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中國天然橡膠市場回顧及展望
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-2-24
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一、2008年天然橡膠價格走勢
2009年中國乙腈行業(yè)研究咨詢報告 【出版日期】 2009年2月 【報告頁碼】 273頁 【圖表數(shù)量】 108個2009-2012年中國硫酸產(chǎn)業(yè)市場研究與前景展望分析 【出版日期】 2009年2月 【報告頁碼】 372頁 【圖表數(shù)量】 135個2009-2012年中國乙醇燃料產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究預(yù)測報告 【出版日期】 2009年2月 【報告頁碼】 318頁 【圖表數(shù)量】 156個2009年中國加油站行業(yè)研究咨詢報告 2008年是國際原油市場大幅波動的一年，油價走勢跌宕起伏。受多種因素影響，國際市場油價在上半2008年，泰國3號煙片膠（RSS3）和印尼20號標準膠（SIR20）價格上半年振蕩上揚，下半年連續(xù)暴跌，年末與全年最高價相比，跌幅接近70%。而國內(nèi)產(chǎn)銷兩地國產(chǎn)5號標準膠（SCR5）現(xiàn)貨價格雖然追隨國外現(xiàn)貨走勢，但與國外相比，年初走勢偏弱，進入開割期后直線上揚，下半年后價格急轉(zhuǎn)直下，年末與全年最高價相比，跌幅接近65%。
�。ㄒ唬﹪庵鳟a(chǎn)區(qū)。2008年泰國RSS3平均價格為2615美元／噸，比上年平均價上漲120美元／噸，最高價為6月份的3345美元／噸，最低價為12月中旬的1120美元／噸；印尼SIR20全年平均價格為2553美元／噸，比上年平均價上漲392美元／噸，最高價為7月初的3295美元/噸，最低價為l2月中旬的1110美元／噸；新加坡期貨市場的到期現(xiàn)貨月平均價格為2583美元／噸，比上年平均價上漲316美元/噸，最高價為6月份的33l50美元／噸，最低價為12月中旬的1020美元／噸。
�。ǘ﹪鴥�(nèi)主產(chǎn)區(qū)。國產(chǎn)SCR5標膠2008年�？谄骄山粌r格為23835元／噸，比上年平均價上漲4171元/噸，最高價為6月份的27804元/噸，最低價為12月中旬的10858元/噸，全年共成交71558噸；云南平均成交價為23094元/噸，比上年平均價上漲3136元／噸，最高價為8月份27808元/噸，最低價為12月中旬的12014元／噸，全年共成交57438噸。
�。ㄈ﹪鴥�(nèi)主銷區(qū)。2008年上海市場國產(chǎn)SCR5標膠平均價格為22096元／噸，比上年平均上漲1857元／噸，最高價為8月份的28000元／噸，最低價為12月中旬的10300元/噸；青島市場平均價格為21977元／噸，比上年平均上漲1860元／噸，最高價為7月初的28000元/噸，最低價為12月中旬的10200元/噸；天津市場平均價格為22129元/噸，比上年平均上漲1893元/噸，最高價為6月份的28000元/噸，最低價為12月中旬的10500元／噸。
二、2008年天然橡膠價格大幅波動的原因分析
