在之前的4月6日，微軟向雅虎下了最后通牒：“如果不能在未來(lái)三周內(nèi)達(dá)成一致，我們將被迫把這一交易直接訴諸于雅虎股東，包括發(fā)動(dòng)一場(chǎng)代理權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，以選出新的雅虎董事。如果我們被迫直接向雅虎股東報(bào)價(jià)，將會(huì)給雅虎的公司價(jià)值帶來(lái)你們不想看到的影響，因?yàn)槲覀儗?duì)于未來(lái)發(fā)展前景的看法將會(huì)反映到收購(gòu)報(bào)價(jià)中�！�

　　最后的時(shí)間點(diǎn)是4月26日。

　　在微軟發(fā)出最后通牒的第二天，雅虎酋長(zhǎng)楊致遠(yuǎn)向微軟再次表達(dá)了自己的不滿：價(jià)格太低了。

　　其實(shí)從微軟發(fā)出正式的收購(gòu)要約到現(xiàn)在兩個(gè)多月的時(shí)間里，酋長(zhǎng)做了很多的努力，包括與谷歌、新聞集團(tuán)和時(shí)代華納探討開(kāi)展某種形式的合作，推出了未來(lái)三年規(guī)劃描述美好未來(lái)，在華爾街路演爭(zhēng)取投資者認(rèn)同。但酋長(zhǎng)在這兩個(gè)多月里沒(méi)有找到一個(gè)愿意出力而且又有實(shí)力的同盟軍，無(wú)論是投資者、股東、潛在的合作伙伴。楊致遠(yuǎn)的老朋友、軟銀的孫正義沒(méi)有伸出援手;一心想阻撓微軟的谷歌也沒(méi)有給出實(shí)質(zhì)性幫助;大多數(shù)雅虎股東偏向于接受微軟的收購(gòu)。一些投資者和華爾街分析師認(rèn)為，雅虎拒絕微軟收購(gòu)是一種“有勇無(wú)謀”的行為。

　　兩個(gè)多月的抵抗過(guò)去了，在最后的兩周中，楊酋長(zhǎng)還有什么牌可以打?就是等待奇跡。

　　一個(gè)奇跡就是微軟改變以往的做事風(fēng)格不再?gòu)?qiáng)硬，略微調(diào)高收購(gòu)價(jià)格，給楊酋長(zhǎng)一個(gè)臺(tái)階，以和平的方式完成收購(gòu)。從目前微軟的態(tài)度來(lái)看，楊致遠(yuǎn)幾乎等不到這個(gè)奇跡。微軟從一開(kāi)始就認(rèn)為自己“出價(jià)不低”，而且態(tài)度堅(jiān)決�，F(xiàn)在的局勢(shì)更是對(duì)微軟有利，因?yàn)槲④浛勺龅倪x擇很多，甚至可以以更低的價(jià)格惡意收購(gòu)。

　　另一個(gè)可能的奇跡就是這時(shí)候能出現(xiàn)一只“上帝”之手——出價(jià)更高的買家。但現(xiàn)在沒(méi)有一個(gè)買家如此急切需要整合互聯(lián)網(wǎng)資源，同時(shí)又有足夠的資金與品牌實(shí)力。

　　如果酋長(zhǎng)這樣固執(zhí)地等下去，結(jié)果沒(méi)有等來(lái)奇跡，那么他會(huì)等來(lái)更大的麻煩：微軟的威脅并非虛張聲勢(shì)，如果微軟真地發(fā)動(dòng)代理權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，雅虎將陷入非常困難的境地。一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，90%的雅虎機(jī)構(gòu)股東同時(shí)也持有微軟股份，而且大多在微軟投入的資金多于雅虎。為了自身利益，這些雅虎大股東自然不希望微軟以過(guò)高的價(jià)格收購(gòu)雅虎，因此可能會(huì)在代理權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中占到微軟一邊。如果錯(cuò)過(guò)微軟的最后期限，而微軟以更低的價(jià)格開(kāi)展惡意收購(gòu)，那么楊酋長(zhǎng)有可能將會(huì)遭遇大量股東訴訟。

　　“從雅虎管理層的立場(chǎng)出發(fā)，他們?nèi)匀粓?jiān)持認(rèn)為微軟的出價(jià)太低，沒(méi)有充分體現(xiàn)該公司的價(jià)值�！盉ernstein分析師狄伯納在遞交委托人的報(bào)告當(dāng)中表示，“投資者正在變得愈來(lái)愈懷疑，他們其實(shí)是擔(dān)心雅虎的管理層想法不夠現(xiàn)實(shí)，自以為是，孤芳自賞�！�

　　時(shí)間正在快速地滑向4月26日這個(gè)終點(diǎn)，在微軟的最后通牒的期限，也是雅虎與谷歌廣告測(cè)試結(jié)束的時(shí)候。楊酋長(zhǎng)的反抗已經(jīng)顯得非常無(wú)力，沒(méi)有同盟軍，沒(méi)有殺手锏，沒(méi)有投資者和股東認(rèn)同他的“價(jià)值理論”。作為創(chuàng)業(yè)者，楊致遠(yuǎn)的做法完全可以理解，但并不影響事情的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)不能左右雅虎的去向了。

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