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千金藥業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)性點(diǎn)評(píng)
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-3-5
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- 中研網(wǎng)訊：
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在2007年第四季度基金重倉(cāng)持有的醫(yī)藥股中，千金藥業(yè)是基金重倉(cāng)持股占流通股比例最大的公司。不過(guò)，千金藥業(yè)投資收益占到凈利潤(rùn)總額的62.07%，其業(yè)績(jī)持續(xù)性值得關(guān)注。
日前，58家基金公司的345只基金2007年四季報(bào)已經(jīng)全部公布完畢。第四季度，基金的倉(cāng)位、結(jié)構(gòu)雖然出現(xiàn)了一些新的變化，屬于防守型的醫(yī)藥股成為基金增持的重要板塊。
截至2007年四季度末，基金公司重倉(cāng)持有的醫(yī)藥股市值合計(jì)達(dá)到171.08億元，與2007年三季度末相比，增加了77.74%；持股總數(shù)量比2007年三季度末增加了1.72億股，扣除上市公司送股影響，四季度末比三季度末增加了63.56%，持股量明顯增多。
與2007年三季度相比，在基金重倉(cāng)持有的醫(yī)藥股中，新增了9家，其中，千金藥業(yè)超越華蘭生物，成為基金重倉(cāng)持股占流通股比例最大的公司�；鸪钟性摴竟善焙嫌�(jì)達(dá)到1577萬(wàn)股，持股占流通股的比例從三季度末的8.54%增加至21.85%。
投資收益拉升業(yè)績(jī)
2月22日晚間，千金藥業(yè)公布了2007年度報(bào)告。據(jù)其公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.798億元，同比增長(zhǎng)12.46%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.979億元，同比增長(zhǎng)83.79%；凈利潤(rùn)1.736億元，同比增長(zhǎng)91.45%；每股收益1.1483元。此外，千金藥業(yè)決定向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利5．30元（含稅），同時(shí)發(fā)布了每10股轉(zhuǎn)增2股的公積金轉(zhuǎn)增預(yù)案。
申銀萬(wàn)國(guó)分析師張寅表示，千金藥業(yè)全面攤薄凈資產(chǎn)收益率為19.85%，每股凈資產(chǎn)達(dá)5.7847元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期。
2007年千金藥業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面取得了一定的增長(zhǎng)，相比于2006年，主營(yíng)收入增長(zhǎng)、主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)均有所增長(zhǎng)，但是相比于證券投資所產(chǎn)生的收益相差甚遠(yuǎn)。2007年千金藥業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大增，主要來(lái)源于申購(gòu)新股和投資封閉式基金，主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤(rùn)比重明顯偏小，投資收益貢獻(xiàn)巨大。
據(jù)千金藥業(yè)年報(bào)顯示，2007年千金藥業(yè)投資收益總額達(dá)1.08億元，占到了凈利潤(rùn)總額的62.07%。
公司年報(bào)顯示，2007年第四季度，公司單季營(yíng)業(yè)收入1.72億元，同比下降3.24%，千金藥業(yè)方面解釋主要原因?yàn)椋河捎诠厩叭径纫淹瓿扇耆蝿?wù)的大部分，10月份開(kāi)始即控制發(fā)貨。據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)分析報(bào)告，千金藥業(yè)年報(bào)顯示，其婦科千金片年初出廠價(jià)格提升13%，銷量穩(wěn)中有升，全年銷售規(guī)模達(dá)到3億元；婦科千金膠囊大幅增長(zhǎng)110%。公司收縮低毛利率的藥品批發(fā)業(yè)務(wù)，綜合毛利率提升3.9%。但在主導(dǎo)產(chǎn)品提價(jià)的情況下，中成藥毛利率下半年卻下降6.2%。
今年擇機(jī)拋售交行
2007年占千金藥業(yè)凈利潤(rùn)總額62.07%的投資收益，并不包括已經(jīng)列入可供出售金融資產(chǎn)的交通銀行股權(quán)。據(jù)悉，該部分股權(quán)的期末價(jià)值達(dá)到1.70億元，所產(chǎn)生的投資收益率超過(guò)100%。
2008年，千金藥業(yè)計(jì)劃繼續(xù)把貨幣市場(chǎng)基金、中短債基金作為閑置資金（含暫時(shí)閑置募集資金部分）管理的重要手段，動(dòng)用自有資金有選擇性地參與新股、可轉(zhuǎn)債及分離可轉(zhuǎn)債的申購(gòu)，并在1.2億元額度內(nèi)組合封閉式基金、開(kāi)放式基金及可轉(zhuǎn)債，授權(quán)公司董事長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)投資中心及證券部實(shí)施該項(xiàng)投資計(jì)劃；待交通銀行法人股上市流通后，將根據(jù)市場(chǎng)情況擇機(jī)處置所持有的交通銀行股權(quán)。
在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，千金藥業(yè)表示，2008年度公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是整體工業(yè)銷售收入比2007年增長(zhǎng)不低于20%。
另外，千金藥業(yè)近日提出，將改變部分募集資金投向，涉及金額7930萬(wàn)元，即將原來(lái)的“千金紅顏朝潤(rùn)膠囊技改項(xiàng)目”終止，“黨參GAP基地技改項(xiàng)目”縮減投資規(guī)模，節(jié)余的募集資金7930萬(wàn)元分別投入兩個(gè)新項(xiàng)目，其中“補(bǔ)血益母顆粒高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”擬投資3980萬(wàn)元；“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造工程項(xiàng)目”擬投資3950萬(wàn)元。
千金藥業(yè)表示，改變募集資金投向，主要是由于甘肅隴西地區(qū)是國(guó)家質(zhì)監(jiān)總局認(rèn)證的黨參原產(chǎn)地，黨參的種植規(guī)模和種植技術(shù)基本達(dá)到或超過(guò)了原項(xiàng)目實(shí)施后的要求。因此，擬決定縮減投資規(guī)模。而千金紅顏膠囊項(xiàng)目是因?yàn)殄e(cuò)過(guò)了最佳市場(chǎng)環(huán)境，市場(chǎng)推廣成本超過(guò)預(yù)期，盈利能力也達(dá)不到項(xiàng)目立項(xiàng)要求。
對(duì)于新項(xiàng)目，千金藥業(yè)稱，補(bǔ)血益母項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)未來(lái)3年補(bǔ)血益母顆粒銷售收入及利潤(rùn)能保持30%以上增長(zhǎng)，2009年補(bǔ)血益母顆粒銷售收入可達(dá)2500萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)稅金400萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)420萬(wàn)元。而營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造工程項(xiàng)目實(shí)施后，預(yù)計(jì)千金藥業(yè)工業(yè)銷售規(guī)模年均增長(zhǎng)將達(dá)到或超過(guò)20%，年均銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)將達(dá)到或超過(guò)15%。
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