隨著風(fēng)電行業(yè)發(fā)展的放緩和風(fēng)電整機(jī)價(jià)格戰(zhàn)的愈演愈烈，相關(guān)企業(yè)的毛利率持續(xù)下滑，國內(nèi)風(fēng)電設(shè)備制造商金風(fēng)科技(002202.SZ)和華銳風(fēng)電(601558.SH)的中期業(yè)績均出現(xiàn)大幅下滑。

    金風(fēng)科技27日公布中期財(cái)務(wù)報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.94億元，同比下降17.61%；完成凈利潤4.25億元，同比下降45.05%。

    據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，實(shí)現(xiàn)EPS(ttm)0.72元，對應(yīng)ROE水平為15%。公司毛利率繼續(xù)下滑，二季度毛利率為21%，下降1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)3年新低。

    華銳風(fēng)電29日公布中期財(cái)務(wù)報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53.25億元，同比下降29.45%；完成凈利潤 6.59億元，同比下降48.30%。

    據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，實(shí)現(xiàn)EPS(ttm)1.04元，對應(yīng)ROE水平為15%。公司營業(yè)收入和凈利潤均已連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)下滑。

    國際、國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)在經(jīng)歷了數(shù)年的爆發(fā)式增長后，行業(yè)增速放緩，市場競爭加劇，整機(jī)制造產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈。加上原材料、人工成本不斷上升，風(fēng)電設(shè)備企業(yè)的毛利率持續(xù)下滑。

    財(cái)報(bào)顯示，金風(fēng)科技風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的毛利率為17.82%，下降5.98%；華銳風(fēng)電的主營業(yè)務(wù)毛利率為19.66%，下降2.87%。

    另外由于風(fēng)電投資額巨大、回款周期長，兩家公司也面臨較大的財(cái)務(wù)壓力。金風(fēng)科技付息債務(wù)水平明顯上升，付息債務(wù)規(guī)模增長118%。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流由去年同期-27.5億元變化至-57.2億元。公司解釋稱，原因是為防止關(guān)鍵零部件漲價(jià)及滿足下半年訂單的交付，支付的零部件采購款相應(yīng)增加。而華銳風(fēng)電經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由去年同期的-7.3億元變化至-40.9億元。

    從2006年開始，中國風(fēng)電行業(yè)經(jīng)歷“大躍進(jìn)”式的快速發(fā)展，裝機(jī)容量幾乎每年增長一倍，目前中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的裝機(jī)規(guī)模已居世界首位。但進(jìn)入2011年，行業(yè)競爭逐漸白熱化，行業(yè)洗牌開始加速。

    預(yù)計(jì)在目前行業(yè)增速放緩和成本不斷上升的背景下，價(jià)格惡性競爭造成的收入和毛利率壓力仍將繼續(xù)，加以風(fēng)電并網(wǎng)的瓶頸短期內(nèi)難以突破，風(fēng)機(jī)的脫網(wǎng)重大事故不斷發(fā)生，國家或出臺(tái)更高的行業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，加大風(fēng)機(jī)技術(shù)門檻，風(fēng)電設(shè)備行業(yè)可能迎來一輪新的整合期。

    金風(fēng)科技8月26日收盤價(jià)為12.19元，比上一個(gè)交易日上升0.74%。對應(yīng)的市盈率(ttm)為16.9倍，市凈率(ttm)為2.6倍。

    華銳風(fēng)電8月26日收盤價(jià)為27.76元，比上一個(gè)交易日上升1.02%。對應(yīng)的市盈率(ttm)為26.7倍，市凈率(ttm)為4.1倍。