與此同時，有17家基金公司最新資產(chǎn)管理規(guī)模在100億元以下，相比于去年年末時的14家百億資產(chǎn)管理規(guī)模以下基金公司的數(shù)量，又新增3家。

　　好買基金研究中心首席分析師曾令華表示，老基金規(guī)?？s水與今年新基金的火熱發(fā)行有很大的關系，投資者贖回老基金購買新基金是其中一個比較重要的原因。他還表示，目前部分基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模下降，甚至低于百億資產(chǎn)凈值的現(xiàn)象是件好事，因為在同等條件下，規(guī)模小的基金公司管理起來更具優(yōu)勢。

　　基金規(guī)模年內(nèi)縮水17.49%

　　根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，若假定各基金規(guī)模保持6月30日時份額未變，那么截至9月12日，成立于今年以前的668只開放式基金合計資產(chǎn)凈值總額為19936.2億元，與去年年底時資產(chǎn)凈值24161.81億元的水平相比，縮水4225.61億元，縮水比例為17.49%。雖然今年新基金發(fā)行市場火熱，一家基金公司同時發(fā)行多只基金已成常態(tài)，但今年以來成立的137只新基金帶來的募集資金額僅為2079.65億元，遠遠未能補上今年以來老基金份額縮水的洞口。

　　具體看來，成立于今年以前的452只偏股基金最新合計資產(chǎn)凈值為15369.39億元，平均每只規(guī)模為34億元;113只偏債基金最新資產(chǎn)凈值合計為1494.08億元，平均每只規(guī)模為13.22億元;24只混合型基金最新資產(chǎn)凈值合計1136.54億元，平均每只規(guī)模為47.36億元;46只貨幣市場基金最新合計資產(chǎn)凈值為1164.09億元，平均每只最新規(guī)模為25.31億元;28只QDII型基金最新合計資產(chǎn)凈值為572.27億元，平均每只規(guī)模為20.44億元;5只保本基金最新資產(chǎn)凈值為199.83億元，平均每只規(guī)模為39.97億元。

　　而去年年底時上述各類型基金資產(chǎn)凈值分別合計為18529.61億元、1823.56億元、1317.24億元、1532.77億元、730.17億元和228.46億元。各類型平均每只基金規(guī)模分別40.99億元、16.14億元、54.89億元、33.32億元、26.08億元和45.69億元。即今年以來，各類型基金平均資產(chǎn)凈值均呈現(xiàn)不同程度的縮水，具體看來，平均規(guī)模分別縮減17.05%、18.09%、13.72%、24.04%、21.63%和12.52%，貨幣市場基金平均縮水率最高。

　　好買基金研究中心首席分析師曾令華表示，貨幣基金是現(xiàn)金管理的一種工具，但其年化收益達到4%以上就已經(jīng)很不錯了，現(xiàn)在市場上理財產(chǎn)品眾多，一些銀行理財產(chǎn)品回報率甚至可以達到8%以上，對資金的分流有很大影響，所以對比較保守的投資者來講，會贖回貨幣基金轉而投資這類的理財產(chǎn)品獲取更高的收益。

　　海富通穩(wěn)健添利A縮水96%

　　從具體基金角度觀察，若假定基金份額目前均保持6月30日時未變，截至9月12日，海富通基金公司旗下的海富通穩(wěn)健添利A資產(chǎn)凈值為874.5萬元，而去年年底時，該只基金資產(chǎn)凈值為2.24億元，即今年以來規(guī)模縮水幅度高達96.09%，是納入統(tǒng)計范圍的開放式基金中，區(qū)間資產(chǎn)凈值縮水最嚴重的一只基金，同時，海富通穩(wěn)健添利C今年以來資產(chǎn)凈值也縮減了56.83%。此外，天弘永利債券B、銀華貨幣B和東吳有新穩(wěn)健C等3只基金，今年以來資產(chǎn)凈值分別縮水超過90%以上，具體看來分別為93.21%、92.76%和92.19%。

　　與此同時，共計17只基金區(qū)間資產(chǎn)凈值成功實現(xiàn)翻倍。具體看來，東吳貨幣A最新資產(chǎn)凈值為3.02億元，去年年底時這一數(shù)據(jù)為0.5億元，即今年以來規(guī)模上漲504.33%，是區(qū)間資產(chǎn)凈值躥升最快的一只基金。此外，國富成長動力、國聯(lián)安雙禧中證100等16只基金今年以來資產(chǎn)凈值也均翻番。

　　百億軍團僅剩40員大將

　　根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，在今年基金資產(chǎn)凈值大幅縮水，新基金的募資情況又不樂觀的行情下，資產(chǎn)凈值目前仍保持在百億以上的基金僅剩40只，占納入統(tǒng)計的668只開放式基金總數(shù)的5.99%，而百億軍團在去年年底時有62名成員，即今年以來有22名昔日百億級基金規(guī)?？s水，跌出軍團。

