盡管進(jìn)入新制糖年后歐盟在國際壓力下將讓出其作為全球食糖貿(mào)易主要地區(qū)的地位、去年底以來國際原油價(jià)格大幅飆升不僅加快了燃料酒精這個新興市場的發(fā)展，同時把國際糖價(jià)推高到了25年來的最高點(diǎn)，但因國際糖價(jià)連創(chuàng)新高引發(fā)了從巴西到俄羅斯，再到巴基斯坦、東南亞一線各主要產(chǎn)糖國新一輪的食糖生產(chǎn)擴(kuò)張，國際食糖市場因此將結(jié)束過去3年連續(xù)出現(xiàn)生產(chǎn)缺口的大好局面，從生產(chǎn)不足數(shù)百萬噸轉(zhuǎn)為生產(chǎn)過剩數(shù)百萬噸，紛呈的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)正預(yù)示著06-07制糖年將成為國際食糖市場供求平衡的拐點(diǎn)。 

    一、06-07制糖年全球食糖市場將出現(xiàn)180度的大轉(zhuǎn)彎 

    從全球食糖產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)前景看，06-07制糖年國際食糖市場將迎來極為艱難的一年，在市場方面預(yù)期新制糖年全球食糖市場的供求關(guān)系將出現(xiàn)極大的落差，從過去三年連續(xù)出現(xiàn)數(shù)百萬噸的供給缺口轉(zhuǎn)為供給過剩數(shù)百萬噸的背景下，國際糖價(jià)也順勢從今年2月3日創(chuàng)下的19.73美分/磅的25年高位回落到了略高于11美分/磅的水平，國際食糖市場似乎正在發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變。 

    按照不久前國際糖業(yè)組織（ISO）的預(yù)測，估計(jì)06-07制糖年全球的食糖產(chǎn)量將在05-06制糖年的基礎(chǔ)上增長3.2%，即480萬噸，達(dá)到1.547億噸，而全球的食糖消費(fèi)需求量僅在05-06制糖年的基礎(chǔ)上增長1.83%，達(dá)到1.525億噸，也就是說，06-07制糖年全球食糖市場至少供給過剩220萬噸食糖，此前法國的金士曼經(jīng)紀(jì)行和英國的Czarnikow貿(mào)易公司曾預(yù)期來年全球食糖市場的食糖供給過剩量將超過300萬噸。 

    基于今年巴西長時間的干旱天氣并沒有嚴(yán)重沖擊其甘蔗生產(chǎn)，加之印度的食糖產(chǎn)量可望創(chuàng)歷史新高的同時，俄羅斯、巴基斯坦、印度尼西亞等傳統(tǒng)食糖進(jìn)口大國的食糖產(chǎn)量也將有不同程度的回升，估計(jì)11月初ISO還有可能上調(diào)06-07制糖年全球的食糖產(chǎn)量，這對目前步履蹣跚的國際食糖市場來說無疑是雪上加霜，后市國際糖價(jià)沖高的壓力可能會進(jìn)一步增大，另外，國際油價(jià)從78.40美元/桶的高位回落到60美元/桶一線也不利于國際糖價(jià)的回升。 

    二、全球各主要產(chǎn)糖國生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張將加快國際食糖市場從牛市向熊市轉(zhuǎn)變 

    首先來關(guān)注巴西的產(chǎn)銷前景，作為全球最大的食糖生產(chǎn)國和出口國，巴西食糖產(chǎn)業(yè)的興衰無疑將牽動世界糖業(yè)的被一根神經(jīng)，估計(jì)數(shù)年甚至數(shù)十年內(nèi)巴西在世界食糖市場的地位依然無人能夠撼動。隨著歐盟逐漸淡出世界食糖貿(mào)易的舞臺，業(yè)界似乎理所當(dāng)然地把滿足全球食糖消費(fèi)需求的重任交到巴西人的手中，因此，近年來巴西人在國內(nèi)可耕土地潛力巨大的背景下連年進(jìn)行甘蔗產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張似乎也成為順應(yīng)歷史要求的合理舉措，不過，巴西甘蔗產(chǎn)業(yè)連年擴(kuò)張的同時，除歐盟以外的傳統(tǒng)食糖進(jìn)口國也在致力于達(dá)到食糖產(chǎn)業(yè)自給自足的目標(biāo)，況且泰國、澳大利亞等國的食糖產(chǎn)業(yè)也在借助天時地利的優(yōu)勢積極推動食糖生產(chǎn)，以期固守或者擴(kuò)大其在世界食糖市場中的份額，在近年來全球的食糖消費(fèi)需求增長速度仍滯后于生產(chǎn)增長速度的背景下，產(chǎn)糖國競相擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的直接后果是國際食糖市場上將再次充斥著大量的食糖，糖市可能會再次陷入低迷。 

