摩根士丹利9月1日發(fā)布研究報(bào)告稱，蒙牛乳業(yè)上半年凈利潤(rùn)下滑6.5%符合預(yù)期，預(yù)計(jì)下半年受銷售帶動(dòng)盈利勢(shì)頭有望回升，同時(shí) 2011年也將保持繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　摩根士丹利維持蒙�！百I入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為30港元。

　　蒙牛乳業(yè)8月31日公布半年報(bào)顯示，由于原輔料價(jià)格的上漲，上半年公司凈利潤(rùn)同比微降6.5%至6.19億元，每股收益同比下降16.04%至0.356 元。

　　研報(bào)稱，上半年公司凈利潤(rùn)下降主要是受到原奶成本高等因素的影響，小幅下降符合機(jī)構(gòu)此前的預(yù)期。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)下半年在銷售提升的帶動(dòng)下，蒙牛盈利將會(huì)快速回升。

　　管理層表示自7月以來(lái)原奶成本出現(xiàn)下降，因此三季度平均成本將低于二季度。研報(bào)稱，7月和8月奶粉的國(guó)際平均價(jià)格較二季度出現(xiàn)了3%-8%的下滑，盡管價(jià)格仍處于高位，但是不會(huì)比上半年出現(xiàn)更大的增幅，因此預(yù)計(jì)蒙牛下半年能夠保持較好的毛利率。

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