據(jù)消息人士透露，在各大公司內部，重組已經(jīng)實質性啟動，據(jù)悉，網(wǎng)通與聯(lián)通已經(jīng)開始了股權置換工作。按照坊間預測，中國電信重組的步驟是先發(fā)放全業(yè)務牌照，實施業(yè)務整合，再進行重組。預測在全國兩會之前或兩會后的一個月內，宣布電信運營商高管的變動，此后，各運營公司新任領導將直接負責公司重組的前期準備工作，以及重組中具體的業(yè)務談判。隨后對中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、中國網(wǎng)通發(fā)放全業(yè)務經(jīng)營牌照。然后政府有關部門推出新的電信監(jiān)管條例。

    在諸多傳聞面前，人們開始關心運營商重組后中國電信業(yè)新的競爭格局是什么？中國電信正在被電信分析師們熱捧，他們紛紛指出中國電信有充分的條件成為2008年中國電信市場增量業(yè)務發(fā)展最快的公司，真正打破中國移動長期一枝獨秀的局面。

    國金證券分析師陳運紅認為，中國移動的絕對競爭優(yōu)勢肯定會被弱化，重組中最大的贏家肯定屬于中國電信。他稱，全業(yè)務牌照、C網(wǎng)收購使中國電信可以在最短的時間內擁有大量的新業(yè)務選擇，中國電信基于移動固話融合的寬帶網(wǎng)絡，足以使中國移動改變運營商發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)不賺錢的局面。

    “在一段時期內，中國移動的競爭優(yōu)勢還很難撼動，關鍵是中國移動已經(jīng)擁有了龐大的高端用戶群，這是其最主要的利潤來源。”易凱資本的分析師張鵬認為，“中國移動仍然是各大運營商中最具實力的，不過其市場份額會呈下降趨勢。

    對于重組后對新公司的押寶，外資投行間尚各執(zhí)一詞。法國巴黎銀行認為，長遠來看，中國電信將是四家電信運營商中最有前途的。荷銀稱，投資者將重新關注公司的基本面，而中國移動應在競爭中再度勝出。為此，荷銀將中國移動評級為買進。

    贏家攻堅戰(zhàn)

    光大證券在最新發(fā)布的研究報告中預測，到2010年中移動的用戶數(shù)是4.68億，新電信是1.17億，新聯(lián)通是1.95億，在人們看來，如果中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡會給中國電信帶來4177萬用戶群和275億元的收入，中國電信無疑將會是電信重組中最大贏家。不過資產(chǎn)重組并非易事。

    事實上，這是一場攻堅戰(zhàn)。中國電信和中國聯(lián)通之間的資產(chǎn)重組是個龐大的工程。按照分析師的預測，國資委負責國有資本在中國電信與中國聯(lián)通集團之間的劃撥；在對聯(lián)通的資產(chǎn)價值完成估值后，聯(lián)通C網(wǎng)的網(wǎng)絡資源按國有資產(chǎn)管理程序，劃撥給中國電信集團，中國電信向中國聯(lián)通支付補償價值費用。

    不過，同時在香港和內地證券市場上市的聯(lián)通，股權結構十分復雜，除資本層面可能遇到的困難之外，擁有300多個子公司的聯(lián)通組織結構龐大，一旦進行分拆重組，難免“傷筋動骨”�！白顝碗s的環(huán)節(jié)還是人員安排問題�！敝行抛C券電信分析師張兵稱，這里面涉及業(yè)務整合、架構重組、企業(yè)文化融合等諸多問題。

    “聯(lián)通一旦分拆，其實際的操作難度將會遠遠超出人們的想象。從理論價值上，分拆聯(lián)通會保值增值，但是實際難度很大�！彪娦艑＜彝蹯先�說。

    而且，來自電信內部的人士也承認，由于目前CDMA和GSM兩網(wǎng)有不少設備是共享的，不可能清晰分割，因此兩網(wǎng)拆分重新并入另外一家運營商，將是一個非常復雜和棘手的工程。咨詢機構BDA的電信分析師張宇認為，目前G網(wǎng)和C網(wǎng)共用傳輸、核心數(shù)據(jù)部分,這部分沒法分拆，所以中國電信租用C網(wǎng)比較容易計算成本。

    轉型艱難

    不過，中國電信對于聯(lián)通C網(wǎng)的并入已經(jīng)迫不及待，特別是中國移動運營商全面單向收費，并降低漫游費，讓固網(wǎng)運營商舉步維艱。3G牌照的發(fā)放使固網(wǎng)運營商看到了能夠和移動運營商站到同一起跑線的曙光。

    一個顯而易見的事實是，移動運營商的不斷降價，將固網(wǎng)運營商逼向墻角，有消息稱，在競爭激烈的地區(qū)，移動公司在農村地區(qū)向用戶贈送大量禮物，包括手機、購物券、生活用品來搶占市場。另一方面，固網(wǎng)運營商的轉型顯然并非易事。

    電信分析師張宇認為，固網(wǎng)電信運營轉型涉及業(yè)務、網(wǎng)絡和管理各個層面的深化。為了適應轉型需求，固網(wǎng)運營商要深入分析用戶需求，不斷深入介入應用，努力向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸合作，提供給用戶更有價值的信息。

    事實上，擺在中國電信面前的另一個難題是拿下全業(yè)務牌照后，如何運營。

    南京郵電大學經(jīng)濟管理學院專家李敏認為：“在固網(wǎng)運營商取得經(jīng)營牌照之后，如何運營成為擺在固網(wǎng)運營商面前的難題。業(yè)務開展策略是固網(wǎng)運營商3G運營能否成功的重要因素。在和移動運營商競爭時，固網(wǎng)運營商在初期沒有任何優(yōu)勢可言。由于3G需求有限，在這塊有限的市場上，如果固網(wǎng)運營商以低資費來搶占用戶，最終不僅對自己不利，對于整個電信市場都會造成影響。自身業(yè)務之間協(xié)調發(fā)展成為制約固網(wǎng)運營商的另一大難題�！�

    顯然，在中國電信成為全業(yè)務運營商的初期不具備明顯的競爭優(yōu)勢。不過在分析師看來，中國電信在移動業(yè)務的綜合競爭力會日益顯現(xiàn)出來。

    國金證券的分析報告中顯示，固網(wǎng)在移動互聯(lián)網(wǎng)的組合會讓中國電信可以在短時間內獲得大量收入增長點，且固網(wǎng)與移動的融合，使固網(wǎng)運營商在移動互聯(lián)網(wǎng)上徹底改變中國移動只開花不結果的被動局面。