人民幣適當(dāng)升值有助于抑制通脹，但抑制通脹不會(huì)成為匯改主要原因

　　中國(guó)的貨幣政策正在尋找抑制通貨膨脹和擴(kuò)大內(nèi)需的平衡區(qū)間。

　　央行行長(zhǎng)周小川昨日在十一屆全國(guó)人大一次會(huì)議記者招待會(huì)上表示，當(dāng)前利率仍有上調(diào)空間，但利率調(diào)整必須考慮和衡量對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需和發(fā)展資本市場(chǎng)的影響。

　　他同時(shí)表示，抑制通貨膨脹不會(huì)成為匯率機(jī)制改革的主要原因。

　　在此次全國(guó)人大的首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，周小川和發(fā)改委主任馬凱、財(cái)政部部長(zhǎng)謝旭人共同面對(duì)一系列針對(duì)宏觀調(diào)控的發(fā)問(wèn)。提給周小川的問(wèn)題主要集中在中國(guó)的利率和匯率政策。

　　利率調(diào)整是“很有藝術(shù)的”

　　2003年至2007年期間，央行先后8次上調(diào)一年期存款基準(zhǔn)利率共2.16個(gè)百分點(diǎn)，9次上調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率共2.16個(gè)百分點(diǎn)。但自美國(guó)先后降息125個(gè)基點(diǎn)后，市場(chǎng)普遍認(rèn)為中國(guó)加息空間已經(jīng)相對(duì)有限。

　　周小川承認(rèn)美國(guó)利率的下調(diào)對(duì)中國(guó)利率政策有影響，但這個(gè)影響只是一部分，國(guó)內(nèi)因素也必須考慮。

　　“我們必須考慮和衡量利率變化對(duì)于消費(fèi)內(nèi)需的影響。所謂增強(qiáng)消費(fèi)內(nèi)需也是希望國(guó)內(nèi)減少儲(chǔ)蓄率，擴(kuò)大消費(fèi)。因此，利率政策對(duì)這個(gè)措施的執(zhí)行是會(huì)有影響的，需要考慮�！敝苄〈ǚQ。

　　周小川同時(shí)表示，利率政策也要考慮對(duì)發(fā)展資本市場(chǎng)和直接融資的影響。目前中國(guó)仍需要大力發(fā)展資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)直接融資。因此，在考慮利率政策的時(shí)候也要考慮這些因素。

　　“除了中美利差、通貨膨脹，此外還有若干因素需要考慮，需要經(jīng)過(guò)綜合比較來(lái)選擇。同時(shí)，貨幣政策還有一些其他措施，究竟哪件事用哪個(gè)措施對(duì)當(dāng)前更好一點(diǎn)或者它們之間如何搭配，有多種考慮。”周小川說(shuō)，利率調(diào)整時(shí)機(jī)和幅度是“很有藝術(shù)的”。興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)部分析師魯政委認(rèn)為，周小川的上述表述實(shí)際上意味著，今年央行對(duì)利率工具的使用將更為審慎，不到萬(wàn)不得已之時(shí)不會(huì)加息。

　　抑通脹不是匯改主要原因

　　談到匯率與抑制通脹的關(guān)系時(shí)，周小川稱，從分析的角度來(lái)看，人民幣適當(dāng)升值或者稍微快一點(diǎn)，有助于抑制中國(guó)貨幣的通貨膨脹。但從中國(guó)這個(gè)大國(guó)來(lái)說(shuō)，抑制通貨膨脹不會(huì)成為匯率機(jī)制改革或者市場(chǎng)匯率浮動(dòng)變化的主要原因。

　　他表示，在通貨膨脹的控制方面，可能更主要的還是看國(guó)內(nèi)的一些政策，包括實(shí)行從緊的貨幣政策。

　　從去年開始，人民幣兌美元升值速度明顯加快。今年以來(lái)，人民幣兌美元升值幅度已達(dá)2.2%。分析人士此前預(yù)測(cè)，加快人民幣升值將在抑制通脹方面起到更大作用。

　　周小川說(shuō)，今后將逐漸擴(kuò)大人民幣匯率的彈性。但匯率的變化幅度其實(shí)更大地取決于市場(chǎng)力量。同時(shí)，匯率機(jī)制是建立在市場(chǎng)供求的基礎(chǔ)上，還要參照一籃子匯率的變化。

　　周小川還表示，中國(guó)的房地產(chǎn)信貸質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制還是不錯(cuò)的，有進(jìn)一步的發(fā)展空間。