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廣州銀行二次重組計劃點評
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2010-10-18
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2011-2015年中國保險中介行業(yè)市場運行前景及發(fā)展 【出版日期】 2010年10月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【2010年中國自動柜員機（ATM）市場調研及競爭態(tài)勢分 【出版日期】 2010年10月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【2011-2015年中國風險投資深度研究及發(fā)展前景預測 【出版日期】 2010年10月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【2011-2015年中國房貸市場運行局勢及投資風險預警 【出版日期】 2010年10月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【10月中旬的一天，幾個身材高大，充滿紳士風度的法國人出現(xiàn)在廣州大道北195號——廣州銀行總部所在的新達城廣場，他們是廣州銀行的意向戰(zhàn)略投資者，來自法國大眾儲蓄銀行的高級管理人員。
廣州銀行的二次戰(zhàn)略重組，已經拉開大幕，除了引入國際戰(zhàn)略投資者外，廣州銀行控股股東廣州國際控股集團有限公司(下稱廣州國控)還拿出25億股來面向國內財務或戰(zhàn)略投資者轉讓股權。
在以城商行為主要成員的銀行第三梯隊中，廣州銀行(原廣商行)的重組模式堪稱另類而特別的版本：在與眾多意向性投資者周旋一圈后，廣州銀行最終決定自己先打掃干凈屋子，在政府剝離不良資產，實行財政注資后，廣商行以廣州銀行新姿態(tài)亮相，在財務數(shù)據(jù)上廣州銀行成為最漂亮的商業(yè)銀行。
政府謀求功成身退
法國大眾儲蓄銀行是法國第二大銀行，其零售業(yè)務口碑與影響力甚至要超過第一大銀行法國興業(yè)銀行。廣州銀行內部人士向《華夏時報》記者透露，雙方的實質性接觸早已經展開，財務上的考察和了解大眾儲蓄銀行已經通過普華永道進行了全面詳盡的調查。接下來的環(huán)節(jié)應該是協(xié)商入股價格，廣商行接近高層人士透露，雙方最快有望于11月前簽訂協(xié)議。
另一家意向誠懇的戰(zhàn)略投資者是加拿大最具國際性業(yè)務的加拿大豐業(yè)銀行，其亦與廣州銀行方面進行了多次實質性接觸。一位知情人士透露，廣州政府倒是很樂意將他們都引進來，但由于受外資持股合計不超過25%上限所限，若他們都有排他性意向和謀求在廣州銀行更大的話語權要求，恐怕最后只能二選一，此外由于加拿大豐業(yè)銀行已經入股西安商業(yè)銀行，這可能影響其入股廣州銀行的思路。
引入國際戰(zhàn)略投資者之外，廣州市政府還計劃拿出25億股(約相當于總股本的31%)股權公開向國內機構投資者出售，轉讓底價為2.68元/股，最終的轉讓價格通過詢價方式確定，對國內機構主要是財務投資，認購下限為500萬股，上限為8.3億股，即最高不超過總股本11%。
按照目前廣州銀行股權狀況，廣州銀行總股本80.4億，其中廣州市政府財政持股76.78億，其中第一大股東廣州國控與其旗下廣州市廣永資產管理公司和廣永經貿合計持股92.49%，對廣州市政府來說，引入戰(zhàn)略投資者和財務投資者的直接目的是為了降低政府持股比例，為盡快實現(xiàn)上市做準備。引進戰(zhàn)略與財務投資者后，廣州市政府聯(lián)合持股比例將降到40%左右。
對廣州市政府來說，要讓廣州銀行進入長遠的健康發(fā)展軌道，似乎也是到了急流勇退的時候，憑借政府的財務注資支持，廣州銀行財務數(shù)據(jù)已經脫胎換骨，據(jù)其內部財務數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，總資產達1294億元，資本充足率為13.03%，核心資本充足率為12.62%，撥備覆蓋率超過300%，不良資產率和不良貸款在上年基礎上繼續(xù)保持為零。上半年實現(xiàn)利潤總額達11.02億元，超過2009年財報10億的全年水平。
城商行重組特別版本
在以城商行為主要成員的銀行第三梯隊中，廣州銀行(原廣商行)的重組模式顯得另類而特別：從2004年開始廣州銀行就開始了引入戰(zhàn)略投資者的重組動作，在城商行中是最早進行重組的，亦與包括匯豐、東亞、平安、國開行等多家國際國內戰(zhàn)略投資者進行了實質性接觸，“有的都已經派出人員，進入摸底調查階段”了，一位熟悉當年情況的人士回憶，但最后沒有談成的根本原因，還是由于價格，廣商行當時的資產質量使得戰(zhàn)略投資者們壓的價都非常低，“他們開出的條件非�？量蹋笳刭彺箢~不良資產，這樣最后幾乎是零成本重組�！�
但一位參與過大型城商行重組的人士透露，“零成本重組”在當時背景下幾乎成為一些經營狀況不佳的城商行重組的普遍模式，由于受制于早期機制與不良資產包袱，很多戰(zhàn)略投資者在重組注資的另一面是，要求地方政府回購巨額不良資產，或者以稅收返還的形式予以補償。
在與眾多意向性投資者周旋一圈后，廣州市政府最終決定自己先打掃干凈屋子，于是政府剝離不良資產，財務注資成為廣州銀行重組的最后自選動作。在剝離了高達170億不良資產后，廣州市政府又對廣商行財務注資10億，2009年底廣商行以廣州銀行新姿態(tài)亮相，在財務數(shù)據(jù)上廣州銀行成為最漂亮的商業(yè)銀行。
輕裝上陣的廣州銀行在醫(yī)保、公務卡、市政重點項目貸款等多重關愛下，經營業(yè)績亦脫胎換骨。2009年，廣州地區(qū)金融機構本外幣存款余額20944億元，同比增長23.69%，貸款余額13852億元，同比增長25.88%，資金實力居全國大城市第三位。上述銀行界人士指出，就目前情勢來說，作為廣州市政府嫡系骨肉的廣州銀行面臨著前所未有的發(fā)展機遇。多重因素下，這位人士認為廣州銀行“不愁賣不到個好價錢”。記者獲悉，已經有數(shù)十家國內機構提交了意向資料，甚至有國內機構要求突破8.3億股財務投資者上限，進入戰(zhàn)略投資者行列。
打掃屋子之后，廣州市政府亦收益可觀。僅是財務投資者這一塊，以目前廣州銀行的掛牌底價2.68元/股來測算，廣州市政府至少可以收到67億元真金白銀。而基于上市預期等利好因素，廣州銀行的自然人股價早已經水漲船高，拍賣時最高價格達5.05元。
廣州銀行能在戰(zhàn)略投資者和財務投資者面前賣個什么價錢，答案很快即將揭曉。
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