2008年上半年金融危機處于初期階段，全球經(jīng)濟仍顯高速發(fā)展的態(tài)勢，美元大幅貶值，以美元計價的商品大幅上漲，國際原油價格作為大宗商品價格的晴雨表，再加上原油副產(chǎn)品合成橡膠與天然橡膠有相互替代關(guān)系，其價格的暴漲推動國際天然橡膠價格大幅上揚。但國內(nèi)天然橡膠5月份以前走勢非常疲弱，走出了2008年第一次反季節(jié)行情，每年的12月份到次年的3月份，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)處于停割期，3-4月份資源青黃下接，往年一般都會出現(xiàn)一波季節(jié)性的上漲，但由于國內(nèi)社會庫存居高不下，國內(nèi)天然橡膠價格走出了與國外市場相背離的走勢，價格振蕩下跌。但進入5月份后，受年初南方地區(qū)冰雪災(zāi)害的影響，海南、云南主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大面積病害、寒害，兩大主產(chǎn)區(qū)推遲開割一個半月左右，在沒有新增資源的情況下，大量消耗了社會庫存，上海期貨交易所庫存從年初的10萬噸左右銳減到不足2萬噸，在國內(nèi)庫存偏少及國外天然橡膠價格持續(xù)上漲的雙重影響下，國內(nèi)天然橡膠5月份后大幅上揚，從4月底的每噸22000元左右上漲到6月中旬的每噸28000元，走出了08年第二次反季節(jié)行情。
2008年下半年，由美國次貸危機引起的金融危機全面爆發(fā)，并逐步由金融領(lǐng)域向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，全球經(jīng)濟形勢急轉(zhuǎn)直下，美元大幅升值，以國際原油價格為代表的大宗商品持續(xù)暴跌，受此影響，天然橡膠價格開始逐步下滑，特別是10月份后呈現(xiàn)急劇下跌的態(tài)勢。上海期貨交易所出現(xiàn)了歷史罕見的9個跌停板，跌幅超過65%。
2008年天然橡膠價格暴漲暴跌的原因主要有如下幾個方面：
�。ㄒ唬┳匀灰蛩亍Ｌ烊幌鹉z是工業(yè)用的農(nóng)產(chǎn)品，其生長對地理、氣候條件有一定的要求，臺風(fēng)或熱帶風(fēng)暴、持續(xù)雨天、干旱、霜凍及病蟲害都會影響產(chǎn)量，造成資源短缺。如年初的寒害、凍害、白粉病害造成了反季節(jié)價格上漲。
�。ǘ┤蚪�(jīng)濟狀況。在我國，天然橡膠作為一種重要的戰(zhàn)略物資，與煤炭、鋼鐵、原油并列為四大工業(yè)原料，其消費總量的70%用于汽車輪胎行業(yè)，而全球經(jīng)濟狀況的好壞直接影響汽車消費，因此天然橡膠與宏觀經(jīng)濟關(guān)系愈加密切，2008年天然橡膠市場價格運行更是明顯的以金融屬性占主導(dǎo)地位，而本身的基本面己退居其次。
�。ㄈ﹪馓烊幌鹉z價格。據(jù)中國橡膠工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2007年我國天然橡膠消費（含復(fù)合膠）消耗量超過310萬噸，而我國國產(chǎn)天然橡膠只有59萬噸，自足率不足20%，因此國外橡膠價格的波動對國內(nèi)價格影響很大。特別是越南走私膠和復(fù)合膠對國內(nèi)市場的沖擊很大。近幾年每年都有近40萬噸越南走私膠和50多萬噸的復(fù)合膠進入我國市場，其價格的高低直接影響國內(nèi)市場價格。如2008年“十一”后的一輪暴跌，越南3L走私膠最低價格每噸只有8000多，使國產(chǎn)標膠的銷售更是雪上加霜。
三、2009年天然橡膠市場展望
展望2009年天然橡膠市場，盡管全球經(jīng)濟狀況不斷惡化，貿(mào)易商品的高端汽車工業(yè)遭受重創(chuàng)，美國以通用為首的三大汽車制造商瀕臨破產(chǎn)，全球汽車消費急劇下降，國內(nèi)輪胎出口受阻，天然橡膠的需求大幅下降。同時，根據(jù)東盟貿(mào)易協(xié)定，從2009年開始復(fù)合橡膠進口關(guān)稅降為零，越南走私橡膠越來越猖獗，政府暫時還沒有出臺一系列嚴厲打擊的措施，這些不利因素將直接影響國內(nèi)天然橡膠市場價格，銷售形勢不容樂觀，但同時我們也應(yīng)該看到國家采取的一系列宏觀調(diào)控措施將給國產(chǎn)天然橡膠市場帶來一些有利的因素。