　　具體看來，在最新資產(chǎn)凈值達百億以上的40只基金中，偏股基金17只、偏債型基金12只、混合型基金10只、保本基金1只。而去年年底時資產(chǎn)凈值躋身百億軍團的62只基金中，偏股型基金23只、偏債型基金16只、混合型基金15只、貨幣市場基金7只、保本基金1只。即今年以來，百億軍團中有22名成員掉隊。

　　在40只資產(chǎn)凈值百億以上的基金中，有4只偏股基金的最新規(guī)模達到200億元。具體看來分別是嘉實基金公司旗下的嘉實滬深300、廣發(fā)基金公司旗下的廣發(fā)聚豐[0.72 -1.49%]以及易方達基金公司旗下的易方達上證50和易方達價值成長等4只基金，最新資產(chǎn)凈值分別為288.08億元、225.16億元、214.74億元和211.21億元。而上述4只“重量級”基金在去年年底時資產(chǎn)凈值分別為335.24億元、262.16億元、244.64億元和261.49億元，即今年以來規(guī)模也不同程度的縮水。

　　金元比聯(lián)最“袖珍”

　　根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，在基金規(guī)模止步不前的尷尬階段，基金公司的整體資產(chǎn)凈值排行榜也出現(xiàn)了些許異動。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，截至最新數(shù)據(jù)，資產(chǎn)管理規(guī)模排名前十的“第一軍團”名單為華夏、易方達、嘉實、南方、博時、廣發(fā)、大成、華安、富國和銀華，這一名單與去年年底相比變化不大。其中，富國由去年年底的第11名成功躋身目前的第9名，而去年年底排行第9名的工銀瑞信基金公司今年以來資產(chǎn)凈值排名下滑2個位次，暫列第11名。

　　其中，華夏、易方達、嘉實、南方、和博時為“千億”級基金公司，華夏基金依然“穩(wěn)坐”老大地位，最新資產(chǎn)管理規(guī)模達到2067.61億元。此外，廣發(fā)、大成等10家基金公司最新資產(chǎn)管理規(guī)模介于500億元到1000億元之間。

　　需要指出的是，有17家基金公司最新資產(chǎn)管理規(guī)模在100億元以下，相比于去年年末時的14家百億資產(chǎn)管理規(guī)模以下基金公司的數(shù)量，又新增3家。

　　具體看來，除去年新成立的基金公司外，金元比聯(lián)基金公司最新資產(chǎn)凈值僅為11.83億元，是所有基金公司中，最為袖珍的一家。此外，包括諾德、天治、民生加銀、浦銀安盛、金元比聯(lián)、以及去年新成立的紐銀梅隴西部和浙商兩家基金公司在內(nèi)的7家基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模低于50億元。

　　值得注意的是，今年以來在基金業(yè)整體規(guī)?！翱s水”的情況下，仍有18家基金公司實現(xiàn)了規(guī)模的逆勢增長。其中，長盛、農(nóng)銀匯理、中歐、東吳、泰達宏利和富國等6家基金公司資產(chǎn)規(guī)模增長率均超過了20%。

　　債基發(fā)行同樣難：平均規(guī)模不到10億發(fā)行緊急減速 理財周報 債市持續(xù)低迷 基金發(fā)行難

　　上半年發(fā)行12只保本基金，平均規(guī)模24億份;下半年僅3只成立，平均規(guī)模9.34億份

　　基金發(fā)行難，這已不只是股票型基金面臨的問題。面對持續(xù)低迷的債市，投資者對于債券型基金、保本基金等風險相對較低的投資工具也慢慢失去熱情。

　　“上半年債基業(yè)績一般，最近更是隨著債市低迷而表現(xiàn)得不盡如人意，這是債基不好發(fā)的直接原因?！被鸱治鰩煻纬硎尽?月份城投債引爆信用危機后，債券市場走勢一直偏弱，近期市場在穩(wěn)定了一個多月后，再度出現(xiàn)大幅下滑，可轉債繼7月份之后再次出現(xiàn)大跌。

　　除了債基，年初發(fā)行如火如荼的保本型基金在6、7月份后同樣遭遇難發(fā)行的困境。今年下半年只有3只保本型基金成立，平均規(guī)模9.34億份;與此形成鮮明對比的是，今年上半年保本基金共發(fā)行12只，平均規(guī)模也將近24.0億份。

　　上半年債基發(fā)行數(shù)量爆發(fā)

　　業(yè)績表現(xiàn)一般

　　今年以來，股市低迷，在國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展不確定、全球頻頻爆出債務危機的環(huán)境下，資金紛紛逃離股市選擇風險更低的投資工具。從2011年上半年來看，債券型基金很好地抓住了投資者的避險情緒，在發(fā)行數(shù)量上有一個跨越式發(fā)展。

　　根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，2011年上半年基金公司共發(fā)行43只開放式債券型基金，而2010年全年只發(fā)行了11只債基。