    雖然巴西在其混合燃料汽車得到廣泛推廣的背景下，每年都拿出半數(shù)的甘蔗來生產(chǎn)酒精為緩解國際食糖市場的壓力作出了較大的貢獻(xiàn)，尤其是在國際油價(jià)高企的背景下，大量的甘蔗被轉(zhuǎn)化成酒精為國際食糖市場注入的活力不可低估，然而，基于巴西的甘蔗產(chǎn)量基數(shù)實(shí)在太大，即便巴西每年都拿出50%的甘蔗來生產(chǎn)酒精、即便其他產(chǎn)糖國的食糖生產(chǎn)停滯不前，在全球食糖消費(fèi)需求增長遲緩的背景下，巴西甘蔗產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張仍意味著全球每年的食糖供給量將不斷增加，這對國際市場進(jìn)入良性發(fā)展是非常不利的。 

    盡管今年巴西中-南部地區(qū)持續(xù)了4個月的干旱或多或少地影響了巴西的甘蔗生產(chǎn)目標(biāo)，但基于甘蔗種植面積擴(kuò)大了5.5%，從05-06制糖年的580萬公頃上升至620萬公頃，而且巴西北部-東北部地區(qū)的天氣狀況一直較好，這將有助于北部-東北部地區(qū)的甘蔗生產(chǎn)，巴西政府因此仍堅(jiān)持認(rèn)為06-07制糖年（5月-4月）巴西的甘蔗總產(chǎn)量將在今年5月份預(yù)期的4.698億噸的基礎(chǔ)上增長0.3%，達(dá)到4.712億噸的歷史最高水平，較05-06制糖年4.3141億噸的總產(chǎn)量增長9.2%，其中89.9%，即4.234億噸將用來生產(chǎn)食糖和酒精，生產(chǎn)食糖的甘蔗總量將達(dá)到2.384億噸，可產(chǎn)食糖2,976萬噸，生產(chǎn)酒精的甘蔗數(shù)量也將達(dá)到1.85億噸，可望產(chǎn)酒精178億公升。 

    上述甘蔗預(yù)期總產(chǎn)量中，3.682億噸產(chǎn)自甘蔗產(chǎn)量約占全巴西85%的中-南部地區(qū)，估計(jì)06-07制糖年巴西中-南部地區(qū)的糖產(chǎn)量將達(dá)到2,510萬噸，酒精產(chǎn)量也將達(dá)到161.5億公升（約占全國酒精產(chǎn)量的90.7%）；北部-東北部地區(qū)用于生產(chǎn)食糖和酒精的甘蔗總量將在今年8月份預(yù)期的5,250萬噸的基礎(chǔ)上增長6.7%，達(dá)到5,500-5,600萬噸，其中62%的甘蔗來生產(chǎn)食糖，剩余部分用來生產(chǎn)酒精，糖產(chǎn)量和酒精產(chǎn)量將分別達(dá)到467萬噸和16.6億公升。 

    不過，巴西圣保羅州蔗產(chǎn)農(nóng)工聯(lián)盟（Unica）則對新制糖年巴西-中-南部地區(qū)的產(chǎn)銷前景提出了不同的看法，認(rèn)為受今年干旱天氣持續(xù)過長的影響，估計(jì)06-07制糖年巴西中-南部地區(qū)的的甘蔗產(chǎn)量將低于今年5月份預(yù)期的3.75億噸，僅能達(dá)到3.706億噸的水平，但酒精產(chǎn)量將從先前預(yù)期的156億公升上升到157.5-160.1億公升，食糖產(chǎn)量將從先前預(yù)期的2,550萬噸上升到2,550-2,610萬噸的水平，酒精出口量可望從今年5月份預(yù)期的19億公升上升到27億公升的水平。 

