1.全球供需基本格局

　　生意社8月10日訊　據(jù)最新美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示：2009/2010年度，全球棉花產(chǎn)量2306.8萬(wàn)噸，消費(fèi)2452萬(wàn)噸，產(chǎn)不足需145.2萬(wàn)噸。美國(guó)、印度、巴基斯坦、澳大利亞產(chǎn)量均不同程度增加，中國(guó)產(chǎn)量減少。其中，新年度美國(guó)棉花產(chǎn)量288.5萬(wàn)噸，印度544.3萬(wàn)噸，巴基斯坦200.3萬(wàn)噸，澳大利亞41.4萬(wàn)噸，唯獨(dú)中國(guó)產(chǎn)量大幅減少，從780萬(wàn)噸減少至718.2萬(wàn)噸。全球消費(fèi)中，中國(guó)增加27萬(wàn)噸至1012萬(wàn)噸，印度、巴基斯坦均不同程度增加。

　　2.國(guó)內(nèi)供需基本情況

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2008/2009年度我國(guó)棉花產(chǎn)量750萬(wàn)噸。但2009/2010年度我國(guó)棉花產(chǎn)量還沒(méi)有一個(gè)比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，新年度中國(guó)棉花產(chǎn)量為718.2萬(wàn)噸（減幅7.8％）；Cotlook預(yù)測(cè)，產(chǎn)量為700萬(wàn)噸（減幅10％）；國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)預(yù)測(cè)為747萬(wàn)噸（減幅7％）。綜合以上判斷，中國(guó)產(chǎn)量減幅在7％—10％，即產(chǎn)量在675萬(wàn)—697.5萬(wàn)噸區(qū)間。

　　關(guān)于中國(guó)棉花需求，多個(gè)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)為927萬(wàn)—1012萬(wàn)噸，有增有減。筆者認(rèn)為，新年度國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)不足需是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，需要進(jìn)口棉花和消耗國(guó)內(nèi)庫(kù)存來(lái)解決全年的棉花消費(fèi)問(wèn)題。

　　二、新年度國(guó)家政策預(yù)判

　　國(guó)家對(duì)棉花市場(chǎng)調(diào)控主要有以下幾種手段：

　　1.收儲(chǔ)、拋儲(chǔ)政策

　　目前，國(guó)家每天都在進(jìn)行拋儲(chǔ)棉花，每天約3萬(wàn)—5萬(wàn)噸。329級(jí)成交價(jià)格在13500元/噸（凈重）附近，已經(jīng)拍賣(mài)約120萬(wàn)噸棉花。在新棉上市前，國(guó)家還將繼續(xù)競(jìng)拍，據(jù)傳總量約為210萬(wàn)噸。那么，未來(lái)年度中儲(chǔ)棉仍有約200萬(wàn)噸儲(chǔ)備棉�？紤]到實(shí)際調(diào)控能力，還能供應(yīng)社會(huì)約100萬(wàn)噸棉花，即新年度可能的拋儲(chǔ)數(shù)量約為100萬(wàn)噸。

　　本年度國(guó)家收儲(chǔ)價(jià)格為12600元/噸（公定），結(jié)合這一情況，若本年度棉價(jià)在12600元/噸以下，國(guó)家還會(huì)適時(shí)進(jìn)行收儲(chǔ)、拋儲(chǔ)相結(jié)合的調(diào)控手段。

　　2.進(jìn)口配額政策

　　本年度國(guó)家一共發(fā)放1％關(guān)稅的配額棉花89.4萬(wàn)噸，沒(méi)有增發(fā)新的滑準(zhǔn)稅配額。下年度，89.4萬(wàn)噸的配額棉還要發(fā)放，但考慮到國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況（產(chǎn)不足需），預(yù)計(jì)有可能增發(fā)滑準(zhǔn)稅配額100萬(wàn)—150萬(wàn)噸，這一因素必將導(dǎo)致下年度國(guó)內(nèi)和國(guó)外棉市的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)。

