管從嚴(yán)、利率上行以及IPO加速等利空因素已經(jīng)Price In，短期春季行情已經(jīng)在路上。

　　荀玉根在報(bào)告中寫道：

　　年前央行上調(diào)MLF利率，年后首個(gè)交易日又上調(diào)逆回購(gòu)利率和SLF利率，向市場(chǎng)傳遞了貨幣政策由“偏寬松”轉(zhuǎn)向中性的強(qiáng)烈信號(hào)，央行的主要意圖是金融去杠桿，尤其是去除銀行表外資產(chǎn)和中小金融機(jī)構(gòu)間的高杠桿。

　　未來(lái)不排除央行會(huì)繼續(xù)上調(diào)逆回購(gòu)、MLF、SLF等政策利率，但16年GDP增速基本穩(wěn)定在6.7%，工業(yè)增加值也穩(wěn)定在6%左右，CPI小幅上升但仍處在合理水平，17年經(jīng)濟(jì)仍存在下行風(fēng)險(xiǎn)，宏觀基本面并不支持持續(xù)性加息。

　　市場(chǎng)步入震蕩格局，類似于13年。因房地產(chǎn)限購(gòu)限貸政策，配置資金沒(méi)有去處，股市資金仍能維持供需平衡，震蕩格局仍將延續(xù)。

　　荀玉根還認(rèn)為，一季度由于經(jīng)濟(jì)及業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)空窗，市場(chǎng)主線不明確，政策往往成為行情的主要驅(qū)動(dòng)力。近期政策暖風(fēng)期市場(chǎng)熱點(diǎn)頻出，行情就以主題輪番表現(xiàn)展現(xiàn)。