　　從債基發(fā)行數(shù)量占全市場發(fā)行基金比重來看，2007年瘋狂牛市中新發(fā)開放式基金中僅有7.8%為債券型基金，而今年上半年債基占比就高達32.58%。

　　雖然發(fā)行數(shù)量有所提高，但是單只基金募集規(guī)模來看，卻呈現(xiàn)逐年下降趨勢。根據(jù)統(tǒng)計，2006年上半年單只基金募集規(guī)模為26.90億份，隨后幾年債基募集規(guī)?；痉€(wěn)定在10億份至20億份之間，而今年上半年單只債基募集規(guī)模已經(jīng)下降為10.29億份。

　　“募集資金規(guī)模下降和債市低迷，債基表現(xiàn)一般密切相關。”段超表示。

　　銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，上半年純債券型基金平均收益僅為1.04%，而一級債基和二級債基上半年更是負收益。

　　下半年債市繼續(xù)低迷，債基也表現(xiàn)平平，而近期由于債券市場利空頻出，甚至時常出現(xiàn)債基跌停現(xiàn)象。種種因素影響下，6月份以后債基發(fā)行愈加艱難。

　　業(yè)績拖累，債基下半年發(fā)行難

　　8月29日，萬家利B在深交所掛牌上市，當日遭遇跌停，最終收盤價為0.842元，之后三天繼續(xù)下跌;博時裕祥B上市首日以跌停收尾，在三個交易日出現(xiàn)兩個跌停;景豐B、聚利B等交易價格也不斷走低。

　　這些杠桿債基跌停只是最近債市低迷的縮影，近期大多數(shù)債基凈值都有不同程度的下降。

　　“最近債券到期收益率不斷上升，隨之而來的是債券價格的下降，債市低迷?！倍纬皬哪壳扒闆r來看，下半年債基會更難發(fā)?！?/P>

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)，從2011年6月到9月8日，全市場發(fā)行成立的債基一共只有5只，從發(fā)行數(shù)量來看遠低于上半年。

　　從單只基金募集規(guī)模來看，比上半年來說也有所下降。5只債基的平均發(fā)行份額為9.47億份。

　　這5只基金中，東吳增利和海富通穩(wěn)進增利發(fā)行規(guī)模都沒上10億份，其中東吳增利發(fā)行4.22億份，而更晚成立的海富通穩(wěn)進增利只募集到2.21億份。

　　債券型基金僅取得這般成績，顯然并不符合基金公司的預期。以海富通穩(wěn)進增利為例，基金募集目標是30億份，最后只發(fā)行了2.21億份，幾乎只是剛剛達到2億份的預期最低發(fā)行規(guī)模。

　　此外，5只下半年剛成立的債券型基金受累于債市的整體環(huán)境，截至上周取得正收益的只有農(nóng)銀匯理增強收益1只基金。債市沒有起色，債基如此表現(xiàn)，之后債券型基金的發(fā)行將更加困難。

　　不只是債基，作為上半年基金發(fā)行亮點的保本基金近期也同樣遭遇困局。

　　保本基金透支客戶

　　下半年發(fā)行陷困局

　　“股市、債市都不好，保本基金肯定也難做。”浙商證券基金分析師邱小平表示，他認為近期A股市場和整個債市的低迷環(huán)境，導致保本基金很難取得很大的發(fā)行量以及較好的收益。

　　從發(fā)行數(shù)量來看，進入7月份后保本基金發(fā)行顯然放慢了腳步。7月后成立的保本型基金只有興業(yè)全球保本、金元比聯(lián)保本、招商安達保本3只，成立規(guī)模分別為14.93億份、2.78億份以及10.32億份，平均發(fā)行規(guī)模9.34億份。

　　與此形成鮮明對比的是，今年上半年保本基金出現(xiàn)密集發(fā)行，2011年甚至被稱為“保本基金年”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當前全市場發(fā)行的保本基金數(shù)量一共20只，其中2011年上半年，新成立的保本基金就高達12只，而上半年發(fā)行的保本基金到目前為止平均每只規(guī)模仍高達24億元。

　　這兩個階段對比來看，顯然進入7月份后，保本基金發(fā)行遇到瓶頸。

　　一位參與下半年保本基金發(fā)行的基金公司人士透露，“我們在這個節(jié)點發(fā)行保本比較困難，銀行渠道回饋的信息是‘很多客戶來銀行直接就問有沒有銀行理財產(chǎn)品，保本基金不好賣’?！?/P>

　　上述基金公司人士表示，上半年密集發(fā)行可能已透支保本基金的目標客戶，“保本的目標客戶是三年定存的儲戶，上半年保本基金發(fā)行得太多了，這部分客戶想買保本基金的都已經(jīng)買了?！?/P>

　　從業(yè)績上來看，上半年發(fā)行的12只保本基金8只凈值為虧損，沒有賺錢效應，投資者很難繼續(xù)買賬。