　　3.信貸資金控制

　　農(nóng)發(fā)行去年對(duì)棉花的價(jià)格控制為550元/擔(dān)，今年據(jù)悉為600元/擔(dān)。新年度農(nóng)發(fā)行必然嚴(yán)格控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)新年度的棉花價(jià)格上行非常不利。

　　三、未來(lái)紡織形勢(shì)

　　供應(yīng)（產(chǎn)量）與需求（消費(fèi)）都會(huì)影響棉花價(jià)格的高低。不過(guò)，價(jià)格反過(guò)來(lái)也會(huì)影響供應(yīng)和需求。

　　據(jù)調(diào)查，目前全國(guó)60％—70％的紡織企業(yè)出現(xiàn)不同程度的虧損，這和紡織原料價(jià)格的居高不下有著很大關(guān)系。在紡織成本中，電費(fèi)、人工、紡織原料是構(gòu)成成本的三大要素。目前，國(guó)標(biāo)329級(jí)棉花價(jià)格約為13300元/噸（中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)折329價(jià)格）,噸紗需原棉約1.08噸，那么噸紗用棉成本為14364元，加上電費(fèi)、人工約5000元，噸成本為19364元。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)32支純棉紗報(bào)價(jià)在18200—18800元/噸，企業(yè)每噸虧損大致為500元。我們調(diào)查的結(jié)果是，紡織企業(yè)一方面不敢停工，怕紡織工人流失，怕失去下游客戶，另一方面每月都在虧損。從這個(gè)情況來(lái)看，若新年度棉花價(jià)格繼續(xù)上漲，那么紡織企業(yè)的需求將大幅減少，進(jìn)而反過(guò)來(lái)影響棉花價(jià)格。

　　四、棉花種植成本

　　從筆者的調(diào)查結(jié)果看，本年度化肥、農(nóng)藥、種子、汽（柴）油等生產(chǎn)資料價(jià)格明顯低于去年，綜合種植成本低于去年。而眼下的棉花又處于本年度高價(jià)，棉農(nóng)的心理價(jià)位很高，期待能賣(mài)到6元/公斤的價(jià)格。我們來(lái)算一筆賬：若按收購(gòu)價(jià)格為6元/公斤、棉籽價(jià)格2元/公斤、衣分37％計(jì)，皮棉成本約13000元/噸，加上加工費(fèi)500元/噸，皮棉出廠成本將達(dá)到13500元/噸，按照500元/噸的毛利算，銷(xiāo)售價(jià)格將達(dá)到14000元/噸。這是紡織企業(yè)無(wú)論如何也不能接受的價(jià)格。

　　五、新舊棉接軌價(jià)有可能在13000元/噸附近

　　綜合對(duì)棉農(nóng)、軋花企業(yè)、紡織企業(yè)的調(diào)查結(jié)果看，新舊棉花的接軌價(jià)格很可能在13000元/噸附近，這個(gè)價(jià)格對(duì)農(nóng)民有利，紡織企業(yè)也能接受。

　　據(jù)悉，目前國(guó)家正在考慮增加拋出量60萬(wàn)噸，增發(fā)加工貿(mào)易配額40萬(wàn)噸，這些舉措勢(shì)必會(huì)滿足新棉上市前的紡織需求。在新棉即將上市的預(yù)期下，棉價(jià)應(yīng)逐漸回落，接近13000元/噸的可能性在加大。

　　若按新年度按照中國(guó)棉花產(chǎn)量減少7％、下年度棉花均價(jià)提高7％來(lái)計(jì)算，本年度中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉花329級(jí)均價(jià)在12200元/噸，那么下年度棉花均價(jià)應(yīng)為 13050元/噸。新年度國(guó)家的收儲(chǔ)、拋儲(chǔ)政策會(huì)更加靈活，配額也會(huì)不失時(shí)機(jī)地發(fā)放，在政策、市場(chǎng)的綜合作用下，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)棉價(jià)圍繞13000元/噸波動(dòng)的可能性比較大。

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