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吉利汽車競(jìng)購(gòu)沃爾沃資金鏈分析
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-5-25
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吉利對(duì)于海外收購(gòu)的興趣從未減少。五一期間，吉利談判團(tuán)開(kāi)赴瑞典，主要目的就是考察沃爾沃和薩博。同時(shí)據(jù)記者了解，吉利正在為籌備收購(gòu)而多方融資。除了英國(guó)投行之外，吉利也希望借助地方政府的力量完成收購(gòu)。
2009-2012年中國(guó)智能交通系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資 【出版日期】 2009年5月 【報(bào)告頁(yè)碼】 106頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印2009年中國(guó)轎車行業(yè)市場(chǎng)分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告 【出版日期】 2009年5月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2009-2012年中國(guó)微型汽車產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)研究與發(fā)展態(tài)勢(shì) 【出版日期】 2009年5月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印2009-2010年中國(guó)電動(dòng)自行車行業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響 【出版日期】 2009年5月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)
據(jù)悉，吉利正計(jì)劃在天津建立汽車城，若能成功收購(gòu)volvo就將其生產(chǎn)基地放到天津，而天津方面則需要為吉利提供資金和資源支持。
備戰(zhàn)哥德堡
五一期間，吉利集團(tuán)董事長(zhǎng)李書(shū)福一行馬不停蹄奔赴瑞典，他率領(lǐng)的是包括總裁楊健、技術(shù)副總趙福全、營(yíng)銷副總劉金良和資本運(yùn)作高手、CFO尹大慶以及南陽(yáng)在內(nèi)的吉利頂級(jí)配置談判團(tuán)。
據(jù)接近此行的國(guó)內(nèi)投行人士透露，五一期間吉利談判團(tuán)浩浩蕩蕩抵達(dá)福特旗下沃爾沃總部所在地哥德堡，與長(zhǎng)安集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)等多家中國(guó)車企參觀沃爾沃工廠，一同與廠方洽談并購(gòu)事宜并提出了并購(gòu)方案。
盡管相關(guān)各路人馬在國(guó)內(nèi)集體否認(rèn)收購(gòu)之意，但據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，吉利日前已審閱沃爾沃財(cái)務(wù)賬文件，隨后向沃爾沃提交了收購(gòu)要約。該報(bào)道還稱，吉利的管理人員在瑞典還考察了通用汽車旗下的薩博汽車公司，并會(huì)見(jiàn)了公司的管理層，隨后提交了收購(gòu)要約。上述投行人士亦表示吉利有意將薩博作為競(jìng)購(gòu)沃爾沃失敗后的備選目標(biāo)。
有消息稱，福特希望以20億美元出售沃爾沃，而十年前福特購(gòu)進(jìn)沃爾沃時(shí)的出價(jià)是64.5億美元。然而，對(duì)于總資產(chǎn)僅略逾百億元人民幣的吉利而言，如此跳樓大甩賣也還是天價(jià)，如何籌措資金成為決定收購(gòu)成敗的關(guān)鍵。
事實(shí)上，吉利在香港成功上市，不但募集到超過(guò)20億元資金，也讓李書(shū)福借助香港國(guó)際金融中心的平臺(tái)集結(jié)了多方金融資源，在當(dāng)年成功收購(gòu)英國(guó)猛銅的手法中已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)其資本市場(chǎng)運(yùn)作的實(shí)力。
據(jù)悉，包括BP石油在內(nèi)的多家財(cái)團(tuán)已表態(tài)支持吉利競(jìng)購(gòu)沃爾沃。此外，作為吉利海外業(yè)務(wù)御用財(cái)務(wù)顧問(wèn)的英國(guó)老牌投資銀行洛希爾，更是在全球?qū)ふ业蕉嗉以敢夂献鞯乃侥脊�，助其一臂之力�?BR>