    雖然目前巴西國內(nèi)有關(guān)機(jī)構(gòu)對新制糖年巴西的甘蔗產(chǎn)量預(yù)測數(shù)字還存在分歧，但可以肯定06-07制糖年巴西的甘蔗產(chǎn)量無疑將再創(chuàng)歷史新高。 

    其次，歐盟淡出世界食糖貿(mào)易圈將為國際市場消化巴西龐大的食糖騰出巨大的空間。由于歐盟在去年糖業(yè)糾紛案中敗給了澳大利亞、巴西和泰國三國集團(tuán)，按照世界貿(mào)易組織（WTO）的要求，從06-07制糖年開始?xì)W盟將被迫對其維持了40年的糖業(yè)體制進(jìn)行大刀闊斧式的改革，不僅將大力削減其糖業(yè)扶持力度，而且還將把享受出口補(bǔ)貼的食糖出口量從往年的600-700萬噸削減至140萬噸的水平，也就是說，從今往后歐盟在世界食糖貿(mào)易總發(fā)揮的作用將會越來越小。

     理論上講，歐盟讓出世界食糖貿(mào)易的主角不僅將為國際食糖市場騰出至少500萬噸的市場空間，同時也為市場方面創(chuàng)造了國際糖價(jià)上漲的想象空間，可以說，1、2兩年內(nèi)巴西增產(chǎn)的食糖將有效地被市場消化，但隨著巴西食糖產(chǎn)業(yè)的不斷擴(kuò)張，歐盟糖業(yè)改革對國際食糖市場產(chǎn)生的積極推動作用將會慢慢淡化，甚至消失。 

    從另一方面講，盡管今后歐盟即將淡出世界食糖貿(mào)易的舞臺，但糖業(yè)改革的第一年，即06-07制糖年歐盟的售糖期因與國際接軌（從往年的7月-6月轉(zhuǎn)變?yōu)?0月-9月）將比往年多出3個月，糖產(chǎn)量的減幅并不是很大。按照ISO上個月的預(yù)測，估計(jì)06-07制糖年歐盟的食糖產(chǎn)量僅下降20%，仍將處于1,710萬噸，不過，基于從今年起歐盟的食糖出口量將受到很大的限制，其大多數(shù)剩余糖只能在內(nèi)部市場消化，很難流往國際市場，因此，06-07制糖年歐盟食糖產(chǎn)量的多寡對國際食糖市場的供求轉(zhuǎn)變來說已變得無關(guān)痛癢，但有一點(diǎn)是可以肯定的，那就是06-07制糖年歐盟大幅削減食糖出口量將對國際食糖市場產(chǎn)生極其重要和深遠(yuǎn)的積極影響。 

    第三，東歐國家加大食糖生產(chǎn)的力度對推動全球食糖消費(fèi)增長無疑是一種打擊。由于國際糖價(jià)不斷創(chuàng)新高迫使俄羅斯和烏克蘭等東歐國家慢慢閉合了原糖進(jìn)口的大門，一心一意地致力于本國的食糖生產(chǎn)，最近兩年俄羅斯的食糖進(jìn)口量已從數(shù)年前的400萬噸以上急劇下降到不足300萬噸的水平，烏克蘭的食糖進(jìn)口量也連年減少，這也是去年以前國際食糖市場上雖有數(shù)百萬噸供給缺口，但國際糖價(jià)卻長時間徘徊在8美分/磅一線的主要原因之一。 

    按照俄羅斯行業(yè)協(xié)會的預(yù)測，由于甜菜種植面積擴(kuò)大，估計(jì)06-07制糖年俄羅斯的甜菜產(chǎn)量將達(dá)到2,590萬噸的水平，甜菜糖產(chǎn)量將從05-06制糖年的250萬噸上升到300萬噸的歷史最高水平，烏克蘭的食糖產(chǎn)量也將從05-06制糖年的189萬噸上升到213.5萬噸左右，這意味著06-07制糖年俄羅斯的原糖進(jìn)口量將會進(jìn)一步萎縮，除非國際糖價(jià)跌破9美分/磅后俄羅斯再次構(gòu)筑已經(jīng)消耗得所剩無幾的食糖庫存，而烏克蘭的情況則遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于俄羅斯，如果06-07制糖年期間烏克蘭的食糖消費(fèi)需求量仍處于200萬噸的水平，那來年烏克蘭將會有10-20萬噸余糖供應(yīng)國際市場，因此，來年國際食糖市場從東歐地區(qū)獲得的支撐動力將進(jìn)一步減弱。 