�。ㄒ唬﹪也扇〉臄U大內(nèi)需政策將刺激天然橡膠消費。國產(chǎn)天然橡膠主要用于斜膠輪胎、電線電纜、膠鞋、農(nóng)用車輪胎等制品行業(yè)，這些制品主要用于內(nèi)需，對出口依賴不大。國家采取擴大內(nèi)需扶持中小型企業(yè)的宏觀調(diào)控政策，將有助于天然橡膠制品企業(yè)度過難關(guān)，提高競爭力。但值得注意的是，由于越南3L膠與國產(chǎn)標膠在形狀、性能等方面相似，與國產(chǎn)標膠能互相替代，搶占橡膠制品企業(yè)市場，因此大量越南走私膠對國產(chǎn)標膠市場占有率和銷售價格會造成很大沖擊。在全球經(jīng)濟危機的大環(huán)境下，維護產(chǎn)膠區(qū)利益、保護民族產(chǎn)業(yè)尤為重要。建議國家加強打擊走私膠力度，嚴把國門關(guān)。此外，由于2009年復(fù)合膠關(guān)稅降為零，而復(fù)合膠沒有統(tǒng)一的國家標準，缺乏市場監(jiān)管，質(zhì)量差異很大。很多不法商家甚至采用摻假或不進行混煉，在原膠上面直接貼少許硬脂酸等方法牟取暴利。天然橡膠一般貿(mào)易關(guān)稅形同虛設(shè)，造成國家稅收流失。建議國家加強對復(fù)合膠的監(jiān)管，以避免沖擊國內(nèi)天然橡膠市場。
�。ǘ﹪沂召彶糠謬a(chǎn)天然橡膠有助于穩(wěn)定天然橡膠價格。截止2008年年末，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)及社會庫存量高達l6萬噸左右，國產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨價格最低每噸跌到10000元左右，上海期貨交易所主力合約價格跌到每噸8600元。在這種嚴峻形式下，國家儲備局著手天然橡膠收儲工作，有力地刺激了天然橡膠價格的反彈，目前現(xiàn)貨價格每噸已突破14000元，期貨價格也遂步向現(xiàn)貨價格回歸。天然橡膠是一個比較小的品種，只要國家收儲部分國產(chǎn)天然橡膠，將對天膠價格的穩(wěn)定起到?jīng)Q定性的作用。
�。ㄈ┹^為完善的電子現(xiàn)貨和期貨交易平臺有利于產(chǎn)膠區(qū)順利進行橡膠銷售。近幾年我國海南、云南、廣東天然橡膠電子交易中心日益完善，實現(xiàn)了天然橡膠交易、批發(fā)、倉儲、配送一條龍服務(wù)。上海期貨交易所天膠品種經(jīng)過lO年的努力日趨完善，按照交易規(guī)則，交易標的物為農(nóng)墾生產(chǎn)的五號標準橡膠和完成20%關(guān)稅的泰國三號煙片膠。近幾年，由于能進行交割的泰國三號煙片膠價格遠遠高于國產(chǎn)五號標膠，因此上海期貨交易所交割物主要是國產(chǎn)五號標膠，給橡膠墾區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)進行套期保值提供了一個很好的平臺。如何研究市場、充分利用電子商務(wù)的快速交易功能和期貨的套期保值功能是擺在三大產(chǎn)膠區(qū)面前的重要課題，利用好兩個平臺將有利于產(chǎn)膠區(qū)順利進行橡膠銷售。
2009年，將是困難與機遇并存的一年。由于世界各國加大了經(jīng)濟拯救力度，金融市場己度過了最危險也是最困難的時期，商品市場恐慌心理得到了緩解。就天然橡膠而言，各產(chǎn)膠國政府也紛紛采取救市措施，天然橡膠價格趨勢，大幅暴跌也變得較為困難。但同時我們也應(yīng)看到，金融危機對實體經(jīng)濟造成的損傷還遠遠未結(jié)束。因此，就汽車工業(yè)及輪胎銷售還遠未從困境中走出，膠價的大幅度上漲缺乏基本面的支持。就2009年全年來看，我們認為膠價將處在牛熊之間，下有支撐，上有阻力，全年將圍繞每噸13000元左右寬幅振蕩。
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