轉(zhuǎn)眼國(guó)內(nèi)，經(jīng)營(yíng)十年的吉利已經(jīng)擺脫了當(dāng)年資金窘迫求債無(wú)門的困境，盡管李書(shū)福胡言亂語(yǔ)的百億負(fù)債傳聞刺激得各大銀行紛紛致電垂詢，但是吉利在國(guó)內(nèi)銀行的貸款已經(jīng)形成了比較充裕的資金池，據(jù)李書(shū)福個(gè)人透露，吉利正在使用的銀行貸款已達(dá)30億左右，就在09年初，吉利還得到光大銀行10億資金授信額度。
引君入津
除了國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)以外，作為一家民營(yíng)汽車制造企業(yè)，吉利一直在尋求政府的認(rèn)同。歷來(lái)生存并成長(zhǎng)于國(guó)有大型車企與跨國(guó)汽車集團(tuán)夾縫之中的吉利，通過(guò)多年的根據(jù)地作戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)積累了與地方政府聯(lián)手合作的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)而獲得不少土地資源與資金支持。吉利目前在國(guó)內(nèi)有臨海、寧波、臺(tái)州、上海、湘潭等八大主要生產(chǎn)基地，無(wú)一不是與地方政府緊密合作的產(chǎn)物。
而此次對(duì)沃爾沃的收購(gòu)計(jì)劃中，李書(shū)福將目光鎖定在天津。
2009年春節(jié)后頻繁往返于杭津兩地的李書(shū)福，被外界誤讀為吉利有意收購(gòu)連年虧損的夏利。然而，吉利內(nèi)部不愿透露姓名的高層坦言：“李書(shū)福的天津密談之行確有其事，只不過(guò)吉利感興趣的并非夏利，而是身價(jià)百倍的沃爾沃。”
選擇天津并非偶然，一汽重組天汽集團(tuán)后將原班配套商遷入天津當(dāng)?shù)�，�?duì)天津汽車產(chǎn)業(yè)形成沖擊，也讓地方財(cái)政蒙受損失，因此天津市政府決心大力打造自己的零部件產(chǎn)業(yè)基地。同時(shí)坊間傳聞，天津相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)與李書(shū)福甚有淵源。
有天津方面知情人士透露：“與吉利的幾次密談，事實(shí)上都與由吉利擔(dān)綱在天津工業(yè)園內(nèi)構(gòu)建規(guī)模龐大的汽車城的構(gòu)想有關(guān)�！闭矫媾嘏卟⑻峁┵Y金，吉利方面則需引入具有品牌價(jià)值和高端技術(shù)的產(chǎn)業(yè)資源。
亦有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，吉利不太可能鯨吞沃爾沃整車廠，最有可能的方式是購(gòu)買技術(shù)或者生產(chǎn)線、引入某些車型的模式。
畢竟上汽雙龍的前車之鑒猶歷歷在目，即使突破資金瓶頸成為大股東，想要將國(guó)外生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)的想法也很難實(shí)現(xiàn)，不僅涉及管理水平、異域文化融合等內(nèi)因，還牽涉到國(guó)外法律法規(guī)、工會(huì)制度以及各國(guó)政府間的博弈等多種不確定因素。
關(guān)于海外并購(gòu)的苦澀，并非中國(guó)企業(yè)之殤，收購(gòu)10年后不得不賤賣沃爾沃的福特，囊獲捷豹、路虎卻始終保持其獨(dú)立運(yùn)營(yíng)體系的印度塔塔以及為19年不盈利的薩博所累的業(yè)界翹楚通用，其中艱辛不言自明。
因此，李書(shū)福也曾多次公開(kāi)表示，相對(duì)于整車獨(dú)有，核心技術(shù)及零部件廠才是吉利更為急需的營(yíng)養(yǎng)。澳洲D(zhuǎn)SI變速箱企業(yè)這個(gè)大便宜，李書(shū)福就撿得很開(kāi)心，彌補(bǔ)吉利變速箱板塊的同時(shí)也讓吉利在國(guó)際資本市場(chǎng)上再顯拳腳。
而無(wú)論是猛銅還是DSI，吉利勢(shì)必將其轉(zhuǎn)產(chǎn)國(guó)內(nèi)以降低成本，從這個(gè)角度看，拆分購(gòu)買沃爾沃的部分技術(shù)或者資產(chǎn)更符合吉利的消費(fèi)習(xí)慣。 - ■ 與【吉利汽車競(jìng)購(gòu)沃爾沃資金鏈分析】相關(guān)新聞
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