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2009年下半年紡織業(yè)原料期貨商品價格走勢預測分析
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-11-17
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- 中研網(wǎng)訊：
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當PTA和棉花這兩個紡織業(yè)主要原料作為期貨品種被上市交易，就免不了任資金為刀俎。有人戲言，資金炒作如同敬酒，所謂酒令總有說辭，而它往往出自基本面。今年以來，隨著我國大量的救市資金進入資本市場，資金對于商品價格不斷發(fā)力，并最終轉(zhuǎn)變?yōu)樯唐返慕鹑趯傩浴?/FONT>
2009年中國數(shù)碼產(chǎn)品袋行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測深度調(diào)研分析報告 該報告為獨家首創(chuàng)數(shù)碼產(chǎn)品袋行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測深度調(diào)研分析報告，此報告為個性定制服務報告，如果該報告2009年中國地毯行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測深度調(diào)研分析報告 該報告為獨家首創(chuàng)地毯行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測深度調(diào)研分析報告，此報告為個性定制服務報告，如果該報告目錄中2009年中國地毯、掛毯制造行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測深度調(diào)研分析報 該報告為獨家首創(chuàng)地毯、掛毯制造行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測深度調(diào)研分析報告，此報告為個性定制服務報告，如果該2009年中國窗簾行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測深度調(diào)研分析報告 該報告為獨家首創(chuàng)窗簾行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測深度調(diào)研分析報告，此報告為個性定制服務報告，如果該報告目錄中PTA就是期貨市場中具有金融屬性的代表商品，而棉花的商品屬性也越來越強。盡管下半年后，隨著我國的貨幣政策由松轉(zhuǎn)緊，PTA和棉花價格正在從前期的流動性炒作向基本面為主導轉(zhuǎn)型，但其金融屬性已然不可忽視，且深刻影響到產(chǎn)業(yè)鏈上下游。
作為PTA期貨金融屬性明顯增強的一個信號，期貨價格正在某種意義上成為現(xiàn)貨價格的先行指標。據(jù)市場人士統(tǒng)計，PTA期貨價格平均提前現(xiàn)貨價格2天變動。商品金融屬性因素的影響有時甚至強于傳統(tǒng)的成本和需求因素，PTA價格與上證指數(shù)的相關性逐漸大于與PX、原油和聚酯價格的相關性。
對此，經(jīng)濟學界的解釋是，寬松的貨幣政策使商品的聯(lián)動性增強，商品的共性被放大而個性化降低。因而容易發(fā)現(xiàn)，如果股票市場大幅上漲，那么大部分商品價格也隨之上漲，而各個品種自身基本面的差異可能只決定了上漲幅度的多少。尤其值得關注的是，金融屬性往往會放大基本面的影響力度，如投機資金以基本面為借口之于PTA期貨價格，今年上半年稱PX緊缺，8月后講PX過剩，十一后又拿原油價格上漲和美元下跌說事。
同樣，在分析全球棉花市場領銜其他農(nóng)產(chǎn)品反季節(jié)暴漲時，除了種植面積下降、資源供給緊張、不利天氣、上市推遲等自然原因，金融因素也是萬萬繞不開的。根據(jù)一年來數(shù)據(jù)統(tǒng)計，棉花與原油、美元指數(shù)的相關性分別為59%、-83%，說明原油期貨價格上漲、美元指數(shù)下跌對國際棉價形成巨大支撐。
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