自2009年初的低點33美元走高至73美元，國際油價漲幅已逾120%。后市走向何方？筆者認為，原油仍處于略微過剩，再加上美元低位反彈的綜合作用，始自年初的原油漲勢已進入尾聲，而油價只要在72美元/桶之上，就面臨較大的回調(diào)壓力。

　　從宏觀經(jīng)濟層面看，雖然目前經(jīng)濟環(huán)比數(shù)據(jù)有所改善，例如主要國家的制造業(yè)PMI指數(shù)自2月份以來持續(xù)走高，但同比數(shù)據(jù)仍是負增長，歐美經(jīng)濟仍處于低迷期，道瓊斯指數(shù)近期出現(xiàn)二次探底，再次向8000點回落，經(jīng)濟疲軟使得下半年的原油需求恢復程度存在疑問。

　　此外，金磚四國會議結(jié)果難以形成替代美元的貨幣，美元仍是世界主導貨幣，在當前經(jīng)濟低迷的背景之下，避險需求仍偏好美元，美元將受到重要支撐，低位反彈的可能性較大，這也不利于油價繼續(xù)上升。

　　從國際原油的供需情況看，國際能源署（EIA）在其最新的報告中，首次上調(diào)2009年全球石油日需求12萬桶/日至8340萬桶/日，但仍較2008年縮減250萬桶/日或2.9%，縮減的程度與1980年相當。5月份全球原油的產(chǎn)量出現(xiàn)回升為8370萬桶/日，較4月份增加10萬桶/日，其中歐佩克產(chǎn)量為2840萬桶/日，連續(xù)兩個月上升。按5月份的產(chǎn)量預計，今年全球原油供需過剩40萬桶/日，目前供需基本面為連續(xù)兩個月略微過剩。而且，隨著油價的快速上漲，將繼續(xù)吸引石油生產(chǎn)國增加產(chǎn)量，這更將加重供給壓力。

　　值得注意的是，除了供給寬松外，原油的庫存情況也處于歷史高位，目前美國商業(yè)原油庫存為3.577億桶，處于15年以來的高位，過高的原油庫存使得應付夏季消費高峰游刃有余。

　　綜合以上分析，全球經(jīng)濟仍處于低迷期，原油庫存偏高、美元低位反彈都對原油價格壓制明顯。此外，國際投資基金開始獲利了結(jié)也可以認為是對油價回調(diào)壓力加大的一個信號，截至6月16日，紐約原油期貨總持倉為1198182手，投機基金凈多單為26430手,近期基金凈多單出現(xiàn)2萬手以上的減少。筆者認為，種種利空因素令油價難以維持在72美元/桶上方，原油漲勢進入尾聲。

• · 石油供應情況導致油價變化情況分析
• · 2009年我國原油市場發(fā)展情況分析
• · 2009年6月我國成品油價再次面臨調(diào)整
• · 山西焦化企業(yè)九合一整合方案點評
• · 2009年7月1日關(guān)稅下調(diào)將對化肥行業(yè)構(gòu)成的利好分析
• · 旺季需求不旺下油價的走向預測

• · 我國原油上漲供給方面因素分析
• · 2009年中國四油企競投伊拉克油田
• · 我國對進口甲醇進行反傾銷立案調(diào)查
• · 2009年1-5月石油化工行業(yè)投資分析
• · 2009年5月我國從科威特進口原油統(tǒng)計
• · 2009年國內(nèi)聚氨酯價格連續(xù)上漲

• ·2009年1-5月云南再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月四川再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月重慶再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月廣西再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月廣東再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月湖南再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標