澳大利亞是為數(shù)不多的在本輪危機(jī)中避開衰退的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之一。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)，最早在年內(nèi)，澳大利亞央行將啟動(dòng)加息。相比之下，仍在對抗衰退的歐洲央行和英國央行則更難言收手，市場預(yù)計(jì)兩家央行在本周晚些時(shí)候的例會(huì)上都將宣布維持利率不變，但會(huì)否宣布采取進(jìn)一步寬松措施仍存有爭議。

    經(jīng)濟(jì)增長好于預(yù)期

    澳大利亞最近一次降息是在4月份。此后便一直維持利率不變至今。在那之前，從去年9月至今年4月，澳大利亞央行先后6次降息，累計(jì)降幅達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.25個(gè)百分點(diǎn)。

    澳大利亞央行行長斯蒂文斯在昨天的會(huì)后表示，澳大利亞經(jīng)濟(jì)比央行幾個(gè)月前預(yù)計(jì)的要更為強(qiáng)勁，主要因?yàn)椤跋�費(fèi)者開支和出口顯現(xiàn)出了很好的彈性”。上升的消費(fèi)者和企業(yè)信心，“顯示澳大利亞經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重萎縮的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減輕”，他說。

    昨日公布的報(bào)告顯示，澳大利亞第二季度商品零售表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，房價(jià)則出現(xiàn)五個(gè)季度以來的首度上漲。第二季度，澳大利亞商品零售跳升2%，高于預(yù)期的1.3%，消費(fèi)開支對澳大利亞經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)占到四分之一。同時(shí)，第二季度澳大利亞的一項(xiàng)關(guān)鍵房價(jià)指數(shù)上升了4.2%，預(yù)期僅為上升2%。

    在全球衰退的背景下，第一季度澳大利亞經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了超乎意料的“抗跌”，分析師普遍認(rèn)為，澳央行將上調(diào)對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)估。

    受全球金融危機(jī)以及商品價(jià)格暴跌等因素影響，澳大利亞經(jīng)濟(jì)去年下半年急速惡化，去年第四季度，該國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)0.6%的萎縮。但在今年第一季度，經(jīng)濟(jì)以外出現(xiàn)0.4%的增長，大大好于之前預(yù)期的萎縮0.1%。這也使得澳大利亞成為在本輪危機(jī)中極少數(shù)得以避開衰退的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之一。

    另一方面，在經(jīng)濟(jì)回暖、股市和大宗商品大幅反彈的背景下，通脹可能成為央行關(guān)注更多的問題。市場預(yù)計(jì)，在上季度本地核心通脹高企的情況下，央行可能進(jìn)一步上調(diào)對未來通脹的預(yù)估，這也意味著，當(dāng)局提前啟動(dòng)緊縮政策的可能性越大。

    最快年內(nèi)啟動(dòng)加息

    澳大利亞國民銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨德森認(rèn)為，在現(xiàn)階段，央行的重點(diǎn)已放在退場策略上，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢已有所改善。

    在昨天會(huì)后，斯蒂文斯沒有再提到進(jìn)一步降息的措辭。在之前幾次議息會(huì)議后，央行都表示“仍有在必要時(shí)進(jìn)一步下調(diào)利率的空間”，但在昨天會(huì)后，斯蒂文斯并未重復(fù)這樣的說法，而是表示：“考慮到當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，現(xiàn)行的寬松貨幣政策是適當(dāng)?shù)��！?

    斯蒂文斯此前曾暗示，當(dāng)局可能不會(huì)等到失業(yè)率見頂再加息，一度引發(fā)外界對于澳大利亞可能先于其他經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)入加息周期的猜測。

    ICAP的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡爾表示，幾乎可以肯定地說，澳大利亞下一步舉動(dòng)是加息，這只是時(shí)間問題。他預(yù)計(jì)，央行最早在12月份就可能啟動(dòng)加息，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢在預(yù)期之中，加息的時(shí)機(jī)甚至可能更早。

    澳大利亞國民銀行資深分析師加里斯表示，下一步利率舉動(dòng)“無論如何一定會(huì)是加息”。但他認(rèn)為，央行目前持中性立場，第一次加息可能要等到明年。

    事實(shí)上，在周二的例會(huì)之前，當(dāng)局已傳遞出了貨幣政策要轉(zhuǎn)向的信號(hào)。澳大利亞國庫部長斯旺2日表示，澳大利亞利率水平已達(dá)近半個(gè)世紀(jì)以來的最低點(diǎn)，但澳經(jīng)濟(jì)正在從全球經(jīng)濟(jì)衰退中復(fù)蘇，利率未來將會(huì)上調(diào)，國際資本市場的借貸成本也將隨之上升。斯旺說，澳大利亞實(shí)行寬松的貨幣政策，利率水平目前已觸底，將在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)反彈，澳大利亞央行日后也會(huì)加息。

    瑞士信貸的一項(xiàng)指標(biāo)顯示，投資人預(yù)計(jì)澳大利亞的利率在一年后可能上調(diào)145基點(diǎn)。與此同時(shí)，英國和美國的基準(zhǔn)利率在一年后則可能分別上調(diào)106和88基點(diǎn)。

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