    第四，亞太地區(qū)食糖生產(chǎn)大面積復(fù)蘇將極大地削弱國際市場可持續(xù)復(fù)蘇的預(yù)期。雖然今年颶風(fēng)和甘蔗黑穗病沖擊了澳大利亞的食糖生產(chǎn)，澳大利亞的食糖產(chǎn)量將從05-06制糖年的約520萬噸降至470萬噸左右緩解了國際食糖市場上的部分壓力，但來自澳大利亞的積極推動作用實(shí)際上已完全被泰國、巴基斯坦、印度尼西亞和印度的食糖生產(chǎn)將再上一個新臺階化為烏有。 雖然剛過去的05-06制糖年期間泰國的食糖產(chǎn)量繼續(xù)下滑，其在世界食糖貿(mào)易中擁座第二把交椅的地位似乎受到威脅，大有拱手讓給澳大利亞的勢頭（因?yàn)閺奶﹪�政府部門公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月份期間間泰國僅向國際市場輸送了1,291,710噸食糖，較2005年同期2,438,433噸的出口量下降了47.03%），不過，由于今年甘蔗種植面積擴(kuò)大，加上雨水充足，泰國業(yè)界預(yù)測06-07制糖年泰國的甘蔗產(chǎn)量將從05-06制糖年的4,670萬噸上升到6,000-6,500萬噸的水平，如果按照往年出糖率計(jì)算，估計(jì)新制糖年泰國的食糖產(chǎn)量將超過630萬噸，剔除供應(yīng)國內(nèi)市場約200萬噸后，來年泰國的食糖出口量將上升到400萬噸以上，因此，泰國在世界食糖貿(mào)易中將繼續(xù)穩(wěn)坐第二把交椅，其在亞洲市場的的地位得到進(jìn)一步鞏固。 實(shí)際上，除巴西以外，新制糖年對國際食糖市場沖擊最大的莫過于印度和巴基斯坦。繼02-03制糖年食糖產(chǎn)量達(dá)到2,040萬噸后，03-04制糖年以及04-05制糖年印度的食糖產(chǎn)量相繼下滑至不足1,500萬噸和1,380萬噸的水平，經(jīng)過兩年的低迷期后，05-06制糖年印度的食糖生產(chǎn)迅速回復(fù)到1,940萬噸的水平，按照印度政府的預(yù)測，受甘蔗單產(chǎn)和出糖率可望高于先前的預(yù)期、新糖廠的興建以及現(xiàn)有糖廠產(chǎn)能提升的推動，估計(jì)06-07制糖年印度的食糖產(chǎn)量將從05-06制糖年的1,940萬噸上升到2,300萬噸的歷史最高水平（最近有關(guān)國際組織偏向于新制糖年印度的食糖產(chǎn)量將達(dá)到2,500萬噸的水平，食糖消費(fèi)需求量將超過2,000萬噸）），這意味著來年印度不僅將結(jié)束過去兩年進(jìn)口食糖的歷史，而且理論上講將向國際市場供應(yīng)400萬噸左右的食糖，來自印度的支撐動力將徹底消失。 

    另外，06-07制糖年巴基斯坦的食糖產(chǎn)量可望從05-06制糖的約260萬噸急劇回升到330-350萬噸以上意味著來年巴基斯坦的食糖進(jìn)口量將會減半，從05-06制糖年的近100萬噸減少到不足50萬噸的水平，甚至更少；06-07制糖年東南亞最大的食糖進(jìn)口國--印度尼西亞在國內(nèi)食糖產(chǎn)量可望從05-06制糖年的224萬噸上升到248萬噸的背景下，也可能會將其食糖進(jìn)口量削減約一半左右，因?yàn)閬砟暧《饶嵛鱽喌氖程窍�費(fèi)需求總量仍將處于略高于300萬噸的水平。 

    總之，在巴西食糖生產(chǎn)繼續(xù)擴(kuò)張以及亞洲各主要產(chǎn)糖國的食糖生產(chǎn)快速回升的背景下，暗淡的基本面前景意味著06-07制糖年對于國際食糖市場來說將是極其艱難的一年，國際糖價(jià)的回升之路將走得十分之艱難。

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